Пекінські великі угоди з нерухомістю активно відновлюються: у першому кварталі обсяг угод склав 12,2 млрд юанів, що на 184% більше порівняно з минулим роком

Cай Ляньшe (Cailian Press) 3 квітня, повідомлення з місця події (репортер Лі Цзе) На початку 2026 року ринок оптових угод у сфері комерційної нерухомості в Пекіні демонструє помітні ознаки пожвавлення.

Згідно з найновішим звітом міжнародної компанії Colliers (Квалі Інтернешнл), у першому кварталі 2026 року квартальний обсяг угод на ринку нерухомості типу ділової (оптові угоди) в Пекіні становив 12,2 млрд юанів, що суттєво зросло на 184% у порівнянні з аналогічним періодом 2025 року; обсяг угод уже досяг 67% від загального показника за весь 2025 рік, повернувшись до високих рівнів для кварталу за останні кілька років.

«За підсумками першого кварталу зафіксовано 7 угод з великими пакетами нерухомості; темп торгів на ринку суттєво підвищився порівняно з доволі спокійною динамікою 2025 року». Так сказав Хань Мo, директор відділу капітальних ринків і інвестиційних сервісів Colliers в Північному Китаї.

Паралельно, у першому кварталі 2026 року середня сума угоди (медіана) на ринку оптових угод у Пекіні суттєво відновилася до 6,7 млрд юанів, що на 81% більше, ніж 3,7 млрд юанів за весь 2025 рік; показник фактично повернувся до рівня 6,8 млрд юанів за червень 2024 року.

З погляду класів активів особливо вирізняється роздрібний сегмент: він став головною «силою» в угодах першого кварталу.

Згідно з даними Colliers, у першому кварталі обсяг угод щодо об’єктів у роздрібному сегменті в Пекіні становив приблизно 8,7 млрд юанів, а частка зросла з 6% за весь 2025 рік до 71% у першому кварталі, демонструючи стрибкоподібне підвищення; обсяг угод в офісному сегменті становив приблизно 2,4 млрд юанів — всього зафіксовано 4 угоди, при цьому основними були корпоративні покупці для власного використання; сегмент готелів і довгострокової оренди зберігав стабільно високий попит: обсяг угод близько 1,2 млрд юанів, частка — 10%.

«Ця різниця в структурі ще більше підкреслює настрої ринку з сильнішим фокусом на власне використання та слабшим — на інвестиції». Так сказав Хань Мo. За його словами, роль жорсткої підтримки з боку потреб підприємств для власного користування дедалі посилюється, ставши ключовим драйвером ринку оптових угод у сегменті офісних будівель. Натомість інвесторські покупці, на яких впливають фактори на кшталт очікувань оцінки активів та темп відновлення орендного ринку, і надалі діють надзвичайно обережно; інвестиційна зацікавленість залишається на низькому рівні.

Втім, Хань Мo вважає, що нині офісні та готельні сегменти включено до базових активів REITs; у міру того як шлях виходу ставатиме більш чітким, є потенціал підвищити активність первинного ринку оптових угод для відповідних сегментів. Водночас ключові великі офісні об’єкти та роздрібні активи як і раніше привертають увагу інституційних інвесторів; у міру того як ринок відкотиться до мінімальних рівнів, очікується, що відповідні угоди першими стабілізуються та почнуть знову нарощувати обсяги.

Порівняно з більш «гарячими» сценаріями на ринку оптових угод, ринок оренди офісів категорії «А» в Пекіні все ще перебуває на етапі «обсяг стабільний, а ціни падають».

Як зазначив Лу Мін, керівник досліджень офісних будівель у Colliers (Квалі Інтернешнл) у Китаї та директор дослідницького підрозділу в Північному Китаї, у першому кварталі 2026 року сукупний показник чистого поглинання офісного ринку категорії «А» в Пекіні становив приблизно 57 тис. кв. м: ринковий попит помірно зростав, а обсяг оренди збільшувався; зберігалася тенденція до постійного «виведення» (розсмоктування) надлишкових площ. Вакантність послідовно знизилася на 0,6 в.п. до 18,5%, а в річному вимірі — скоротилася на 1,7 в.п.

Щодо орендних ставок, середня місячна чиста ефективна орендна ставка в цілому по ринку становила 212,6 юаня/кв. м; у відносному (послідовному) вираженні вона знизилася на 4,2%, а річний спад розширився до 12,4%.

«Глибоке зниження орендних ставок — це ключовий сигнал ринку самостійно коригувати ситуацію». Лу Мін вважає, що, з одного боку, власники прискорюють процес «виведення» низькоефективної пропозиції, надаючи орендні поступки; з іншого боку, нижчі витрати на офіс формують більш сприятливе середовище для входу та розміщення для стартапів у сфері технологій і для підприємств, що спеціалізуються на вузьких напрямах («спеціалізація, інновації та висока якість»).

Він також додав, що в міру того як орендні ставки продовжуватимуть глибоку корекцію, власникам варто приділити особливу увагу тиску від майбутніх додаткових пропозицій, які очікуються на ринку офісів категорії «А» в Пекіні протягом найближчих двох-трьох років. У майбутньому певні сегменти можуть схилятися до застосування більш гнучких стратегій орендних пільг, зокрема у випадках, коли відбувається звільнення (вихід орендарів), коли зосереджуються нові поставки, або коли в окремих підсегментах вакантність є відносно вищою.