У квітні рекомендації щодо акцій брокерських компаній мають спільне визнання

Купівля акцій — це дивіться аналітичні матеріали аналітиків «金麒麟»: авторитетно, професійно, своєчасно, комплексно — допоможіть вам розкрити потенційні теми та можливості!

Місячні портфелі «золотих акцій» від брокерів завжди є одним із індикаторів напрямку розміщення інституційного капіталу. Із відкриттям інвестиційного вікна в квітні станом на 6 квітня, після публікації матеріалу кореспондентом «证券日报», 42 брокери вже опублікували місячні інвестстратегії, загалом 315 акцій увійшли до списку рекомендацій «золотих акцій» на квітень. З точки зору галузевого розподілу та концентрації окремих акцій, компанії-лідери з глобальними конкурентними перевагами та вузькі сегменти, що відповідають довгостроковим тенденціям розвитку галузей, стали напрямами, які брокери одностайно визнають як ціль для розміщення.

Фокус на ключових якісних активах

Серед численних рекомендованих позицій у квітні лідирувала рекомендаційна «гарячість» трьох акцій — 宁德时代, 中际旭创 і 比亚迪: вони отримали спільні рекомендації 9, 8 і 7 брокерів відповідно, що підкреслює тенденцію інституційного капіталу до концентрації у топових якісних активах.

Зокрема, 宁德时代 вже отримала потужну підтримку від 9 брокерів — 华泰证券, 中原证券, 东吴证券, 国投证券, 中银证券, 国泰海通, 开源证券, 华创证券 та 中金公司. Причиною рекомендації 开源证券 є те, що 宁德时代 — глобальний лідер у літій-електричних батареях, поєднує дуже сильну стійкість прибутковості; на тлі збурень через геополітичні фактори зростають ціни на нафту й газ, а стратегічне значення у сфері нової енергетики підвищується.

Щодо 中际旭创, 中国银河 вважає, що в міру швидкого просування будівництва штучного інтелекту в усьому світі компанія як глобальний лідер виграє від зростання попиту на високошвидкісні оптичні модулі, представлені форматом 800G; додатково — від підвищення рівня проникнення кремній-фотонних (silicon photonics) оптичних модулів. Паралельно з цим, масштабне серійне виробництво та поставки оптичних модулів 1.6T на базі рішення з кремній-фотоніки забезпечують підґрунтя для одночасного зростання обсягів і цін на продукцію.

Щодо 比亚迪, 中原证券 зазначає, що впровадження технології «闪充» відкриє новий цикл продуктів, стимулюючи зростання внутрішніх продажів. Водночас завдяки зростанню цін на нафту експортний бізнес компанії, як очікується, продовжить демонструвати сильне зростання.

У галузевому вимірі, за статистикою 国信证券, у квітні брокерські «золоті акції» в основному зосереджуватимуться на базовій хімії, електроніці, кольорових металах, машинобудуванні, зв’язку тощо. Брокери також роблять більше надбавок у секторах зв’язку, банків та транспортних послуг.

Щодо загального бачення ринку A-акцій у квітні, брокерські аналітики загалом вважають, що ринок перебуває у фазі «середньострокової відносно низької точки», і після того як ризики буде вивільнено достатньо, імовірність коливального зростання є більшою.

«Наразі це може бути відносно низька точка для A-акцій у середньостроковому вимірі». Аналітик 中金公司 Лі Цзінь (李瑾) зазначає, що хоча короткостроковий рух усе ще має невизначеність, після коригування ризики на ринку A-акцій отримали подальше вивільнення, а оцінки (valuation) перебувають на відносно раціональному рівні. У середньостроковій перспективі макроекономічне середовище, в якому перебуває ринок, не зазнало принципових змін, тож логіка підтримки «стабільного руху вгору» для ринку A-акцій все ще зберігає актуальність; вивільнення ризиків і коригування вниз можуть принести хороші можливості для розміщення.

Стратегічний головний аналітик 中国银河证券 Ян Чао додатково аналізує, що три ключові логіки — підтримка політики, приплив капіталу на ринок і переоцінка китайських активів — не змінилися; потенціал зниження по ринку A-акцій є відносно обмеженим. Зовнішні геополітичні конфлікти не похитнули базу для «повільного бичачого ринку» (slow bull) у середньо- та довгостроковому горизонті для A-акцій. Рекомендується застосувати стратегію, в якій пріоритет — результативність, а розміщення — коли з’явиться слушний момент.

«Внутрішня структура китайських активів має стабільність; у середньостроковій перспективі є шанс на коливальне зростання, тож слід скористатися можливостями для розміщення». Стратегічний головний аналітик 光大证券 Чжан Юшэн (张宇生) вважає, що внутрішній рівень самозабезпечення країни енергоносіями є високим, а отже для стійкого опору триваючому зростанню зовнішніх енергетичних цін є певна здатність. Крім того, спираючись на коливання на закордонних ринках у кількох попередніх раундах, внутрішній експорт зазвичай виграє від зростання зовнішньої невизначеності. У середньостроковому вимірі внутрішня стабільність китайських активів має змогу приваблювати капітал для подальшого припливу.

Щодо конкретних напрямів розміщення, головний стратег A-акцій у 中信证券 Цю Сян (裘翔) висунув три ключові лінії: по-перше, акції, які раніше зазнали значної корекції, а протягом останнього тижня ціна відносно стабілізувалася, але базові показники залишаються сильними й є можливість підтвердження результатів (如 铬、铜、稀土); по-друге, позиції з наративом попиту, менш «чутливим» до макроекономіки, з незалежними тенденціями розвитку галузей — такі як вітроенергетика, карбід кремнію, зберігання енергії для домогосподарств, інноваційні ліки; по-третє, позиції з відносно стабільним попитом (jun-hao/just-need), але з чіткими обмеженнями на пропозицію: за умови шоку від цін на нафту, прибуток імовірно перетікатиме в ті ланцюги кожної галузі, де попит і пропозиція найбільш «затиснуті», як-от гліфосат (草甘膦) і холодоагенти.

Золоті акції за березень мали структурні риси

Якщо згадати результати «золотих акцій» брокерів за березень, то за даними Wind资讯 видно: на тлі посилення коливань ринку серед 342 «золотих акцій» у цьому місяці 62 реалізували зростання ціни акцій, що становить близько 18.13%; структурні риси були виразними.

З точки зору результатів окремих акцій, у березні було 4 «золоті акції», приріст яких перевищив 20%. Серед них 佛塑科技, рекомендована 招商证券, із зростанням на 35.16% посіла перше місце в рейтингу; 源杰科技, яку спільно рекомендували 太平洋证券, 中原证券 та 申万宏源证券, посіла друге місце із приростом 30.59%; а 亚翔集成, рекомендована 国信证券, та 宝丰能源, рекомендована 东吴证券, із приростом 24.74% і 21.44% відповідно посіли наступні місця.

Крім того, 卫星化学, яку рекомендував 东海证券; 比亚迪, яку спільно рекомендували 中航证券, 长江证券 та 海通国际; 宁德时代, яку спільно рекомендували 华创证券, 国联民生 та 中金公司; 诺诚健华, яку рекомендував 平安证券; а також 华工科技, яку рекомендував 中原证券 — усі вони цього місяця мали приріст понад 15%. Це охоплює одразу кілька напрямів — від висхідних (upstream) матеріалів до високотехнологічного виробництва, інформаційних технологій і біофармацевтики. Це демонструє, що в умовах ринку з коливаннями точний вибір галузевих «трас» є ключовим для отримання наддохідності.

Потік масової інформації та точна інтерпретація — усе у застосунку 新浪财经APP