Замовлення наповнені, потужності достатньо. Компанії, що виходять на біржу у різних сферах, розкривають основні моменти роботи за перший квартал.

Після завершення I кварталу інституційні інвестори масово вирушили до публічних компаній, щоб з’ясувати ситуацію з їхньою діяльністю у I кварталі, а також «намацати», в якому напрямі розвиватиметься бізнес у II кварталі.

Як повідомляється, кілька компаній із таких сфер, як фармацевтика, високотехнологічне виробництво та відновлювана/«зелена» енергетика, мають достатній обсяг портфеля замовлень, а коефіцієнт використання потужностей перебуває на високому рівні. Також низка компаній розкрила планування діяльності на II квартал і прогнози щодо річних виробничих потужностей, що дає ринку чіткий сигнал. Крім того, в багатьох галузях поступово йде дедалі більш плавна передача ефекту від підвищення цін; конкурентні переваги провідних компаній посилюються, а галузева структура швидше прискорює оптимізацію та модернізацію.

Замовлення повні, потужності достатні

З огляду на результати інституційних опитувань, у I кварталі для багатьох галузей чітко простежувалося зростання обсягів замовлень у публічних компаніях: потужності зберігалися на високому рівні; паралельно прискорювалося оновлення/виведення нових продуктів, що забезпечило міцну підтримку для подальших фінансових результатів.

У фармацевтичній галузі низка компаній демонструє сильні темпи зростання замовлень. Kelaiying повідомила, що з IV кварталу 2025 року до I кварталу 2026 року зростання її замовлень зберігатиметься на швидких темпах. Станом на дату розкриття річного звіту за 2025 рік, без урахування вже підтверджених доходів за 2025 рік, загальна сума замовлень компанії в портфелі становить 1.39B дол. США, що на 31.65% більше, ніж торік.

Hao Yuan Pharma зосереджує бекенд-напрям на спеціальних активних фармацевтичних інгредієнтах, проміжних продуктах тощо. Станом на кінець III кварталу 2025 року в бекенд-напрямі компанії обсяг замовлень на малі молекули перевищує 630M юанів, що на понад 50% більше; а починаючи з IV кварталу 2025 року підписання контрактів у напрямі малих молекул і ADC великомолекулярних продуктів має сприятливий вигляд, і зазвичай період конвертації замовлень у виручку становить від 6 місяців до 1 року.

У галузі виробництва та нових матеріалів багато компаній підтримують високий рівень завантаження потужностей. Dinglong shares у I кварталі наростила продажі полірувальних фетрів/подушок: у головному офісі у м. Ухань виробнича лінія полірувальних твердих килимків (硬垫) має потужність близько 50 тис. штук на місяць; плюс потужності м’яких килимків у промисловому парку в м. Цяньцзян, нині коефіцієнт використання потужностей утримується на доброму рівні. Tianyuan shares у I кварталі за методом хлорування виробила рутил/діоксид титану (титанові білила) за умови повного завантаження й продажів без відставання; компанія очікує, що у II кварталі зберігатиметься режим «повне виробництво — повні продажі». Частка експорту продукту TiO2 (титанових білил) становить близько 40%; наразі вже експортують до Південно-Східної Азії, Європи тощо.

Водночас низка публічних компаній завчасно розкриває плани щодо нарощення потужностей у II кварталі або прогнози щодо релізу нових продуктів.

Dingtong Technology зазначила, що попит на продукти 112G та 224G у II кварталі продовжує зростати; нинішні замовлення є ще більш насиченими, ніж раніше, клієнти вже попросили компанію у II кварталі додати виробничі лінії та просувати підготовку до розширення потужностей. Qin Chuan Machine Tool повідомила, що компанія завершила розробку й тестування високоефективних ЧПК-циліндрових шліфувальних верстатів внутрішньої різьби та високоефективних ЧПК-циліндрових шліфувальних верстатів зовнішньої різьби для обробки планетарних роликових гвинтів (行星滚柱丝杠), а також планує у квітні на 14-му Китайському виставковому шоу верстатів з ЧПК (14届中国数控机床展) провести комплексне просування на ринок.

Стратегічне розміщення глобальних виробничих баз Tianshun Wind Energy майже повністю реалізовано: база в Yancheng Sheyang (Цзянсу) , база в Nantong Tongzhou Bay, база в Jieyang Huilai (Гуандун) та база в Shanwei Lufeng також уже введені в експлуатацію. Її база в Yangjiang у IV кварталі 2025 року практично завершила налаштування обладнання; компанія очікує запуск у II кварталі 2026 року. Розширювальний проєкт II черги на базі в Sheyang, як очікується, буде завершено у 2026 році, після чого там буде запущено виробничі лінії та введено їх в експлуатацію.

Зростання цін під впливом попиту ринку

Через фактори на кшталт підвищення цін на сировину тощо у I кварталі низка галузевих публічних компаній розпочала коригування цін на продукцію; ефект передавання цін поступово стає більш помітним. Паралельно переваги провідних компаній чіткішають, і концентрація в галузі може зрости ще більше.

У сфері будівельних матеріалів ефект передавання витрат є очевидним. Наприклад, North New Building Materials повідомляє, що у I кварталі ринок гідроізоляційних і фарбувальних матеріалів підвищив ціни синхронно, що ефективно передає тиск зростання витрат на сировину. Оскільки ринкові ресурси концентруватимуться навколо компаній, які мають комплексні переваги в дослідженнях і розробках, виробництві та брендах, це, ймовірно, сприятиме підвищенню концентрації у галузі.

У галузі електронної інформації компанії демонструють диференційоване зростання в операційній діяльності. BOE, аналізуючи тенденції цін на LCD-панелі, зазначила, що на тлі драйверів на кшталт закупівель під змагання, дефіциту чіпів пам’яті та очікувань зростання цін, у I кварталі ціни на типові розміри TV певною мірою зросли; а у II кварталі, після завершення закупівель під змагання, приріст цін може звузитися до рівня «без змін».

«У I кварталі споживча електроніка на кшталт мобільних кінцевих пристроїв і PC демонструвала стабільне зростання в річному порівнянні. Водночас цього року бізнес дата-центрів швидко нарощує обсяги завдяки вітчизняним GPU-серверам; продукти з понадвузловою архітектурою у II кварталі почнуть виходити/постачатися партіями». Huaqin Technology прогнозує, що виручка компанії за підсумками 2026 року зросте в річному порівнянні більш ніж на 15%, а виручка перевищить 50k юанів; темпи зростання прибутку будуть ще вищими.

У напівпровідниковому секторі та секторі відновлюваної енергетики темп передавання цін має багатофакторні характеристики, зумовлені співвідношенням попиту та пропозиції в галузі. Beijing Junzheng повідомила, що поточні потужності з виробництва DRAM здатні забезпечити певне зростання обсягів продажів цього року. Компанія наприкінці 2025 року має запаси майже 200B юанів, з яких більша частина — це продукти зберігання даних, що суттєво вище за рівень попереднього циклу. Наразі компанія використовує квартальний механізм розподілу/розфасування, щоб забезпечувати стабільність постачання, але це не може повністю задовольнити потреби всього ринку; тому компанія й надалі посилюватиме комунікацію з провідними виробниками вище по ланцюгу, щоб отримати більше виробничих потужностей.

«У 2026 році компанія в нових укладених контрактах вже достатньо повно врахувала найсвіжіші ринкові ціни на гексафторфосфат літію (LiPF6) під час ціноутворення, а ефективність передавання продовжує зростати». New Zhou Bang пояснює: у IV кварталі 2025 року ціни на гексафторфосфат літію зросли, головним чином через вибуховий попит з боку накопичення енергії та спричинений низьким рівнем галузевих запасів етапний дисбаланс попиту та пропозиції; у I кварталі 2026 року ціни знизилися — насамперед через коригування політики для акумуляторів для силових батарей, поповлення запасів і вплив вивільнення частини потужностей, однак попит з боку накопичення енергії залишається високим, а в цілому галузь усе ще перебуває у стані коли пропозиція та попит дещо «затягнуті» в бік нестачі.

«Після відміни експортного ПДВ/відшкодування при експорті сонячних панелей у II кварталі компанія планування виробництва/розклад виробництва все одно зберігає на відносно стабільному рівні, що відображає добру стійкість глобального попиту на сонячну енергетику». JinkoSolar Energy заявляє, що компанія зберігає оптимістичне ставлення до попиту на світовому ринку сонячної енергетики; особливо на тлі швидкого зростання міжнародних цін на нафту й газ економічність «сонячна + накопичення енергії» стає ще очевиднішою та перетворюється на один із пріоритетних варіантів підвищення енергетичної безпеки й автономності.