Останнім часом я досить уважно стежу за сонячним сектором, і справді є цікаве розходження, про яке варто поговорити. Так, галузь зазнала удару у другому кварталі 2025 року, зменшення встановлень на 24% у порівнянні з минулим роком, але ось що привернуло мою увагу: ЕІА все ще прогнозує, що сонячна енергія забезпечить понад половину нової електроенергії в США цього року. Це досить оптимістичний сигнал, якщо запитати мене.

Дозвольте розібратися, що відбувається. Опір реальний — тарифи значно підняли вартість компонентів, а нові федеральні політики, такі як OBBBA, створили невизначеність у видачі дозволів. Ціни на комерційні системи зросли на 10%, а на житлові — на 2% лише у другому кварталі. Крім того, нові вимоги FEOC можуть вплинути приблизно на половину виробничих потужностей сонячної енергетики. Це не зовсім прогулянка парком.

Але ось у чому справа: незважаючи на ці короткострокові виклики, фундаментальний попит на акції сонячної енергетики залишається стабільним. Розробники поспішно завершують проекти перед новими термінами, що має стимулювати активність у другій половині 2025 року та у 2026-му. Оцінка галузі також виглядає цілком розумною — торгується за співвідношенням EV/EBITDA 5,52 проти 18,22 у S&P 500.

Які сонячні акції привернули мою увагу? Я розглядаю три, які, здається, здатні орієнтуватися у цьому середовищі:

Sunrun — це компанія з житлової сонячної енергетики, яку я відслідковую. Вони щойно завершили свою п’ятнадцяту сек’юритизацію з 2015 року, залучивши понад 1,5 мільярда доларів лише у третьому кварталі. Такий доступ до капіталу дуже важливий для масштабування. Оцінки зростання доходів на 2025 рік становлять близько 11,2%, і у них рейтинг Strong Buy.

Shoals Technologies виробляє компоненти систем — наприклад, комбайн-бокси, з’єднувальні коробки, рішення для моніторингу. Вони також розширюються на міжнародному рівні. Проект Maryvale в Австралії з 243 МВт сонячної енергії та 172 МВт зберігання показує, що вони не лише внутрішні гравці. Довгострокове зростання прибутків оцінюється у 24%, а продажі, за прогнозами, зростуть на 15,3% у 2025 році.

Tigo Energy — це постачальник інверторів та рішень для зберігання енергії. Вони щойно отримали сертифікацію для свого житлового рішення у Словаччині, що відкриває двері на європейські ринки. Оцінки продажів зросли на 91,9% у 2025 році, а прогнози щодо збитків покращуються.

Загальний контекст: акції сонячної галузі наразі займають 43-тє місце у всесвіті Zacks, що ставить їх у топ-18% галузей. Це свідчить про справжній структурний ріст, навіть якщо короткостроковий шлях буде нерівним. Політична невизначеність рано чи пізно вирішиться, вплив тарифів буде поглинутий, а базовий попит на відновлювану енергетику не зникне.

Якщо ви плануєте додати сонячний напрям до свого портфеля, ці три компанії представляють різні рівні ланцюга доданої вартості. Варто провести власне дослідження, але рух сектору зараз здається вартий уваги.