Юхлань подорожує світом: 9 квітня ранковий золотарський огляд

**Гірський потік і бриняче серце джерело — шукаю, розмови про акції й золото на сміх — гроші заради вдачі. На шляху до статків вас супроводжує тиха орхідея! Ваша підтримка — це мотивація, що змушує мене невпинно триматися. Запрошую всіх активно залишати коментарі, рекомендувати, зберігати, ставити «лайк» і підтримувати! За вашу підтримку дякую тут же. Для перепублікації вкажіть автора та джерело. Частковий або повний перезбір матеріалу: усе, що не підписано як «幽兰行天下», є плагіатом. **[淘股吧]

Ринок різко зріс на великих обсягах у масштабному відскоку: кілька ключових індексів показали найбільший денний приріст за дуже тривалий час. Вчора було лише попереднє припинення падіння, але «вгору чи вниз» — ще не визначено. Сьогоднішній репресивний відскок повністю зумовлений перемир’ям: спершу це сталося назовні, потім Великий A пішов у тренді. Якщо перемир’я справді відбудеться, то в найближчій перспективі схильність ринку до ризику точно зросте — це найбазовіша емоційна корекція, адже війна відтворює максимально крайній викид емоцій. Зазвичай наступні два тижні — це перехідний період зі відносною стабільністю, час, коли ринок може відновити сили. А що буде далі — залежить і від результату перемовин між США та Іраном, і від того, чи зміниться сама екосистема A-акцій. У порівнянні з першим, друге — важливіше. Насправді ця корекція зовнішніх чинників була лише тригером і прискорювачем, а найсуттєвіша причина — у проблемах всередині самого Великого A: та дивна «екосистема» змусила багатьох грошей не знати, де їм розміститися. Інакше не було б ситуації, коли минулого тижня зовнішній ринок відскакував 4–5 днів, а ми тим часом падали.

Що робити, коли приходить відскок? Спочатку просто полежати: дочекайтеся, поки відскок протримається кілька днів, а тоді зменшити позиції або перебудувати портфель. За своєю природою відскок спершу є відскоком після сильного недооцінювання (oversold) — і водночас відновлювальним відскоком, що «підліковує». Чи буде розворот? Це питання вже для подальшої оцінки: зараз розглядайте це як відскок, і в першу чергу як боковий відскок із коливаннями, а не як безперервне масштабне зростання. Щоб відбулася зміна тренду і почалася велика хвиля, має з’явитися щось нове: або нова екосистема, або нова головна лінія.

У статті за понеділок я вже писав: справжнє припинення падіння й відскок спершу — це «відскок-помста» окремих акцій після надсильного недооцінювання. Сьогодні головним героєм відскоку є саме такий oversold-відскок, і в ньому немає стійкої провідної теми: радше різні види oversold-відскоків змінюють одне одного. На передовій ішли корекції/перемикання в секторах із сильним спадом: застосування ШІ (AI), вітчизняні обчислювальні потужності, кольорові метали, напівпровідники та комерційна космонавтика — вони були першими. А от останнім часом біржові «емоційні» папери, що йшли проти ринку, і «притиснуті групуванням» (抱团) акції, навпаки, частіше знижувалися на фоні слабкого ринку. Oversold-відскок на початку — це передусім «клубок» емоційного драйву. Як пружина: чим сильніше притиснули, тим швидше відпружинить. Щоб відскакувати знову й мати змогу «відскочити далеко», треба дивитися на якість або логіку.

Сьогодні відкрилися високо, але не пішли вниз — не тому, що змінилася кількісна (квантова) екосистема, а тому, що додатковий капітал прийняв на себе тиск продажів під час квантового відкриття (торгів з ранкового старту). Як тільки наставе етап коливань, знову включиться ритм, де головує кількісна торгівля (量化). У епоху квантових стратегій «слідувати новинам і всюди підпалювати емоційні спекуляції» дуже важко. Те, що сьогодні сталося загальне зростання (普涨), — подія малої ймовірності. У більшості випадків потрібно спиратися на логіку та тренд. Ця логіка й тренд за своєю суттю — тренд, який драйвиться логікою індустрії. Це здатне тривати довго як «довга логіка», адже коли логіка тривала, з неї з’являються й фундаментальні підтвердження. З другої половини минулого року ринок почав поводитися дуже «дивно» (ненормально), але добре те, що логіка, підкріплена фундаменталом, посилюється. Цей фундаментал має бути логікою індустрії, яка веде до високих темпів зростання, а не просто «цифри», як у минулому. Такі акції можна дивитися довше, робити коротші кроки в ритмі — але ключове: вони мають уміти знову й знову активно «оживати» протягом тривалого часу. Питання чисто емоційних малих тематик зараз майже немає ринку — хіба що вони дають «вінтаж» (виступають платою) для квантів.

Наразі говорити про довгу логіку можна, по суті, лише про ланцюжок індустрії ШІ. А ті напрями, які вже вийшли з графічного руху, — це оптичні взаємоз’єднання/обчислювальна апаратна частина на кшталт CPO+OCS+PCB+оптичного волокна+оптичних чипів. Вітчизняні обчислювальні потужності теж мають потенціал, але тренд, який уже вийшов, рухається не так рівно. Напрям оптичних взаємоз’єднань уже має тенденцію до ротації акцій другого й третього ешелонів із «піддобіленням» (доповненням зростання). А ті, що вже сильно підросли, краще підходять для того, щоб спустити вниз і потім заходити знову: загалом можна робити перемикання між «високими» й «низькими». Неважливо, високо чи низько: якщо ви робите короткі заробітки в трендових паперах, то обов’язково приділяйте увагу ритму. Гнатися за ростом і різати на падінні — це емоційна спекуляція. Для вітчизняних обчислювальних потужностей треба приділяти увагу тим паперам, які здатні показувати результати (виходити на прибутки/звітність, «дати перфоманс»). Багато акцій, що просто «приклеїлися» до емоцій, кожного разу підростають трохи, але коли падають — то падають дуже швидко. Інше ще: комерційна космонавтика, літієві батареї та інші енергетичні трендові логіки теж мають певні індустріальні тенденції, але я не буду перелічувати все по черзі. Так звані «трендові логіки»: у акцій різної якості їхній рух природно буде відрізнятися. Якщо всі кидаються в одну купу — це вже емоційна спекуляція. Майбутній ринок — це ринок із акцентом на окремі акції (їхню якість) і меншим — на загальний індекс у структурному плані.

У короткостроковій перспективі, сьогодні найсильніша концепція в AI додатках має належати до ролі oversold-відскоку + ротації (輪动). Не факт, що вона й надалі поведе ринок: можливо, завтра черга перейде до інших «силових» тем. Головні герої oversold-відскоку — це попередньо сильні теми, які по черзі приходять на зміну, як хвиля за хвилею. Після «клубка» емоцій доведеться дивитися на напрям із логікою + повторюваною трендовістю та на конкретні акції. Щодо ринку: завтра загалом очікується боковий рух із невеликою диференціацією. Я не буду поки що надто перейматися питанням напрямку «прямо зараз».

Сьогодні було забагато «стоп-лідерів» (涨停), немає зведення за категоріями — отже, зміст статті ось такий.

Примітка: ця стаття — лише мої особисті нотатки з повторного перегляду (особистий ресерч), усі задіяні акції — це зведення інформації, а не рекомендації щодо купівлі окремих паперів. Я ніколи не даю поради «купуй акції». Робіть операції на власний ризик. Для перепублікації вкажіть автора та джерело. Частковий або повний перезбір матеріалу: усе, що не підписано як «幽兰行天下», є плагіатом. За плагіат відповідатимуть, запрошую всіх залишати коментарі та повідомляти про порушення