Плата за прохід через Ормуз: стабільні монети та юань — головні герої, а не Біткоїн

Ця оповідь збилась зі шляху

Kalshi опублікувала твіт, який став вірусним на X: нібито Іран вимагає, щоб прохідні збори через Ормузьку протоку “обов’язково оплачувалися біткоїном”, і за цим послідували кілька десятків великих акаунтів. Проблема в тому — це неправда.

Насправді ситуація така: прохідні збори переважно стягують стабільними монетами та юанем. Біткоїн є серед варіантів, але через надмірну волатильність, а також тому що для морських розрахунків потрібна визначеність, BTC не підходить. Ця історія сама по собі доволі цікава: Іран використовує крипту, щоб обходити санкції, але застосовує не той тип криптоактивів, який люди зазвичай уявляють.

Ринок усе одно бурхливо відреагував: BTC о 15:00 за UTC впав до $70,889, індекс страху та жадібності просів до 18 (надзвичайний страх), а потім, коли з’явилося повідомлення про паузу в вогні, того ж дня відскочив більш ніж на 3%. Але дані на ланцюжку весь час залишалися спокійними — MVRV 1.328, оцінки в межах розумного, ставка фінансування теж не стрибнула; ознак накопичення кредитного плеча не видно.

Медіобанка Андреа Філтрі сказав правильно: по-справжньому важлива — це така річ як CIPS і паралельні платіжні мережі, а не біткоїн. Дані також це підтверджують: від початку конфлікту BTC програвав золоту приблизно 12%.

• Фейк біжить швидше за спростування: до того, як про це повідомила Financial Times, твердження про те, що “беруть лише BTC”, уже на X зібрало 206k переглядів.
• Переважає юань, а не те, що BTC було прийнято: у Bloomberg повідомляють, що щонайменше 15-18 суден вже пройшли за цим механізмом, а прохідні збори для одного танкера можуть сягати $2M, при цьому розрахунки здійснюються юанем і стабільними монетами.
• Кошти йдуть у стабільні активи: трейдери нарощують USDT. Домінування BTC зростає до 59%, що більше схоже на обороні зміни позицій і торгівлю в діапазоні, а не на те, щоб використовувати BTC як захист.

Чому твердження про “державне прийняття біткоїна” не сходиться

Популярне формулювання звучить так: Іран обирає крипторозрахунки — отже, на державному рівні прийняв біткоїн. Але якщо придивитися до механізму, все стає зрозуміло: Ірану потрібна “стабільність”, а не “децентралізація”. Прохідні збори неможливо розраховувати інструментом, який у межах одного рейсу може коливатись на 5%.

Chainalysis показує, що після авіаударів криптоактивність, пов’язана з Іраном, справді зросла. Але шлях дуже чіткий: BTC більше схожий на канал входу, а стабільні монети — це інструмент остаточного розрахунку. Цю систему можна запустити, бо вона достатньо банальна й надійна, а не через будь-які ідеали про “децентралізовану валюту”.

Polymarket оцінює ймовірність того, що Ормузьку протоку знову відкриють до кінця цього вікенду, у 41%. Якщо відкриття справді відбудеться, то очікування шокового удару для цін на нафту знизяться, і крипторинок охолоне — панічні покупки також підуть на спад.

З огляду на хронологію все дуже зрозуміло: спершу неправильне прочитання спричинило волатильність, а потім серйозне висвітлення повернуло фокус до стабільних монет. У цій історії BTC майже другорядний персонаж.

Ключове: якщо ви тримаєте позиції в середньо- та довгостроковій перспективі й ставите на роль крипти в розрахунках у економіці під санкціями, то ще не пізно; але якщо ви короткостроковий трейдер і побачили це як новину, щоб “догнати” BTC, — уже запізно. Зосередьтеся на інфраструктурі стабільних монет, не крутиться в дебатах на кшталт “чи є біткоїн все-таки захисним активом”.

Висновок: Поки що актуально для тих, хто дивиться на інфраструктуру стабільних монет і юань-крипто розрахунків: вони на ранній стадії. Реальну перевагу мають builder-и та середньо- і довгостроковий капітал, які будують навколо цього платіжного маршруту. Ті ж короткострокові трейдери, які купують BTC, гоними наративом “військового уникнення ризику”, — уже діють у ролі тих, хто запізнився.