Зростання цін + обмеження покупок! Мацзай запускає комплексні заходи, стабілізація дна білого вина — на що звернути увагу далі?

На початку другого кварталу Мутай випустив два потужні ходи: по-перше, 30 березня Мутай опублікував повідомлення, оголосивши про підвищення цін. За контрактами з продажу 普飞 ціна підвищується на 8,6%, а для роздрібних цін власної мережі — на 2,7%. У галузі зазначають, що ринкові реформи знову зробили ще один крок вперед і, ймовірно, зможуть трохи збільшити прибуток; по-друге, 2 квітня власна платформа i茅台 обмежила кількість замовлень на добу: для кожної людини — 1 замовлення на день. Тобто кожній людині надається лише одна можливість для “швидкого викупу” щодня; за один раз можна купити 1–6 пляшок, а після оформлення 1 замовлення в цей день більше не можна буде знову “викупити”.

Голова групи з питань споживання в Guotai Haitong 訾猛 проаналізував, що підвищення цін Мутай має ключову мету — “ціноутворення за ринком” і узгодження попиту та пропозиції. Це не лише зміцнює право бренду встановлювати ціну, а й вивільняє сигнал, який змушує чорних посередників (жовтуватих перекупників) швидко “очиститися” від ринку.

Другий квартал є традиційним періодом сезонного спаду для алкогольної індустрії, але Мутай, йдучи проти ринку, виводить комбінацію “підвищення цін + обмеження на купівлю”. Це допоможе відкрити додатковий ринок для C-end, пришвидшити рух джерел товару до реальних споживачів і підвищити частоту відкривання пляшок. У короткостроковій перспективі варто стежити за річними звітами та квартальними звітами за 1 квартал винних компаній, зокрема за показниками ефективності та повернення коштів, адже очікується, що це вплине на оцінку ринком дна циклу.

Чимало інституцій нині вважають привабливою стратегію високої ймовірності для лідерів білого алкоголю першого та другого ешелонів — “низька переповненість позиціями + низькі очікування + базові показники на дні”. Компанії-лідери, ймовірно, почнуть випереджальне відновлення галузі першими.

Щодо інструментів для інвестування, зверніть увагу на ETF харчових продуктів і напоїв 华夏 (515170.SH) та пов’язаний фонд ETF 联接基金 C 华夏食品饮料ETF (013126.OF). Під час пасивного відстеження індексу C of CSI 细分食品指数 після п’ятирічних безперервних коригувань поточна оцінка індексу становить 19 разів; вона перебуває на рівні 2,71% від квантилю за останні десять років, тобто нижче 98% часу в історії. Порівняно з чистими алкогольними ETF, диференційована перевага 华夏食品饮料ETF (515170.SH) полягає в тому, що він вилучив алкогольні напої з третього та четвертого ешелонів, а більше орієнтується на акції лідерів першого та другого ешелонів; сумарна частка перевищує 60%. Серед них частка 贵州茅台 у портфелі — понад 18%.

Щоденні фінансові новини (每日经济新闻)