Останнім часом я задумався над одним питанням: чому так багато людей втрачають усе через леверидж-трейдинг? Насправді, все зводиться до того, що вони справді не розуміють, що таке ліквідація позиції.

Почнемо з найпростіших речей. Припустимо, ціна біткойна — 50k доларів. Ви купуєте один біткойн за цю суму — це звичайна торгівля. Але леверидж-трейдинг — це зовсім інше. Той самий один біткойн, але вам потрібно лише 10% від його вартості, тобто 5000 доларів, а решту 45k доларів я підставлю за вас. Це і є десятикратний леверидж. Звісно, ці гроші — не даром, їх я позичає вам, і вам потім їх потрібно повернути.

Якщо ціна біткойна зросте до 55k доларів, тобто на 10%, і ви продасте його, щоб повернути 45 000 доларів, то у вас залишиться чистий прибуток у 10k доларів. Це означає, що ваші 5000 доларів початкового внеску подвоїлися. Звучить круто, так? Але якщо все піде навпаки — буде дуже боляче. Якщо ціна знизиться до 45 000 доларів, тобто на 10%, то при десятикратному левериджі ваші 5000 доларів просто зникнуть. І тут ви починаєте думати: почекати, поки ціна знову підніметься? Ні, не можна. Гроші, які я позичив вам, — це мої кровні, чому я маю ризикувати разом із вами? У мене є право просто продати ваші активи і взяти свої 45 000 доларів. Якщо ви затягнете з продажем і ціна впаде до 44k доларів, то не тільки ви втратите все, але й заборгували мені 1000 доларів. Ці 1000 доларів — це ваш борг, і це і є ліквідація позиції.

До речі, багато хто запитує: як уникнути ліквідації? Насправді, є лише один спосіб — додати кошти на рахунок. Наприклад, покласти ще 5000 доларів, тоді ваша сукупна вартість активів і готівки знову перевищить 45 000 доларів, і я заспокоюся.

Але тут починається найтемніша частина. Я бачив чимало випадків, коли на неконтрольованих шахрайських біржах, де дані про торгівлю — справжні, — все одно можна потрапити на шахрайство і залишитися ні з чим. Метод дуже простий.

Уявімо собі інструмент з десятикратним левериджем, конкретний товар не важливий — скажімо, якийсь актив. Зараз його ціна — 50k доларів. На ринку багато довгих і коротких позицій. Біржа знає, скільки у кожного інвестора активів, який у них леверидж.

Після цього біржа об’єднує кілька сильних «крупних гравців», і в одну темну ніч, коли більшість роздрібних трейдерів сплять, вони починають масово відкривати довгі позиції, штучно піднімаючи ціну з 50k до 55k доларів. У цей момент ті, хто тримають повністю відкриті позиції і не мають готівки — короткі позиції з десятикратним левериджем — миттєво «злітають» у ліквідацію. Вони ще сплять і не встигають додати кошти. Їхні позиції автоматично закриваються за ринковою ціною. Це коштує зовсім недорого — і ціна піднімається ще більше, бо більшість людей навіть не підозрює, що відбувається.

Коли короткі позиції ліквідовані, система автоматично генерує нові заявки на купівлю, що допомагає крупним гравцям ще більше піднімати ціну. Ціна йде вгору, і інвестори з дев’ятим і восьмим левериджем починають зливати свої позиції. Врешті-решт, крупний гравець витрачає зовсім мало грошей і піднімає ціну з 50k до 75k доларів — і всі, хто відкрили короткі позиції з п’ятим і вище левериджем, «злітають» у ліквідацію.

Куди йдуть ці гроші? Вони потрапляють у кишені крупного гравця. Сам він теж використовує десятикратний леверидж: закриває позицію з 50k до 75k і отримує у 4 рази більше чистого прибутку.

Ще крутіше — після того, як крупний гравець закриває короткі позиції, він може почати знову і знову. Тепер він починає масово відкривати короткі позиції, знижуючи ціну з 75k до 50k, а потім ще й до 25k доларів. У цей момент усі, хто відкрили позиції з п’ятим і вище левериджем на покупку, знову потрапляють у ліквідацію. Крупний гравець закриває свої позиції і заробляє на цьому шалені гроші.

Усі ці операції — реальні, але для їх здійснення потрібні набагато більші обсяги капіталу, ніж у роздрібних трейдерів. Вони мають доступ до внутрішньої інформації про ціни, обсяги і леверидж, а також знають, коли і як активи будуть продаватися або купуватися, і в які періоди — тому й можуть точно «прицілити» свої удари. Роздрібні трейдери в будь-якому випадку зливають свої позиції, а крупні гравці стабільно заробляють.

Ось чому так багато людей втрачають усе через леверидж-трейдинг. Ризик завжди більший, ніж здається, і історії про ліквідацію трапляються щодня. Якщо ви плануєте увійти в цей світ, потрібно мати глибоку повагу до леверидж-трейдингу, інакше ціна може бути дуже високою.