Отже, я досить уважно стежу за ситуацією з Bitcoin, і тут є про що поговорити. Ми маємо ринок криптовалют, який останнім часом зазнає сильних втрат, і питання, яке всі ставлять, — чи це можливість для покупки, чи нас чекає ще більше болю.

Спершу я викладу факти. Bitcoin зараз приблизно на рівні $71,5K, значно знизився від своїх недавніх максимумів. Загальна вартість ринку криптовалют становить близько $2,4 трлн, з яких Bitcoin займає приблизно $1,43 трлн. Дуже домінуюча позиція, але недавній розпродаж був дуже інтенсивним.

Однак мене особливо зацікавило ось що. Минулого року Bitcoin пройшов справжній тест. Коли уряд США мав величезні дефіцити, а тарифна хаос адміністрації Трампа лякав усіх, ви б подумали, що люди почнуть масово вкладати у Bitcoin як у безпечну гавань, так? Ні. Золото за рік зросло на 64%, але Bitcoin фактично закінчив у мінусі. Це досить важливий момент, оскільки він ставить під сумнів всю ідею Bitcoin як «цифрового золота», яку так активно просували. Коли інвестори справді потребували збереження вартості, вони обрали справжній актив, а не крипту.

Майкл Сейлор явно не хвилюється. Цього разу він вклав ще один $204 мільйонів у Bitcoin через Strategy, яка тепер володіє приблизно 3,6% всього обігу. Така впевненість важко ігнорувати, і історично кожен, хто купував Bitcoin під час падінь з 2009 року, заробляв гроші. Але є одне — ми вже бачили два жорсткі медведські ринки, коли Bitcoin обвалювався більш ніж на 70% від максимуму до мінімуму. Поточне падіння можливо ще не завершене.

Що справді цікаво — це скептицизм, який я бачу з боку деяких із найбільших прихильників Bitcoin. Навіть Каті Вуд з Ark зменшила свою цільову ціну на Bitcoin до 2030 року, тепер вона віддає перевагу стейблкоінам, оскільки вони пропонують нульову волатильність, миттєві перекази і мають реальний імпульс прийняття. Їхнє дослідження показало, що обсяг транзакцій зі стейблкоінами досяг $3,5 трлн за останні 30 днів — це більше, ніж у Visa та PayPal разом. А опитування показують, що половина споживачів у США готові використовувати стейблкоіни.

Отже, коли ще може обвалитися Bitcoin, або чи вже дійшли до дна? Чесно кажучи, я вважаю, що ми зараз у дивному моменті. Історичною логікою, можливо, ще є шанс на відновлення, але фундаментальні аргументи на користь володіння Bitcoin суттєво послабли. Теза про збереження вартості була випробувана і провалена. Теза про платіжну валюту піддається викликам з боку стейблкоінів. Це не дрібниця.

Якщо ви роздумуєте про покупку цього падіння, я б радив робити це обережно. Історія дає підстави для оптимізму, але поточна ситуація більш невизначена, ніж будь-коли раніше. Варто стежити уважно, але діяти обережно.