Індекси не демонструють розвороту вниз, тож оцінка зростання лишається, зберігаючи позитивні очікування!（2026.04.08）

Огляд даних:[Даутоуба]
Сьогодні індекс Shanghai Composite +2.69%, індекс ChiNext +5.91%, індекс STAR Market 50 +6.18%, сукупний обсяг торгів двох ринків 2.43T, акцій, що зросли 5174, акцій, що впали 301; сукупний обсяг торгів у всьому ринку порівняно із учора +820.1B.

Загальне відчуття настрою на ринку: Поширене зростання та ротація
Кількість акцій з лімітним ростом (涨停) 122, учора було 93
Кількість акцій з лімітним ростом на 20 см (20厘米涨停) 11, учора було 7
Кількість акцій із серією безперервних лімітних ростів (连扳) 11, учора було 7
Кількість акцій з лімітним падінням (跌停) 4, учора було 4
Сьогодні рівень “вибуху” після лімітного росту (炸板率) 12.2%, учора 21.8%
Сьогодні успішність переходу на наступну сходинку в перший день ланцюга (首板晋级成功率) 10.4%, учора 12.5%

Акції “великого болю” сьогодні (大面股)
Tianjin Pharmaceutical-14, медицина
XinTian Pharmaceutical-15, медицина
До 9:45 ранку, чи зможуть акції “великого болю” з попереднього дня швидко відновитися — додатковий сигнал для оцінки відновлення сектора (платформи).

Сьогоднішні лотерейні заявки з “вибуховим” обсягом, що перевершили очікування
Mittel旭创/Нові Істе/Шеньхун Текнолоджі

Стисле структурування ланцюгових рістів (连板) по всьому ринку:
4 рівень: 汇源通信 (оптичний зв’язок)
3 рівень: 中安科 (обчислювальна потужність)
2 рівень: 新中港 (електроенергія), 华远控股 (нерухомість), 科瑞技术 (оптичний зв’язок), 普邦股份 (інфраструктура), 通鼎互联 (оптичний зв’язок, оптичне волокно), 高乐股份 (зміна частки, споживання), 粤传媒 (AI-застосунки), 中工国际 (інфраструктура), 金陵药业 (медицина)

I. Аналіз циклу настрою та вузлів:
Збільшення кількості акцій із лімітним ростом — зона максимальних значень; збільшення акцій із безперервним ланцюгом — у середньо- та високорівневих зонах; рівень “вибуху” зменшився; лімітний ріст на 20 см збільшився; лімітне падіння тримається на однаковому низькому рівні; частка загальної суми угод з лімітним ростом / загального обсягу ринку — 0.61 у високій зоні. Зі спостережень і порівняння з учора є помітні зміни, що вказує на подальше відновлення настрою. Водночас слід звернути увагу на слабкі ринкові фази як періодичні локальні піки настрою; триваючість потребує додаткового спостереження. Вважаю, що нині це етап “хаотичного” циклу: бокове коливання з тестуванням.

**Температура настрою: 80, перевага близька до кульмінації

**
Найсильніші сектори за останній період. Найсильніший сектор у день. Стислий перелік акцій для розпізнавання протягом дня:

**
Лінія часу ефекту секторів за останній період:

**
II. Аналіз капіталу:

Мінусовий ефект (від грошей у збиток) —
Сектори: без очевидного “мінусового ефекту”; концентрація — у медицині та нафтогазовому напрямі. Це представлено як “розходження” у сценаріях, пов’язаних із темами контр-настрою циклу (逆情绪周期), що слабшає та “очищається”, а також слабшає розходження в темах, пов’язаних із геополітичною ситуацією.
Позиція і структура: без очевидного мінусовго ефекту; зосередження — у різних структурах; представлено такими як 科力股份, 贝肯能源, 双鹭药业, 重药控股 тощо.

Плюсовий ефект (від грошей у прибуток) —
Сектори: локально — оптичний зв’язок (光通信), друковані плати (PCB), рідинне охолодження (液冷), вітчизняні обчислювальні потужності (国产算力), AI-застосунки, метал, газові турбіни, комерційний космос (商业航天) тощо в різних напрямках; представлено як сектори, що мають підвищену стійкість до падінь у межах ринку, або надзнижені напрями з “поширеним зростанням” (普涨) при ротації.
Позиція і структура: локально — у середньо-низьких структурах, представлені 蓝色光标, 沪电股份, 神剑股份, 奥瑞德, 万泽科技 тощо.

Підсумок напрямку руху коштів —
У найближчий період немає сигналу про продовження атаки коштів у сильних темах або темах, які були сильними вчора. Кошти обирають напрями надзнижених відскоків або як протилежний “удар” до ротації, тобто як наступальний інструмент. Це означає, що капітал більше схиляється до тестування з низьких рівнів, а не до спроб “високого прориву”. Наразі оцінка: це тестування нових тем або намір на арбітраж (套利). Позитивний сигнал: уже є великі гроші, що заходять і починають активно втручатися в лінію “технологій” (科技线).

III. Аналіз секторів:
Сьогодні триває структура доброго тренду в секторах або концепціях: оптичне волокно/оптичний зв’язок/OCS/оптичні чипи/PCB мідь з покриттям (覆铜板)
Ці сектори або концепції відображають, де саме зосереджений “прибутковий ефект” останнім часом і наскільки високий рівень залучення коштів; це можна використовувати як напрямок для вибору акцій у дуже коротких стратегіях.

Медицина (інноваційні препарати) —
Перебуває наприкінці першої стадії трендового циклу.
Перша стадія: 津药药业 і 万邦德 ведуть за собою, а їх “молодші” (小弟) йдуть у слід.

Шлях розвитку медичного ринку сьогодні:
На етапі відкриття (竞价) 美诺华 з “однобуквовою” (一字板) постановкою — дивно безпричинно (якщо це підтримано концепцією 鑫多多, то 国晟科技 і 法尔胜 дають негативний зворотний зв’язок (负反馈), і тоді це судження не підтверджується), далі 新天药业 — 一字板, 津药药业 відкривається з підвищенням, на етапі 竞价 немає надто багатьох аномальних сигналів.

Після відкриття 金陵药业 швидко добирає лімітний ріст (补涨), 津药药业 швидко досягає лімітного росту, але потім “вибухає” (炸板) і падає зі значною амплітудою; 万邦德 коливається і слабшає (вчорашній 竞价 без активності в об’їзді “аномалій” на закупівлях — сигналів агресивного наступу нижче очікувань не було). 海泰新光 коливається і сильнішає. Усередині сектора акції все ще поводяться як “злипання” (抱团), і не варто сприймати це як суто медичну природу; упродовж дня весь сектор рухається проти індексу все слабше.

У попередньому розборі (вчора) я казав: на основі того, що безперервні негативні зворотні зв’язки в “серединних” (中位) позиціях означають продовження натиску “ведмедів”; поведінка “抱团” в передових (前排) трендових акціях відокремлюється від атрибуту сектора. Коли трендова основа й індекс сектора розходяться (背离) у неправильній структурі (错位), це дозволяє судити, що медицина вже на стадії завершення циклу; головне — відступ.

Сьогодні індекс і настрій різко зросли; 津药药业 як продукт “анти-індексного циклу” (逆指数周期) також явно була покинута коштами. Аналогічно: після уникання аномалії, 万邦德 “повинен був бути сильнішим, але не став” — отже він слабкий. Як тема “доповнення” до електроенергії (电力补涨), медицина обмежується як 津药药业, так і 万邦德 через сильний тиск 华电辽能 і 豫能控股 на максимальному рівні. Як би там не було, у подальшому відмовляюся від участі в можливостях медичного сектора; навіть якщо буде ротація, вона більше на користь “відбиття назад” (反抽) і виходу з позицій.

国产算力 —
Перебуває на першій стадії циклу тестування.
Перша стадія: 奥瑞德 веде, а інші “молодші” йдуть за ним.

Шлях розвитку 国产算力 на ринку сьогодні:
На етапі 竞价: 杭钢股份 一字板 (DS), 云赛智联 (DS), 每日互动 (DS), 奥瑞德 тощо — всі відкриваються з підвищенням. Після відкриття 奥瑞德 швидко досягає лімітного росту, 丽莲花控股 слідує лімітним ростом; за місцем у таблиці “центру” (身位板) 中安科 відштовхує і піднімається вище за планку; 宏景科技 коливається і сильнішає (незалежний контроль позицій). Упродовж дня великі технічні компанії: 中嘉博创, 平治信息 тощо також з лімітним ростом, формуючи вибухове “досить багато” лімітних рістів для 国产算力-сектора в межах дня.

Почнемо з того, що сьогодні понад 10 акцій з лімітним ростом виглядають сильними. Але насправді DS — це ядро щоденної взаємодії (每日互动) і 云赛智联 тощо відгуки були посередніми; передовий “core” попереднього тренду, наприклад 美丽云, теж рухався у структурі коливань. У межах дня впізнаваність трохи є лише в 奥瑞德 і 莲花控股; інші — або надзнижені відскоки з лімітним ростом, або “маргінальні” (边角料) акції.

По-друге, рушійна сила зростання 国产算力 раніше вже згадувалась: розширення виробництва вітчизняного передового технологічного процесу та вибуховий ріст застосувань AI підвищують споживання попиту на Token; це логіка для середньо- та довгострокової перспективи.
Незалежно від того, чи індекс сектору обчислювальних потужностей не встановлює нові максимуми за структурою, чи немає великої кількості передових “core” тренду, що з’явилися, кілька факторів рушійної сили дозволяють оцінити: 国产算力 — це сектор, який не буде лінійно зростати лише в короткий термін або з очікуванням безперервності; він більше підходить для закладення позицій і участі з терплячим капіталом.

Штучний інтелект (AI hardware, чіпи, обчислювальні потужності) —
Перебуває на 13-й стадії трендового циклу.
Перша стадія: 海立股份 і 淳中科技 ведуть за собою, 张江高科 та інші “молодші” слідують.
Друга стадія: 海立股份 і 东芯股份 ведуть за собою, 张江高科 та інші “молодші” слідують.
Третя стадія: 淳中科技, 华胜天成, 英维克 ведуть за собою, 飞龙股份 тощо “молодші” слідують.
Четверта стадія: 华胜天成 веде, інші “молодші” слідують.
П’ята стадія: 寒武纪 і 海光信息 ведуть, інші “молодші” слідують.
Шоста стадія: 华胜天成 веде, інші “молодші” слідують.
Сьома стадія: немає лідерського ядра, локальна ротація.
Восьма стадія: 工业富联 і 胜宏科技 ведуть, інші “молодші” слідують.
Дев’ята стадія: немає лідерського ядра, різні гілки з “core” по черзі зростають.
Десята стадія: 德明利, 香农芯创, 江波龙, 中际旭创, 胜宏科技 ведуть, інші “молодші” слідують.
Одинадцята стадія: 蓝色光标 веде, слідують 三六零, 视觉中国 тощо.
Дванадцята стадія: по черзі ротаційне зростання та тестування поведінки.
Тринадцята стадія: 通富微电 і 海光信息 ведуть, інші “молодші” слідують.
Чотирнадцята стадія: 长飞光纤 веде, слідують 亨通光电, 杭电股份 тощо “молодші”.

Q — ядро тренду: 菲利华, 平安电工, 中材科技, 宏和科技; увійшли в стадію корекції, короткостроково неможливо оцінити очікування; середньо- та довгострокова логіка.
M9 — матеріали для смол: 东材科技; увійшли в стадію корекції, короткостроково неможливо оцінити очікування; середньо- та довгострокова логіка.
Ядро тренду мідної фольги: 铜冠铜箔, 隆扬电子, 福德科技; стадія корекції, короткостроково неможливо оцінити очікування; середньо- та довгострокова логіка.
Ядро тренду PCB: 正交背板 — 胜宏科技, 沪电股份, 深南电路 тощо; стадія корекції, короткостроково неможливо оцінити очікування; середньо- та довгострокова логіка.
Ядро тренду чіпів пам’яті: 江波龙, 香农芯创, 德明利, 佰维存储, 兆易创新 тощо; увійшли в глибоку фазу бокового перетравлення (盘整). У міру поступового випуску результатів за цього року, з великою ймовірністю піде хвильовий тренд догори; середньо- та довгострокова логіка.
Ядро тренду оптичного зв’язку: 中际旭创, 新易盛, 东山精密, 联特科技, 天孚通信; увійшли в стадію корекції, короткостроково неможливо оцінити очікування; середньо- та довгострокова логіка.
Ядро тренду PCB: 南亚新材, 金安国纪, CCL підвищення цін; короткостроково неможливо оцінити очікування; середньо- та довгострокова логіка
OCS (оптичний комутатор) ядро тренду: 腾景科技, 光库科技, 德科立, 炬光科技; тимчасово — структурний тренд із коливаннями (震荡结构性趋势判断).
CW (оптичні чипи) ядро тренду: 源杰科技, 长光华芯, 永鼎股份; переривання трендової “труби” з коливальним рухом вгору; середньо- та довгострокова логіка.
Оптичний зв’язок (фосфід індію, індій) ядро тренду: 云南锗业, підкладки/сировина 磷化铟衬底; структурний тренд із коливаннями; середньо- та довгострокова логіка.
Ядро тренду旋光片: 福晶科技, 中润光学; потужності обмежені через дисбаланс попиту та пропозиції в короткостроковій перспективі; тимчасово — структурний тренд із коливаннями вгору.
Ядро тренду 国产算力: 奥维德; тимчасово — структурна оцінка коливань тренду.
Ядро тренду оптичного волокна: 杭电股份, 长飞光纤, 亨通光电, 通鼎互联; як найбільш стійка та активна відгалужена гілка в лінії технологій, у передовому сегменті вона має значні відсоткові підйоми, базова “чітка” логіка. Переважно рух як “抱团” (злипання). Неможливо оцінити очікування її верху/дна; це стадія, коли ті, хто має акції (持筹者), тримаються через ситуацію прибутку (用利润格局). Ті, хто не брав участі — більше “подивитися і приєднатися по можливості”, або вперто заходить.

Шлях розвитку лінії технологій (科技线) сьогодні:
На етапі 竞价 — напрям оптичного зв’язку демонструє явні зміни; 汇源通信, 铭普光磁 — однобуквові (一字板) зростання; 容量票 (акції “з великим ринковим обсягом/місцем”) 东山精密 (позитив), 中际旭创, 天孚通信, 新易盛 тощо — всі разом різко збільшили обсяг і відкрилися з високими “gap”-ами.

Після відкриття — гілка оптичних модулів: 东山精密 робить “секундний” лімітний ріст (秒板), 中际旭创, 新易盛, 天孚通信 коливаються і посилюються. Пізніше PCB напрям слідує, 容量 — 胜宏科技 коливається і сильнішає; за ним підхоплюються 广合科技, 协和电子, 深南电路, 沪电股份 тощо, і вони також йдуть у сильні лімітні ростки. У цей момент зверніть увагу: гілка оптичного волокна — трендовий “core” 长飞光纤, 杭电股份, 亨通光电 — коливається та слабшає; аналогічно OCS концепція: 德科立, 光库科技, 腾景科技 — також відкриваються добре, але потім повертають назад (高开低走). Під час дня, коли індекс і настрій далі посилюються, рідинне охолодження (液冷), напівпровідники/чіпи (芯片半导体) також слідують і посилюються; лінія технологій стає найсильнішим сектором дня.

Сьогодні лінія технологій: зверніть увагу на три сигнали:

1. Нещодавно трендові ядра 亨通光电, 杭电股份, 长飞光纤 слабшають, тоді як 通鼎互联, 汇源通信, 科瑞技术 — сильнішають. Трендова гра (趋势玩法) і поток настрою (情绪流) розходяться в структурі; це вказує на “запізніле” (滞涨) запізнення тренду. Треба спостерігати, чи перейде це в стадію “виснаження покупок” і подальше добивання (补跌).

2. Нещодавно відносно сильні гілки оптичного волокна та OCS концепція впродовж дня — це коливальна корекція, а не синхронне з індексом “резонансне” посилення; це означає, що всередині технологій все ще відбувається чергування ротаційного зростання; кошти не мають наміру з високою стійкістю “купувати і тримати” для безперервного розширення простору.

3. Незалежно від того: CW гілка (оптичні чипи) — кошти від源杰科技 переключилися до 永鼎股份 і той веде; оптичне волокно — від杭电 або 长飞 переключилися на 通鼎互联 і він веде; 旋光片 — 福晶科技 переключилася на 中润光学 і він веде. Це свідчить, що всередині сектору немає синхронної структури зростання. Побічно це відображає: чи то на рівні гілок, чи на рівні всієї технологічної лінії, немає очікування безперервного зростання.

Підсумовуючи: сьогодні лінія технологій загалом сильно зросла, але між гілками або між акціями все ще є сигнали ротаційного чергування зростання; отже тимчасово вважаю, що немає очікування безперервного зростання в лінії технологій. Позитивно: по всій лінії технологій є великі гроші, які взяли “передові” (先手) фішки; далі, швидше за все, буде можливість рухатися разом із індексною структурною ринковою фазою.

**IV. Індекс і очікування щодо сценарію ринку:

**
Як показано на графіку, сьогодні фондовий індекс відкрився з підвищенням і далі піднявся у формі великої бичачої свічки. Під стимулом позитивних новин з боку пом’якшення зовнішньої геополітичної ситуації та переговорів, індекс коливався і посилювався без відкату — це досить перевершило очікування. Позитивний сигнал: індекс пробив 5-20-денні трендові лінії та “закрив” прогалину. Ключове — ринок наростив обсяг на 820B; окрім Northbound funds (понад 2000 млрд), це означає, що в межах дня “реальний” приріст обсягу близько 6000 млрд. Це означає, що великі гроші заздалегідь зайняли частину фішок. Можна оцінити, що зліва (лівий бік графіка) — це простір для “підлоги” (bottom) .

Отже, якщо індекс і настрій синхронно сильно зросли, чи це означає, що є безперервне очікування сценарію? Або що індекс напряму V-подібно розвернеться вгору? Ні.

По-перше, з макро-погляду: цикл переговорів щодо геополітичної ситуації триває до двох тижнів. За риторикою “жовтої шерсті” (黄毛) з постійними перестрибуваннями туди-сюди, фактичний результат переговорів має значну невизначеність; у майбутньому дуже ймовірно, що далі “будуть продовжувати бити і вести переговори” як форму переговорів через битву (打为谈方式).

По-друге, з точки зору резонансу тем: сьогодні індекс разом із настроєм різко зросли, але навпаки — не було сигналу продовження сильного наступу в темах або окремих акціях, які нещодавно були сильними. У межах дня підйом навпаки йшов у AI-застосування з напряму надзнижень; технологічна лінія (PCB, оптичні модулі, рідинне охолодження, 国产算力) — це напрями з недавньою підвищеною стійкістю до падіння або ротаційними секторами. У межах дня на ринку не з’явився “прибутковий ефект” як продовження чи сигнал тривалого збереження.

Тому, навіть якщо сьогодні індекс, настрій і обсяг торгів збігаються в “позитивну” узгоджену структуру, це все одно не можна вважати ефективним загальним резонансним розворотом догори. У найближчому майбутньому, швидше за все, схожа ситуація на торішній період вересня-жовтня: постійні коливання з повільним ритмом і висхідна структурна фаза. Настрій має трохи позитивніші очікування; далі, доки є великі падіння, їх можна використовувати як точки для нарощування в середній термін (mid-term) або ж для надкоротких покупок “на тимчасовий провал” (低吸博弈节点).

Ідеї на передринок завтра (明日盘前思路):
З точки зору настрою: денний (внутрішньоденний) етапний пік настрою наближається до кульмінації. Виходячи з факторів доброго підйому впродовж дня та того, що після закриття, імовірно, у зовнішніх ринках (американських акціях) буде доволі непогана картина, оцінка: завтра, швидше за все, буде інерційний ривок догори. Чи буде відкат “високий і назад” — слід дивитися за реальним обсягом у режимі реального часу. Загальна частка ринкової головної лінії (主线) залишається у моделі діапазонних коливань і структурного ринку; разом з підходом “ротації” це означає: для великих зрослих секторів у межах дня, їхній “прискорений підйом завтра” навпаки стає точкою для реалізації в надкороткій стратегії (兑现点). Обережна “естафета” з AI-застосунками, оптичними модулями, 国产算力 тощо. Непорушні акції, що мали ажитацію й корекцію впродовж дня (近期异动调整日内无大涨) без сильного підйому: оптичне волокно, OCS, комерційний космос, літієві батареї, лінія “результатів” (業绩线, як кольорові метали тощо) — навпаки мають очікування ротації.

Друзі (宝子们), дочитайте й не ходіть “безкоштовно по перегляду” (别白嫖): лайк до основного посту, коментар — мінімум. Якщо маєте змогу — підтримайте квитками на автора (加油券). 7 таких квитків перетворюються на “вишуканий/виділений” пост (精华帖) — це й дає мотивацію автору писати! Відмовтеся від безкоштовного читання — почнемо з вас і мене. Дякую!