Компанії на ринку A-акцій розпочинають квартальні звіти: три основні галузі очікують позитивних результатів

7 квітня ввечері, після виходу квартальних звітів Haigao Information і Woa Hua Medicine, офіційно розпочалася ера розкриття квартальної звітності компаній A-shares за 1-й квартал 2026 року.

Станом на 19:00 7 квітня на ринку A-shares уже 48 біржових компаній опублікували прогноз своїх результатів за 1-й квартал 2026 року. Дані показують, що в 29 компаній очікується зростання прибутку, у 3 — вихід з нульової/від’ємної площини, у 7 — незначне зростання, а частка «позитивних очікувань» сягнула 81,25%. Зокрема, 24 компанії прогнозують, що чистий прибуток, що належить акціонерам, у річному вимірі зросте більш ніж на 100%; іще 4 компанії — що зростання складе понад 20 разів у порівнянні з минулим роком.

Варто зазначити, що компанії, чий результат «вибухнув», здебільшого зосереджені в таких галузях, як напівпровідники, кольорові метали, базова хімія тощо, що продовжує високу кон’юнктуру, яка спостерігається з 2025 року. Репортер «Shanghai Securities News» проаналізував причини високих темпів зростання результатів і виявив, що ключовий рушій здебільшого зумовлений двома факторами: хвилею розвитку AI та зростанням цін на продукти.

AI підриває результати «твердої технології»

У 1-му кварталі 2026 року ланцюг напівпровідникового виробництва, зокрема вітчизняні чипи обчислювальних потужностей і PCB (друковані плати), продовжив високу кон’юнктуру 2025 року та став однією з найвизначеніших сфер зростання результатів.

Як один із лідерів вітчизняних високопродуктивних чипів, Haigao Information у 1-му кварталі досягла виручки 4.03B юанів, що на 68,06% більше, ніж роком раніше; чистий прибуток, що належить акціонерам, — 687 млн юанів, що на 35,82% більше. Компанія зазначила, що зі зростанням попиту з боку індустрії штучного інтелекту попит на вітчизняні висококласні чипи продовжує підвищуватися.

Strong One Co. очікує, що в 1-му кварталі чистий прибуток, що належить акціонерам, становитиме від 106 млн до 121 млн юанів, тобто зростання на 654,79%–761,60%. Компанія зазначила, що завдяки тому, що в усьому світі швидко зростає тестовий попит на чипи для обчислювальних потужностей AI, а також через те, що напівпровідникова галузь загалом перейшла до фази підйому кон’юнктури, нижчі клієнти мають сильний тестовий попит; через це замовлення на зрілу продукцію MEMS probe card компанії продовжують масштабно нарощуватися.

Завдяки сильному попиту з боку кінцевих застосувань, зокрема AI, електромобілів, систем зберігання енергії та промислового керування, Yangjie Technology прогнозує, що в 1-му кварталі чистий прибуток, що належить акціонерам, зросте на 20%–40% у річному вимірі. Dinglong Shares, натомість, завдяки стабільному зростанню бізнесу напівпровідникових матеріалів, прогнозує річне зростання чистого прибутку, що належить акціонерам, на 70,22%–84,41%.

Dongshan Precision прогнозує, що в 1-му кварталі чистий прибуток, що належить акціонерам, становитиме від 1 млрд до 1,15 млрд юанів, зростання на 119,36%–152,27%. «Сильний попит на AI-обчислювальні потужності пришвидшує інвестиції в AI-інфраструктуру; наші продукти оптичних модулів постійно вводяться до нових великих клієнтів, і це стало новою основною точкою зростання прибутку», — зазначає Dongshan Precision.

Аналітичний звіт Ai Jian Securities зазначає, що за спільного впливу тривалого сплеску попиту на обчислювальні потужності AI, поступового зростання проникнення автомобільної електроніки та циклічного відновлення споживчої електроніки, у 2026 році глобальна напівпровідникова індустрія має можливість продовжити висхідний цикл, який розпочався у 2024 році.

Кольорові метали стимулюють «зростання обсягу й ціни»

Завдяки синхронному підвищенню обсягу та цін на продукцію, у секторі кольорових металів у 1-му кварталі спостерігається явний позитивний тренд щодо зростання прибутків.

Shenhuo Co. прогнозує, що в 1-му кварталі чистий прибуток, що належить акціонерам, становитиме 2,25 млрд юанів, тобто зростання на 217,68%. Компанія пояснила, що на тлі збільшення ціни на електролізний алюміній на річній основі, а також зниження цін на основні сировинні матеріали — зокрема на глинозем — на річній основі, прибутковість сегмента електролізного алюмінію суттєво посилилася. Shengtun Mining, у свою чергу, виграє від зростання обсягів виробництва мідної продукції: ціна на мідь утримується на історично високому рівні та зростає в річному вимірі; компанія прогнозує, що в 1-му кварталі чистий прибуток, що належить акціонерам, становитиме 950 млн–1,15 млрд юанів, тобто зростання на 226,27%–294,95%.

Shanjin International, Tianshan Aluminium, Xinco Materials та інші компанії в кольорових металах також прогнозують істотне річне зростання результатів у квартальній звітності за 1-й квартал.

Значне зростання цін на частину кольорових металів безпосередньо також підвищило кон’юнктуру в окремих підсекторах нижче по ланцюгу; галузь верстатних різців для ЧПУ є типовим прикладом.

У 1-му кварталі 2026 року три компанії — Okoyi, Huarui Precision і Xinrui Shares — показали вражаючі результати. Зокрема, Okoyi прогнозує, що чистий прибуток, що належить акціонерам, зросте в річному вимірі на 2248,89%–2770,86%; а темпи зростання Huarui Precision і Xinrui Shares також перевищують 4 рази. Усі три компанії зазначили, що суттєве зростання прибутку насамперед зумовлене тривалим зростанням ціни на ключову сировину — карбід вольфраму.

Карбід вольфраму як основна сировина для твердосплавних різальних інструментів: на нього припадає понад 50% собівартості. З 2-го кварталу 2025 року середня ціна карбіду вольфраму зросла з 340 юанів/кг до 1035 юанів/кг наприкінці року; у межах двох кварталів приріст перевищив 200%. У 1-му кварталі 2026 року ціна продовжила підніматися до 2290 юанів/кг і знову досягла рівня, що удвічі перевищує попередній.

За поясненням Huarui Precision, хоча витрати на інструменти становлять лише 1%–4% від витрат на механічну обробку, як ключовий компонент, що виконує металеве різання на верстаті, вони безпосередньо визначають точність оброблюваних деталей, шорсткість поверхні та рівень відповідності вимогам. Тому підприємства механічної обробки не змінюють постачальників різального інструменту без зайвих причин — має місце певна «липкість» у виборі. Відтак для провідних компаній передавання ефекту підвищення цін відбувається відносно гладко.

«Модель продажу пластин для ЧПУ здебільшого працює за замовленнями: від розміщення замовлення до відвантаження потрібен певний час; тому колективне підвищення цін у березні не відобразилося повністю в результатах за 1-й квартал — ціни на відвантажуваній продукції різального інструменту все ще мають простір для зростання», — вважає аналітичний звіт 广发证券.

Промисловість хімії: результати масово підтверджуються

Під впливом таких факторів, як ситуація на Близькому Сході, структура глобального хімічного ланцюга безперервно перебудовується. Починаючи з 1 квітня, міжнародні й локальні хімічні гіганти, зокрема Invista, Wanhua Chemical, Covestro, Kemer та інші, одна за одною підвищили ціни на продукцію, що стосується багатьох категорій, зокрема нейлону, поліуретану, діоксиду титану, силіконорганіки (органосилікону), матеріалів для напівпровідників тощо; і в компаніях A-shares сектору хімії прибутки за 1-й квартал також поступово були «відображені» у фінрезультатах.

Dongyue Silicon Materials прогнозує, що в 1-му кварталі чистий прибуток, що належить акціонерам, становитиме 183 млн–203 млн юанів, тобто зростання на 397,02%–451,34%. Компанія зазначила, що завдяки покращенню ринкового середовища та балансу попиту й пропозиції в галузі ціни на основні продукти з силіконуорганіки зросли та повернулися до раціонального діапазону; маржа валового прибутку компанії суттєво підвищилася. Після того як у галузі діоксиду титану ринкова ціна повернулася до пожвавлення, KunCai Technology прогнозує, що в 1-му кварталі чистий прибуток, що належить акціонерам, зросте на 151,56%–235,41% у річному вимірі.

Насправді після трьох раундів підвищення цін у березні тенденція продовжувала зберігатися й далі в галузі діоксиду титану. 1 квітня CITIC Titanium оголосила про підвищення цін на діоксид титану за технологією хлоридного методу: у Китаї — на 1000 юанів/тонну, за кордоном — на 200 доларів/тонну. Після цього, компанії Longbai Group, Jinpu Titanium, Shandong Dongjia та інші послідовно випустили листи щодо нового регулювання цін на квітень.

Керівник фонду ETF із сектору хімії у JCSIAM, Zhang Chaoliang, вважає, що у 2026 році хімічна індустрія може перебувати на початковій стадії запуску нового циклу. У майбутні 1–2 роки галузь має можливість коливатися з подальшим підвищенням. У міру циклічного відновлення базових показників галузі покращення прибутковості забезпечить подвійну вигоду — зростання грошових потоків і здатності до виплати дивідендів; деякі провідні хімічні компанії можуть стати якісними дивідендними активами з довгостроковою цінністю для розміщення капіталу.

Крім того, частина лідерів у підсекторах завдяки власним конкурентним перевагам досягла високих темпів зростання результатів. Wanfangde прогнозує, що в 1-му кварталі чистий прибуток, що належить акціонерам, становитиме 165 млн юанів, тобто зростання на 985,4%. Компанія зазначила, що суттєве зростання результатів насамперед зумовлене тим, що на початковому етапі стратегічної трансформації компанії з виробництва генериків на інноваційні препарати вже з’явилися перші результати: розширення бізнесу просувається позитивно, створюючи нові точки зростання прибутку.