Національний банк Китаю продовжує купувати золото вже 17-й місяць поспіль! Експерти: стратегічне перепланування сировинних товарів, довгостроковий тренд зростання дорогоцінних металів залишається незмінним

Питай AI · Чому збільшення Центральним банком запасів золота може тривати безперервно 17 місяців?

Іран і США домовилися припинити вогонь на два тижні, що різко підвищило ринкові настрої! Ранком 8 квітня на A股 сектор кольорових металів виріс колективно: Західне золото злетіло до граничного рівня, а також піднялися Kin（金） Інтернешнл, Chifeng Gold, Hunan Gold, Jiangxi Tungsten?* та інші.

Фондовий ETF на кольорові метали від China Merchants（159690） виріс на 4,41**%**. Раніше сектор кольорових металів гойдався з корекцією, а капітал безперервно заходив через ETF, формуючи позиції всупереч ринку. Дані ринку показують: за останні близько 20 торгових днів ETF на кольорові метали від China Merchants（159690） залучив чисті припливи коштів сумарно понад 180 млн юанів.

Щодо цін на товарному ринку: золото “спот” зросло більш ніж на 2% і піднялося вище 4800 доларів США, а срібло “спот” — майже на 7%. LME олово зросло більш ніж на 4,39% і наразі котирується на рівні 47975 доларів США за тонну; LME мідь зросла на 2,64% і наразі становить 12637,5 доларів США за тонну. Ціни на цинк, свинець, нікель, алюміній та інші метали виросли по всій лінії.

Згідно з даними Народного банку Китаю, на кінець березня золотовалютні запаси Китаю становили 74,38 млн унцій; на кінець лютого — 74,22 млн унцій, тобто це тринадцяте поспіль збільшення запасів золота протягом 17-го місяця.

У звіті про дослідження CICC вважає, що геополітична ситуація на Близькому Сході, можливо, вже рухається до ключового “вікна”, а ціни на нафту перебувають перед вибором у обидва боки. Центр цінового формування на ринку золота, імовірно, зміститься до оцінки шоків з боку пропозиції, а початково закладені очікування підвищення ставок можуть бути переглянуті. Далі інституція вважає: незалежно від того, чи відбудеться корекція цін на нафту після пониження геополітичного ризику, чи політика центральних банків повернеться до напряму пом’якшення, а також незалежно від того, чи посилення шоків пропозиції спричинить зростання тиску рецесії та підкреслить цінність золота як інструменту хеджування, попит на інвестиції в золото та його ціна можуть мати простір для підвищувального відновлення.

В “Сіньінь Ваньго” (Сіньінь Ванго) з питань ф’ючерсів зазначають: завдяки пом’якшенню конфлікту Іран—США, фактори, які пригнічували дорогоцінні метали, послабилися. З середньо- та довгострокової перспективи “середній центр” цін на дорогоцінні метали продовжить підніматися. З одного боку, центр геополітичних ризиків зростає: триває перебудова глобального політико-економічного порядку. З іншого боку, занепокоєння ринку щодо фіскальної стійкості США посилюється, процес дедоларизації продовжиться, а світові центральні банки й надалі збільшуватимуть золоті резерви. Довгостроковий висхідний тренд золота незмінний; синхронізація між сріблом, платиними металами та паладієм із їхніми промисловими й фінансовими характеристиками підштовхуватиме ринок у руслі загального секторного тренду, але амплітуда коливань відносно більша.

ETF на кольорові метали від China Merchants（159690） фондовий менеджер Ван Нін’юань вважає**: логіка щодо кольорових металів перебуває в процесі циклічної перебудови — переходу від оборотних товарів до стратегічних активів у ході реконфігурації міжнародного порядку.** У довгостроковій перспективі вигода все ще надходитиме завдяки потребам в енергозабезпеченні в умовах реіндустріалізації США, а також вибуху AI у поєднанні з реконфігурацією ланцюгів постачання в умовах геополітичного протистояння. Енергетичні метали, такі як літій, нікель і кобальт, виграють від курсу на “анти-внутрішню гонитву” політик та поглиблення міжнародного переходу на нову енергетику; стратегічні метали — вольфрам і рідкоземельні, — виграють від жорсткої ресурсної забезпеченості, глобальних обмежень на експорт і розсіювання міжнародних вимог з безпеки.

ETF на кольорові метали від China Merchants（159690） індекс кольорових металів, за яким він слідкує, зосереджений на найверхнішій ланці ланцюга індустрії кольорових металів — видобутку корисних копалин. Станом на 31 березня частка міді + золота + рідкоземельних + алюмінію становила близько 65% (за класифікацією галузей у рівні 3 компанії Shenwan). На момент останніх даних: індекс гірничодобувних компаній кольорових металів накопичив приріст більш ніж на 81% за останні 3 роки, що краще за більшість провідних індексів кольорових металів.

Попередження щодо ризиків: у фондів є ризики, інвестуйте обережно.