Національний банк Китаю: потрібно продовжувати реалізовувати помірно м'яку монетарну політику

Новини цього видання (репортер Лю Ці) Згідно з повідомленням на вебсайті Народного банку Китаю від 31 березня, 26 березня відбулося засідання Постійного комітету з грошово-кредитної політики Народного банку Китаю за 1 квартал 2026 року (всього 112-те) .

Засідання вважає, що від початку цього року макроекономічна політика є більш активною та результативною, грошово-кредитна політика зберігає помірно м’яку спрямованість, посилюється регулювання в контрциклічному та міжцикловому вимірах, комплексно застосовуються різні інструменти грошово-кредитної політики, щоб створити сприятливі грошово-фінансові умови для сталого позитивного розвитку економіки. Ефективність реформи ставок за котируваннями на ринку кредитів (LPR) продовжує послідовно проявлятися, роль механізму ринкової корекції ставок за вкладами ефективно реалізується, посилюється ефективність трансмісії грошово-кредитної політики, а вартість соціального фінансування перебуває на історично низькому рівні. На валютному ринку попит і пропозиція загалом збалансовані, курс юаня зберігає двостороннє коливання, підтримуючи основну стабільність на розумному та збалансованому рівні. Фінансові ринки загалом працюють стабільно.

Засідання проаналізувало внутрішні та зовнішні економічні й фінансові умови і вважає, що вплив змін зовнішнього середовища посилюється, світова економічна динаміка слабшає, геополітичні конфлікти та торговельно-економічні конфлікти виникають частіше й дедалі частіше, у роботі основних економік спостерігається певна диференціація, а траєкторія інфляції та корекція грошово-кредитної політики мають невизначеність. Економічна діяльність Китаю загалом стабільна, йде «стабільність із поступом», досягнуто нових ефектів у якісному розвитку, але все ще існують проблеми й виклики, зокрема слабкість попиту при відносно сильній пропозиції, а також зовнішні шоки. Потрібно й надалі здійснювати помірно м’яку грошово-кредитну політику, посилювати інтенсивність контрциклічного та міжциклового регулювання, краще розкривати подвійну роль інструментів грошово-кредитної політики за обсягом і за структурою, посилювати узгоджену взаємодію грошової та бюджетно-фіскальної політики, сприяти стабільному зростанню економіки та розумному відновленню цін.

Засідання розглянуло ключові напрями грошово-кредитної політики на наступний етап і запропонувало використати інтеграційний ефект політик «додаткового нарощення» та політик «наявного обсягу», комплексно застосувати різні інструменти, посилити регулювання грошово-кредитної політики, відповідно до внутрішніх і зовнішніх економічних та фінансових умов і стану функціонування фінансових ринків, коректно визначити силу, темп і момент впровадження політики. Підтримувати достатню ліквідність, щоб обсяги соціального фінансування та зростання грошової пропозиції узгоджувалися з цілями очікуваного зростання економіки та загального рівня цін. Посилити керівну роль процентних ставок політики центрального банку, удосконалити механізм формування процентних ставок на ринкових засадах і трансмісії, використати роль механізму самодисципліни щодо ціноутворення ринкових процентних ставок, посилити виконання й нагляд за процентною політикою. Регламентувати ділову поведінку на ринку кредитування, знижувати проміжні витрати на фінансування, сприяти функціонуванню комплексної вартості соціального фінансування на низькому рівні. З макропруденційної точки зору спостерігати й оцінювати роботу ринку облігацій, звертати увагу на зміни довгострокових дохідностей. Забезпечити безперешкодну трансмісію грошово-кредитної політики та підвищити ефективність використання коштів. Підвищити стійкість валютного ринку, стабілізувати ринкові очікування, підтримувати базову стабільність курсу юаня на розумному та збалансованому рівні.

Засідання зазначило, що потрібно спрямувати великі банки на виконання ролі основної «бойової сили» з надання фінансових послуг реальній економіці, а також сприяти тому, щоб середні й малі банки зосередилися на своїх головних обов’язках, посилювати спроможність банківської капіталізації. Раціонально використати різні інструменти структурної грошово-кредитної політики, оптимізувати управління інструментами, ретельно виконати завдання «п’яти матеріалів» у сфері фінансування (висвітлення/практичне забезпечення «п’яти статей»), посилити фінансову підтримку ключових сфер, зокрема розширення внутрішнього попиту, технологічних інновацій, середніх, малих і мікропідприємств тощо. Постійно якісно виконувати фінансові послуги, які підтримують розвиток і посилення приватної економіки. Підтримувати стабільну роботу фінансових ринків. Належно просувати високий рівень двостороннього відкриття у фінансовій сфері, підвищувати спроможність економічного та фінансового менеджменту за умов відкритості та здатність протидіяти ризикам.

(Редактор: Вень Цзін)

Ключові слова:

                                                            Грошово-кредитна політика
                                                            Центральний банк