Декодування звіту компанії Midea Group за 2025 рік: закордонний та B2B бізнеси підтримують зростання доходів, планується грошовий дивіденд понад 32 млрд юанів за рік

Питай AI · Як бізнес Midea To B може стати головним рушієм зростання виручки?

Кореспондент: Чень Пенлі    Редактор: Хуан Боьвень

Увечері 30 березня 2026 року компанія Midea Group (SZ000333, ціна акції 76.35 юаня, ринкова капіталізація 580.5B юанів) оприлюднила свій річний звіт за 2025 рік. У 2025 році Midea Group отримала сукупний дохід від основної діяльності 458.5B юанів, встановивши новий максимум; чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 439.5 млрд юанів. Темпи приросту виручки та чистого прибутку в річному вимірі — обидва двозначні.

Якщо конкретизувати, виручка бізнесу Midea Group To C (розумний дім) і To B (комерційні та індустріальні рішення) у 2025 році зросла в річному вимірі. Зокрема, дохід у сегменті To B досяг 43.95B юанів, що на 17.5% більше.

Окрім результатів, Midea Group також планує щедрі дивіденди та викуп акцій.

Увечері 30 березня Midea Group одночасно опублікувала план розподілу прибутку: за підсумками 2025 року компанія планує виплатити 43 юані готівкою на 10 акцій (з урахуванням податків). У цю суму входять проміжні дивіденди, які вже були реалізовані (5 юанів на 10 акцій). За цим розрахунком, загальна сума готівкових дивідендів за 2025 рік, як очікується, становитиме 32.36B юанів, або 73.6% від чистого прибутку, що належить акціонерам за 2025 рік. Крім того, Midea Group оголосила про нову програму викупу акцій: компанія планує викупити акції класу A на суму від 65 млрд до 130 млрд юанів.

За низкою позитивних новин 31 березня ціни акцій Midea Group класу A і класу H зросли одночасно.

Виручка та чистий прибуток, що належить акціонерам, — обидва зростають двозначними темпами

«На початку 2025 року ми говорили: “вирушаймо в дорогу серед бурі й напишімо нову історію”, і в результаті буря 2025 року виявилася більшою, ніж ми уявляли».

Це перше речення на початку листа до акціонерів у річному звіті Midea Group за 2025 рік. Щороку лист ради директорів Midea Group до акціонерів є одним із головних акцентів річного звіту.

Втім, навіть за таких умов масштаб виручки Midea Group у 2025 році все одно встановив новий рекорд: компанія перетнула поріг 13k юанів, збільшившись на 12.11%; чистий прибуток, що належить акціонерам, і чистий прибуток після коригування недохідних статей зросли відповідно на 14.03% і 15.46%.

Якщо дивитися по бізнес-сегментах, у 2025 році виручка сегмента To C Midea Group була близькою до 700M юанів, зростання становило 11.28%, і цей сегмент усе ще є її «базовим» бізнесом.

У сегменті To B такі напрями, як технології для будівель, робототехніка та автоматизація, індустріальні технології, а також інші інноваційні бізнес-напрями, — усі показали зростання в річному вимірі. У повідомленні компанія також зазначила, що у 2025 році частка бізнесу To B у загальній виручці становила 26.8%, ставши одним із ключових рушіїв стабільного зростання бізнесу Midea.

У регіональному розрізі: у 2025 році виручка Midea Group у Китаї зросла на 9.40% в річному вимірі, тобто темпи зростання були нижчими, ніж на закордонних ринках. У звітному періоді зарубіжна виручка Midea Group становила 32.36B юанів, зростання — 15.92%. Роздрібні самостійні операції на місці охоплюють глобально основні 50 країн.

Проте, кореспондент «Щоденної економічної новини» також звернув увагу: у 2025 році комбінована валова маржа бізнесу To C і To B Midea Group зазнає лише незначних коливань; при цьому операційні витрати двох цих великих бізнес-напрямів відповідно зросли на 11.4% та 18.33% у річному вимірі.

У звітному періоді чистий грошовий потік від операційної діяльності Midea Group знизився на 11.84% у річному вимірі, що було в основному спричинено збільшенням вибуття грошових коштів від операційної діяльності, яке, своєю чергою, пов’язане зі зростанням «оплат за куплені товари, отримані послуги».

Таблиця структури собівартості реалізації Midea Group за 2025 рік показує: у звітному періоді собівартість сировини в галузі побутової техніки зросла на 12.53% в річному вимірі.

Наприкінці січня 2026 року, під час роадшоу, керівництво Midea Group також торкалося проблеми коливань цін на сировинні товари. Тоді керівництво відповіло, що компанія здійснює бізнес із хеджування великих сировинних позицій переважно для протидії коливанням цін на сировинні товари; водночас використання компанією централізованих закупівель у цьому сегменті забезпечує відносну цінову перевагу.

Планує щедрі дивіденди й знову оголошує план викупу

Кореспондент також відзначив, що у 2025 році Midea Group здійснила чимало угод із M&A: переважно вони зосереджені в сфері B-end бізнесу. Упродовж року компанія послідовно придбала активи Arbonia Group, китайський бізнес ліфтів Toshiba та міжнародний бізнес компанії Rykor Medical тощо. У сегменті To C у межах 2025 року Midea Group завершила придбання 100% частки Teka Industrial,S.A., з метою розширення зарубіжного бізнесу розумного дому.

Як прочитується з цього річного звіту Midea Group, «AI (штучний інтелект)» також є ключовим терміном. За наявною інформацією, Midea Group сформувала команду з понад 400 осіб для досліджень і розробок у сфері AI; щодня понад 13 тис. агентів працюють у кількох сценаріях. Як пояснили, AI допомагає Midea Group заощаджувати 7 млрд юанів витрат протягом усього 2025 року.

Крім того, після реалізації в середині 2025 року виплати 5 юанів готівкою на 10 акцій, Midea Group оголосила, що в кінці року планує виплатити ще 38 юанів на кожні 10 акцій. Таким чином, у 2025 році сумарна виплата готівкою на 10 акцій у Midea Group становитиме 43 юані (з урахуванням податків). Загальна сума готівкових дивідендів за весь рік прогнозується на рівні 323.6 млрд юанів, що дорівнює 73.6% від чистого прибутку, що належить акціонерам, за 2025 рік.

На додаток до високих виплат готівкою, Midea Group знову виступила з планом викупу акцій: компанія планує задіяти 6.5B юанів до 13B юанів для викупу акцій. У 2025 році компанія вже реалізувала дві програми викупу акцій класу A та викуп акцій класу H, сумарно близько 116 млрд юанів.

31 березня, на тлі падіння індексу Shanghai Composite та Shenzhen Component, після відкриття торгів акції Midea Group пішли вгору. Станом на кінець того ж дня: зростання ціни акцій класу A було майже 6%, а класу H — майже 7%.

Щоденні економічні новини