Останнім часом багато друзів запитують мене про логіку маржі в контракті, особливо як обрати між повним і частковим режимом. Тому я розб’ю цю тему на частини і поясню чітко.

При відкритті контракту обов’язково потрібно внести маржу, ця сума буде заблокована у позиції. Є два поняття, які потрібно зрозуміти: початкова маржа — це сума, необхідна для відкриття позиції; підтримуюча маржа — мінімальний рівень, який потрібно підтримувати для збереження позиції. Якщо маржа опуститься нижче за рівень підтримуючої маржі, станеться ліквідація.

Зараз існує два режими контрактів. У режимі «повний» всі доступні кошти на рахунку використовуються як маржа. При збитках система автоматично поповнює маржу з балансу рахунку до початкового рівня, доки кошти не закінчаться. У цьому режимі ризик і прибуток усіх позицій об’єднані: якщо загальні збитки перевищують баланс, рахунок буде ліквідовано.

У режимі «частковий» кожна позиція має свою власну маржу, яка служить лише цій позиції. Система не поповнює її автоматично, якщо ви не зробите це вручну. Якщо маржа цієї позиції опуститься нижче за рівень підтримуючої маржі, вона буде ліквідована. Іншими словами, у режимі часткової маржі максимальні збитки на одну позицію — це її маржа, і вона не впливає на інші кошти.

Щоб краще зрозуміти, наведу приклад. Уявімо, у вас і у друга по 2000U, і обидва відкривають позиції з 10-кратним кредитним плечем на BTC. Ви обираєте режим часткової маржі, друг — повний. Якщо BTC досягне ціни ліквідації, ви втратите 1000U і залишитесь з 1000U на рахунку. У друга, якщо він втратить 1000U, система автоматично поповнить маржу, і позиція залишиться відкритою. Якщо BTC повернеться в плюсову зону, він зможе відновити позицію, але при подальшому падінні він може втратити всі 2000U.

Переваги режиму «повний» — висока стійкість до збитків, він менше схильний до ліквідацій у коливаннях ринку, і простий у використанні. Недолік — при великих рухах або чорних лебедях можна швидко втратити весь рахунок. Режим «часткової» маржі ізоляє ризики: ліквідація однієї позиції не торкнеться інших коштів, але потрібно самостійно додавати маржу і строго контролювати рівень ліквідації та ціну маркування, щоб не бути швидко ліквідованим.

Щодо розрахунку ризиків, існує формула: маржа позиції = (ціна відкриття × обсяг) / кредитне плече + додані вручну кошти – зменшені, плюс нереалізовані прибутки/збитки. При ризику ліквідації 70% платформа попереджає, при 100% — автоматично виконує ліквідацію. У режимі часткової маржі ризик ліквідації = (підтримуюча маржа / маржа позиції) × 100%, у режимі повної — (підтримуюча маржа / доступний баланс + маржа позиції) × 100%.

Більшість платформ за замовчуванням налаштовують режим «повний» для новачків. Обидва режими підтримують регулювання кредитного плеча, зазвичай до 100x. Важливо пам’ятати, що при розміщенні ордерів між режимами переключатися не можна, і змінити плечі також не можна.

Отже, який режим обрати — залежить від вашого стилю торгівлі. Якщо ви орієнтуєтесь на довгострокові позиції або довгі цикли, «повний» режим може бути зручнішим. Якщо ж ви хочете керувати кількома позиціями одночасно або маєте обмежену толерантність до ризику, «часткова» маржа дає більше контролю. Головне — зрозуміти різницю і обрати відповідно до своїх потреб.