Щойно я натрапив на один із тих моментів «чекай, чому всі про це не говорять» під час перегляду інфраструктурних компаній у дата-центрах. Усі зосереджені на тому, хто виграє у гонці моделей ШІ, але це, чесно кажучи, неправильна ставка. Істинне багатство — у непоказних речах — компаніях, що створюють справжню основу, на якій залежить усе інше.

Ось що я помітив: бум ШІ більше не обмежується лише GPU. Він змістився до систем охолодження, мережевих рішень, рівнів автоматизації та інфраструктури безпеки. Це ті акції ШІ, які тихо вибухнуть, поки люди сперечаються, яка модель LLM краща.

Дозвольте мені розбити п’ять компаній, які справді виглядають цікавими прямо зараз, і я маю на увазі цікаві для довгострокового складного зростання, а не швидких торгів.

Super Micro Computer — це фактично сантехніка сучасних дата-центрів ШІ. Вони виготовляють сервери та стелажі, які використовують гіперскейлери для масштабування кластерів ШІ. Ось що привернуло мою увагу: акції за минулий рік знизилися на 40-50% через побоювання щодо маржі та пропущених прибутків, але компанія все ще прогнозує десятки мільярдів доларів щорічного доходу від серверів ШІ. Це такий розрив, який має значення для терплячих інвесторів. Якщо вони просто будуть підтримувати існуючі перемоги у дизайні та досягнуть середнього двозначного зростання прибутку протягом десятиліття, ви отримаєте серйозний потенціал складного зростання. Ця інфраструктурна компанія не потребує перемоги у гонці чипів сама по собі.

Arista Networks — це мережевий елемент головоломки. Моделі ШІ потребують переміщення величезних обсягів даних між прискорювачами, і Arista створила комутатори, що це забезпечують. Вони вже демонструють 28% річного зростання доходів із приблизно 9 мільярдами у 2025 році. Більш важливо, що вони щойно підвищили ціль по мережевих рішеннях для ШІ до 2.75 мільярда доларів лише на 2026 рік. Це конкретика, а не спекуляція. Їхні платформи Ethernet 400G та 800G отримують реальний обсяг у великих хмарних компаніях. Подвоєння зростання у компанії такого розміру? Це дає складний ефект.

UiPath мене найбільше здивувала. Починали з RPA, а тепер тихо переключилися на робочий процес ШІ. Вони інтегрують генеративний ШІ у автоматизаційний каркас, щоб компанії могли створювати роботів, які справді розуміють документи та запускають складні процеси. Акції впали через зниження очікувань щодо зростання, але основна історія залишається цілісною. В них тисячі клієнтів, глибока інтеграція з Microsoft, SAP та Oracle. Це «залежність». Ці акції ШІ, які вибухнуть у корпоративному секторі, часто недооцінюють, бо вони не яскраві.

Qualys робить щось розумне з ШІ у кібербезпеці. Замість того, щоб засипати команду безпековими сповіщеннями, вони використовують ШІ для пріоритетизації того, що справді важливо. Оскільки ШІ поширюється скрізь, поверхня атаки зростає, і модель підписки Qualys із високими маржами побудована для стабільного складного зростання. Акції впали на 13% через повільніше керівництво, але я вважаю, що це тимчасово. Оцінка стала цікавішою.

Teradata — це класична компанія, яка справді переосмислила себе. VantageCloud дозволяє підприємствам витягувати дані з різних хмар і запускати на них ШІ. Перш ніж будь-який ШІ почне працювати, дані мають бути чистими та організованими. Teradata позиціонує себе як цей центральний шар. Вони щойно перевершили очікування за Q4 з доходом у 421 мільйон доларів, значно вище прогнозів. Навіть після зростання на 42%, акції торгуються менше ніж за 12 разів вільного грошового потоку. Це такий рівень оцінки, що залишає простір для багаторічного створення багатства.

Модель, яку я бачу у всіх п’яти: вони не є очевидними виборами, і саме в цьому суть. Вони забезпечують інфраструктуру, на якій залежить усе інше. Якщо у вас є терпіння і ви можете витримати волатильність, ці позиції можуть складатися у серйозні гроші протягом десятиліття. Ось як справді створюється багатство у ШІ — не ганяючись за найгарячішою моделлю або найновішим стартапом.