Shouchuang Futures: падіння цін на енергоносії, слабший внутрішній попит, ціновий центр для ф’ючерсів на їдкий натрій змістився вниз

Спотовий ринок: ціна каустичної соди з мембраною 32% у Шаньдуні становить 738 юанів/т, що на 1 юань/т більше, ніж у попередній торговий день. Після подальшого підвищення цін закупівель з боку ключових нижніх споживачів основна частина підприємств у фактичних угодах демонструє обмежене підвищення цін. Висококонцентровані розрізнені (散单) поставки каустичної соди зазвичай просуваються загалом; водночас частина цін за розрізненими угодами знижується.

З боку постачання: хлор-лужне обладнання підприємства Tianjin Lijin Bohai Chemical обсягом 290 тис. тонн у Китаї зупинено на повний техогляд 28 березня, час запуску надалі уточнюється. На минулому тижні середня завантаженість потужностей зразкових підприємств із каустичною содою (10 тис. тонн і більше) становила 84,6%, що на 0,7% більше в порівнянні з попереднім тижнем. Підприємства в Шаньдуні налаштовані оптимістично щодо майбутньої ринкової кон’юнктури; частина заводів активно нарощує запаси. У всій країні запас на складах (厂库) у вибірці фіксованої каустичної соди 20 тис. тонн і більше становить 52,54 тис. тонн (вологих тонн), що на 4,93% більше в порівнянні з попереднім періодом і на 14,28% більше в річному вимірі. Середній щотижневий валовий прибуток хлор-лужних підприємств у Шаньдуні становить 323 юаня/т, що суттєво покращилося в порівнянні з попереднім періодом. Цього тижня роботу хлор-лужних підприємств підвищено, тож пропозиція має тенденцію до збільшення.

З боку попиту: завантаження потужностей у нижньому сегменті з виробництва глинозему зросло на 0,1 в.п., а коефіцієнт використання потужностей у виробництві віскозного штапельного волокна підвищився на 0,39 в.п. Нещодавно відновлення завантаження вітчизняного глиноземного виробництва відбувається доволі повільно; глиноземні нові установки очікують запуску. Потреба з боку неалюмінієвого сегмента зберігається на рівні базового (жорсткого) попиту. Прогноз щодо експорту рідкого лугу з Китаю є сприятливим, що певною мірою підтримує попит на лужні розчини (烧碱).

У сукупності: зниження цін на енергоносії, а також слабкість внутрішнього попиту означають, що ф’ючерс на каустичну соду (烧碱) продовжує корекцію. Але геополітична ситуація й надалі напружена; за кордоном хлор-лужні установки працюють на низькому рівні, що сприяє кращому попиту на експорт каустичної соди з Китаю, і може обмежити простір для подальшого зниження цінового діапазону ф’ючерсу. Слідкуйте за геополітичною ситуацією, змінами в установках у країні та за кордоном, а також за темпами введення в експлуатацію нових потужностей у нижньому сегменті. (首创期货)