Регулятор опублікував оновлений негативний список особистого страхування, зупинено медичне страхування з низькою захищеністю, а також обіцянки щодо дивідендних страхувань.

Репортер з новин «Економічний огляд 21-го століття» Лінь Хань-Яо

У глибокій воді процесу переходу в галузі страхування життя до високоякісного розвитку лінії регуляторного контролю щодо відповідності продуктів і запобігання ризикам знову затягнулися.

Репортер «Економічного огляду 21-го століття» дізнався з галузі, що Нинішнім часом Національна фінансова регуляторна адміністрація офіційно надіслала всім компаніям зі страхування життя документ «Негативний список страхових продуктів “страхування життя” (версія 2026)”» (надалі — «Негативний список (версія 2026)»). Порівняно з попереднім «Негативним списком страхових продуктів зі страхування життя (2025)» (надалі — «Негативний список (версія 2025)»), який складався з 103 пунктів, «Негативний список (версія 2026)» дещо розширено до 105 пунктів.

Згідно з даними, у 2025 році страхова премія за договорами прямого страхування в страховій галузі історично вперше перевищила поріг 6 трлн юанів, досягнувши 6,12 трлн юанів, що на 7,43% більше в річному вимірі. З них страхова премія за договорами прямого страхування зі страхування життя становила 4,65 трлн юанів, що на 9,05% більше, ставши ключовим рушієм зростання галузі. На тлі постійного розширення розмірів галузі на поверхню продовжують виходити такі аномалії, як продуктова однорідність, відмінності у проєктуванні відповідальності, введення в оману під час продажів тощо. На думку фахівців, ухвалення «Негативного списку (версія 2026)» означає, що регуляторний орган спрямовує галузь до повернення до базової суті захисту, встановлюючи вищі стандарти та жорсткіші вимоги.

Додаткові положення посилюють норми в медичній та дивідендній сферах

Репортер виявив, що «Негативний список (версія 2026)» зберігає попередню структуру за рамковим принципом і поділяється на чотири ключові блоки: формулювання пунктів продукту, проєктування відповідальності продукту, визначення тарифів і актуарних припущень та управління поданням продукту. Порівняно з «Негативним списком (версія 2025)» версія 2026 року в багатьох деталях внесла цілеспрямовані «поправки» та підвищення рівня суворого регулювання.

По-перше, у розділі «Формулювання положень продукту» версія 2026 року додала пункт 27, згідно з яким: «Умови страхового продукту з медичного страхування щодо погодження рецептів не є обґрунтованими: передбачено погодження рецептів третьою сторонньою сервісною компанією, а не страховою установою; не визначено чітко, яку саме відповідальність за погодження має нести страхова компанія».

Фахівці аналізують, що зі зростанням охоплення комерційним медичним страхуванням препаратів за особливими показаннями (特药) і інноваційних ліків, погодження рецептів стало ключовою ланкою у процесі врегулювання претензій та контролю ризиків. Деякі страхові компанії, щоб перекласти операційні витрати, повністю передають повноваження щодо погодження рецептів третім стороннім сервісним компаніям (TPA). У разі виникнення спорів щодо виплат страховик і TPA часто перекладають відповідальність одне на одного. Ці регуляторні кроки чітко визначають, що страхова компанія повинна нести відповідальність суб’єкта погодження, і справді гарантувати законні права споживачів у процесі медичного лікування та виплати страхового відшкодування на тлі використання ліків.

По-друге, в умовах тривалого зниження відсоткових ставок і опускання гарантованої (попередньо розрахованої) ставки у традиційному страхуванні, дивідендні поліси завдяки моделі «гарантований дохід + плаваючі дивіденди» користуються підвищеним попитом у страхових компаній і споживачів. У 2025 році страхові компанії зі страхування життя загалом активізували роботу з дивідендними полісами, і частка відповідного бізнесу суттєво зросла. Однак одночасно посилилася і проблема введення в оману під час продажів.

Щоб запобігти майбутнім ризикам введення в оману під час продажів, «Негативний список (версія 2026)» у третій частині «Негативний список (версія 2026)» додав пункт 86 як червону лінію: «частка дивідендів, що обіцяється політикою розподілу дивідендів у страховому продукті з дивідендами, перевищує рівень частки розподілу, показаний у демонстрації вигод». Це означає, що регуляторний рівень категорично не дозволяє страховим компаніям у страховій інструкції/описі продукту наводити завищені обіцянки щодо розподілу дивідендів, а також вимагає, щоб письмова політика розподілу дивідендів була суворо узгоджена з актуарною демонстрацією фактичної вигоди. Таким чином, на старті блокуються порушення в маркетингу.

Актуарні припущення мають відповідати новим таблицям життя

Окрім додавання двох пунктів, «Негативний список (версія 2026)» зробив деталізацію ще точнішою.

Так, у вимірі «проєктування відповідальності продукту» «Негативний список (версія 2026)» на основі наявної в «Негативному списку (версія 2025)» бази «послаблення функцій страхового покриття: продукт догляду у зв’язку з доглядом містить лише відповідальність за догляд, спричинену нещасним випадком; продукт ренти не має ні функції покриття, ні функції заощадження» суттєво розширив обмеження щодо медичного страхування. Додано: «встановлення надто високої франшизи або надто низьких коефіцієнтів виплат у медичному страхуванні; страхова сума в продуктах медичної допомоги на фіксовану виплату є надто низькою», що ще більше звужує простір для викривленого підходу «низьке покриття — високі витрати» у медичних страховках.

Щодо хаосу, коли деякі компанії в останні роки використовували підміну понять для регуляторного арбітражу, «Негативний список (версія 2026)» ще більше зрушив лінію захисту наперед. «Негативний список (версія 2025)» вже чітко зупинив «проєктування у формі збільшеного одноразового зростання (збільшена сума) в полісах ренти та страхування “на все життя” за зразком збільшеної форми довічного страхування з одноразовим зростанням».

Втім, оскільки до полісів довічного страхування зі збільшеною страховою сумою/поступовим приростом (增额终身寿险) застосували суворий контроль, деякі страхові компанії намагалися обійти правила, використовуючи форму страхування догляду. У відповідь «Негативний список (версія 2026)» у пункті (четирьохдесят дев’ятому) додав заборону «проєктування форми збільшеного одноразового зростання страхування догляду, коли строк страхування не є довічним, за зразком довічного страхування зі збільшеним розміром/поступовим приростом». Таким чином перекривається фінансово-майновий «дірявий» шлях для «квазі-поступових» схем у доглядових полісах.

Якщо говорити, що положення договору та проєктування відповідальності — це «лице» продуктів страхування життя, то визначення тарифів і актуарні припущення є «внутрішністю», що визначає стабільну роботу продукту. У цій ключовій сфері «Негативний список (версія 2026)» відображає важливу ітерацію базової актуарної інфраструктури галузі.

Найбільша зміна відображена в стандартах застосування таблиць галузевого досвіду життя. «Негативний список (версія 2025)» пунктом 73 був зосереджений на тому, чи узгоджується таблиця життя, яка використовується для оцінки резервів за встановленими законом відповідальностями страхового продукту, із вимогами «Повідомлення КНР регулятора страхування щодо використання <Таблиць досвіду життя для страхування життя в Китаї (2010–2013)> та пов’язаних питань».

А у «Негативному списку (версія 2026)» пункт 74 повністю оновив цей базовий стандарт, вимагаючи суворо відповідати «Повідомленню Національної фінансової регуляторної адміністрації про підготовку до публікації та введення в застосування <Таблиць досвіду життя для страхування життя в Китаї (2025)>».

«Таблиці досвіду життя для страхування життя в Китаї (2025)» (тобто так звані в галузі «четверті таблиці життя») набули повної чинності з 1 січня 2026 року. Порівняно з попередньою версією, нові таблиці життя відображають, що очікувана тривалість життя наших громадян зросла приблизно на 10 років, а дитяча смертність суттєво покращилася.

На цьому тлі «Негативний список (версія 2026)» також додатково висуває суворі вимоги: «не здійснювати обережне судження відповідно до вимог щодо основної відповідальності продукту та не обирати належну категорію таблиці імовірностей (частоти подій). Для медичних страхувань, що містять відповідальність з компенсації витрат, оцінювальні припущення, пов’язані з медичними витратами, не враховують фактор медичної інфляції відповідно до вимог».

Фахівці аналізують: у міру загального подовження очікуваної тривалості життя, пенсійні продукти, що покривають ризики довголіття, такі як рентні/пенсійні страхові поліси (年金险), стикаються з більшим тиском довгого “хвостового” періоду виплат; водночас довгострокова медична інфляція — це незаперечний об’єктивний факт. Регулятор вимагає в актуарних припущеннях для медичного страхування обов’язково враховувати фактор медичної інфляції, щоб запобігти тому, аби в майбутньому медичні страхові продукти опинилися перед величезним дефіцитом виплат, і щоб стимулювати страхові компанії підвищувати точність тарифного ціноутворення та можливості управління ризиками в розрізі різних циклів.

«Повідомляй і впроваджуй єдино» поглиблюється

«Негативний список (версія 2026)» додатково посилює вимоги щодо контролю витрат і відповідності каналів. Виконання принципу «повідомляй і впроваджуй єдино» деталізовано ще більше.

Зокрема, «Негативний список (версія 2025)» забороняв: «продажні канали одночасно подають у звітність “особисте агентування, інтернет-агентування, банківсько-поштове агентування, брокерське агентування” у декількох варіантах; це не відповідає вимогам, пов’язаним із “повідомляй і впроваджуй єдино”». «Негативний список (версія 2026)» на цій основі уточнив фокус для застосовних суб’єктів, змінивши формулювання на: «канали продажів довгострокових полісів одночасно подають у звітність “особисте агентування, інтернет-агентування, банківсько-поштове агентування, брокерське агентування” у декількох варіантах; це не відповідає вимогам, пов’язаним із “повідомляй і впроваджуй єдино”».

Те, що називають «повідомляй і впроваджуй єдино», означає, що страхова компанія повинна суворо виконувати страхові умови та страхові тарифи, які були подані на реєстрацію (备案) і затверджені, щоб зміст подання повністю збігався з реальною господарською діяльністю, і щоб виключити хаос «подання — один комплект, виконання — інший комплект».

Найперше принцип «повідомляй і впроваджуй єдино» було впроваджено в банківсько-страхових каналах, а згодом швидко розгорнули на всі канали, включно з особистими агентами та брокерськими агентами. За висновками брокерських досліджень, «повідомляй і впроваджуй єдино» має потенціал сприяти покращенню рівня витрат у галузі, зниженню загальних операційних витрат та підвищенню здатності страхових компаній до точного тарифного ціноутворення ризиків.

У частині матеріалів для реєстрації «Негативний список (версія 2026)» надалі підкреслює правдивість і узгодженість актуарних/витратних припущень. Такі дії, як: «страхові продуктні витратні припущення в матеріалах реєстрації не узгоджуються з фактичними витратами; описи витрат нечіткі, рівень витрат заданий необґрунтовано; витрати в тесті прибутковості, витрати на продаж, сукупні доступні витрати вищі за тарифні витрати; відсутня внутрішня логічна узгодженість між різними витратами» тощо, внесені до переліку заборон.