Генеральний директор JPMorgan Джеймі Дімон у щорічному листі зазначає ризики у геополітиці, ШІ та приватних ринках

У цій статті

• JPM

Підпишіться на свої улюблені акціїСТВОРИТИ БЕЗКОШТОВНИЙ АККАУНТ

дивитися зараз

ВІДЕО4:4704:47

Голова JPMorgan Джеймі Даймон у щорічному листі наводить ризики в геополітиці, ШІ та приватних ринках

Squawk Box

Генеральний директор JPMorgan Chase Джеймі Даймон закликає до широкого повторного зосередження на американських ідеалах, оскільки його банк орієнтується в умовах геополітичної невизначеності, хиткої економіки та революційного впливу штучного інтелекту.

Даймон у своєму щорічному листі акціонерам, опублікованому в понеділок, відзначив 250-ту річницю країни як «ідеальний час, щоб ще раз віддано дотримуватися цінностей, які зробили нашу велику державу — свободу, свободу і можливості».

«Усі ми стикаємося з суттєвими викликами. Список довгий, але на верхівці — жахлива триваюча війна та насильство в Україні, нинішня війна в Ірані та ширші бойові дії на Близькому Сході, терористична активність і зростання геополітичної напруги, що важливо — з Китаєм», — сказав Даймон. «Навіть у неспокійні часи, ми маємо впевненість, що Америка зробить те, що вона завжди робила — звертатиметься до цінностей, які визначили нашу неповторну націю та підтримували нашу лідерську позицію у світі вільних держав».

Даймон, багаторічний керівник найбільшого у світі банку за ринковою капіталізацією, належить до найвідвертіших корпоративних лідерів США. Його щорічний лист — це не лише матеріал про результати діяльності його компанії, а й масштабні погляди на глобальний стан справ.

У листі в понеділок Даймон зазначив зустрічні вітри, зокрема глобальні конфлікти, стійку інфляцію, потрясіння на приватних ринках і те, що він назвав «поганим регулюванням банків».

Даймон сказав, що хоча регулювання на кшталт того, яке було запроваджено після фінансової кризи 2008 року, «зробило дещо корисне … але водночас воно створило фрагментовану, повільну систему з дорогими, такими, що накладаються одна на одну, і надмірними правилами та регуляціями — деякі з яких зробили фінансову систему слабшою та зменшили продуктивне кредитування».

Він зокрема вказав на негативні наслідки вимог до капіталу та ліквідності, на нинішню конструкцію стрес-тесту Федеральної резервної системи та «погано організований» процес у Федеральній корпорації зі страхування депозитів.

Також Даймон сказав, що реакція JPMorgan на переглянуті пропозиції щодо Basel 3 Endgame і надбавки для глобального системно важливого банку, або GSIB, — видані американськими регуляторами минулого місяця — були «змішаними».

«Хоча було добре бачити, що нещодавні пропозиції щодо Basel 3 Endgame (B3E) і GSIB намагалися зменшити зростання необхідного капіталу порівняно з пропозиціями 2023 року, все ж є деякі аспекти, які відверто безглузді», — сказав Даймон.

Генеральний директор зазначив, що за сукупних запропонованих надбавок приблизно 5% банку доведеться тримати «аж до 50% більше капіталу впродовж переважної більшості позик для американських споживачів і бізнесів порівняно з великим банком, який не є GSIB, для того ж набору позик».

«Якщо чесно, це не правильно, і це не по-американськи», — сказав він.

Про торгівлю та геополітику

Даймон визначив геополітичну напругу як головний ризик, з яким стикається його банк, а саме війни в Україні та Ірані та їхній вплив на сировинні товари й глобальні ринки — називаючи війну «царством невизначеності».

«Ймовірно, результат нинішніх геополітичних подій дуже добре може стати визначальним фактором того, як розгортатиметься майбутній глобальний економічний порядок», — сказав він. «Але, можливо, і ні».

Він також навів «переналаштування економічних відносин у світі», спричинене торговельною політикою США. Президент США Дональд Трамп зробив тарифи фірмовою політикою свого другого терміну на посаді, запровадивши вищі мита для десятків торговельних партнерів і категорій імпорту.

«Торговельні битви явно не завершені, і слід очікувати, що багато країн аналізують, як і з ким їм слід створювати торговельні домовленості», — сказав Даймон. «Хоча частина цього є необхідною для національної безпеки та стійкості, які мають першорядне значення, важко зрозуміти, якими будуть довгострокові наслідки».

Про приватні ринки

Даймон також розповів про нещодавні потрясіння на приватних ринках, адже побоювання щодо позик, виданих софтверним компаніям, спричиняють масові запити на викуп у приватних кредитних фондах.

«Загалом приватний кредит не має тенденції до великої прозорості або суворих оціночних «міток» по їхніх позиках — це підвищує імовірність того, що люди продаватимуть, якщо думатимуть, що середовище погіршиться — навіть якщо фактично реалізовані збитки майже не змінюються», — сказав Даймон.

Керівник додав, що фактичні збитки вже вищі, ніж мають бути, відносно того середовища.

«Однак як би це не розгорталося, слід очікувати, що в якийсь момент страхові регулятори вимагатимуть більш суворих рейтингів або занижень вартості (markdowns), що, ймовірно, призведе до вимог щодо більше капіталу», — сказав він.

Про ШІ

Даймон знову підкреслив у понеділок, що темп упровадження ШІ не схожий на жодну технологію, яка з’являлася раніше. Він сказав, що хоча його впровадження буде «трансформаційним», ще потрібно побачити, як саме розгортатиметься революція в ШІ.

«Загалом інвестиції в ШІ — це не спекулятивна бульбашка; натомість вони принесуть відчутні вигоди. Однак на цей час ми не можемо передбачити остаточних переможців і переможених у галузях, пов’язаних із ШІ», — сказав Даймон.

«Ми не вкладатимемо голови в пісок. Ми впровадимо ШІ, так само як ми впроваджуємо всю іншу технологію, щоб робити для наших клієнтів (і працівників) кращу роботу», — написав він.

JPMorgan була на передовій серед фірм Уолл-стріт, які запроваджують ШІ на кожному рівні свого бізнесу. Минулого року головний директор з аналітики JPMorgan Дерек Волдрон показав CNBC ранню демонстрацію того, як компанія використовує агентний ШІ, щоб прискорювати роботу й покращувати результати для клієнтів та акціонерів.

У лютому Даймон сказав, що ШІ змінює кадровий склад JPMorgan, і що банк має «значні плани щодо перерозподілу персоналу» для співробітників.

«Ми зосередилися на деяких із «відомих і передбачуваних» і деяких із «відомих невідомих» подій», — сказав він. «Але величезні технологічні зрушення на кшталт ШІ завжди мають також наслідки другого й третього порядків, які здатні глибоко впливати на суспільство. … Ми також маємо стежити за такого роду трансформацією».

— До цього звіту долучилися Леслі Пікер та Рітіка Шах від CNBC.

Обирайте CNBC як ваші бажане джерело на Google і ніколи не пропускайте жодної миті від найнадійнішого імені в новинах про бізнес.