Реформа місцевих малих і середніх банків прискорює зменшення ризиків, зростає попит на ринкові «підживлення»

Запитання до ШІ · За якими прихованими обставинами стоїть факт нерозпогашення субординованих боргових зобов’язань банками другого рівня середніх і малих банків?

Журналіст видання «21世纪经济报道» Юй Цзіньсінь

У сезон публікації фінзвітів ринок приділяє увагу базовим показникам середніх і малих банків.

З одного боку, починаючи з березня, окремі середні й малі банки обрали для субординованих боргових зобов’язань стратегію «не здійснювати дострокове погашення (не викуповувати)», а навіть виникла ситуація із затримкою виплати відсотків, що спричинило увагу ринку до кредитного ризику деяких установ.

З іншого боку, активізація заходів з мінімізації ризиків у страховому секторі, «підживлення» галузі та структурна оптимізація також одночасно прискорюються. У багатьох місцях через спеціальні облігації для інвестування коштів, поглинання з абсорбцією, конвертацію конвертованих облігацій у акції та випуск безстрокових облігацій тощо застосовуються різні канали, щоб зміцнити капітал середніх і малих банків, просуваючи реформи з мінімізації ризиків у глибину.

Заступник генерального директора департаменту рейтингів фінансових установ Cствен Панььюань (Cisseu Pengyuan) Сон Гe розповів журналісту, що в останні роки існувала певна кількість субординованих боргових зобов’язань середніх фермерських комерційних банків, за якими не було використано право на дострокове погашення, але «випадки, коли субординовані боргові зобов’язання не були своєчасно сплачені відсотками, усе ж трапляються доволі рідко». Насправді наприкінці березня цього року в окремих середніх фермерських комерційних банках, розташованих у Цинхаї та Цзіліні, було зафіксовано ситуацію, коли субординовані боргові зобов’язання, що перебували в періоді опціонного викупу, не були погашені за правом, а також не були вчасно сплачені відсотки за облігаціями. В останні роки через посилення операційного тиску у банківському секторі, зокрема у середніх і малих банках, ризикова експозиція у частини банків із відносно слабшими кредитними якостями стала проявлятися ще більш виразно.

«Однак, те що частина середніх і малих банків не здійснює погашення субординованих боргових зобов’язань або не сплачує відсотки, не завжди пов’язано із труднощами суто в їхній діяльності. Наприклад, у Цинхаї у банку Уцзюй (Юйтхучжень) фермерського взаємодопоміжного сільського комерційного банку та в Чанчуні у банку «Чанчунь Фачжань» ситуація інша: на даний момент обидва ці банки перебувають у процесі злиття й реорганізації». Сон Гe зазначив.

У березні окремі фермерські комерційні банки тимчасово не здійснюють погашення субординованих і безстрокових боргів​

Нагадаємо, наприкінці березня оголошення двох сільських комерційних банків на певний час змусили галузь переглянути оцінку кредитного ризику деяких середніх і малих банків.

25 березня Цинхайський сільський комерційний банк Уцзюй опублікував повідомлення, в якому ухвалив рішення не реалізовувати право на дострокове погашення за облігаціями «21 Цинхай Уцзюй фермерський комерційний банк ІІ (субординований) 01». Ці облігації були випущені у березні 2021 року, загальний обсяг — 0,6 млрд юанів. Доля, що не підлягає погашенню, матиме відсоткову ставку 5%. У тексті звіту про рейтинг зазначено, що банк має певну конкурентоспроможність у регіоні, але через вплив структури місцевої індустрії частка кредитування в певних галузях є високою; з 2024 року у частини клієнтів виникли труднощі з виробництвом і веденням бізнесу, через що якість кредитних активів перебуває під тиском. За наявною інформацією, у місті Хайдун (Хайдунь) провінції Цинхай, де розташований банк, активно просувається створення муніципального уніфікованого юридичного суб’єкта сільського комерційного банку; планується об’єднати в підпорядкуванні 5 повітових юридичних осіб сільських комерційних банків, включно з Цинхайським сільським комерційним банком Уцзюй.

Того ж 25 березня в повідомленні Чанчунський розвитковий сільський комерційний банк оголосив про тимчасове призупинення виплати купонного доходу за облігаціями «21 Чанчунь Фачжань сільський комерційний банк (ІІ рівень)» та одночасно — про невикористання права на дострокове погашення за цією облігацією. Обсяг облігацій — 6 млрд юанів, купонна ставка — 5,80%. У повідомленні зазначено, що тимчасова пауза у виплаті відсотків є частиною «робіт з просування реформи з мінімізації ризиків відповідно до відповідних домовленостей». Відкриті дані показують, що Чанчуньський розвитковий сільський комерційний банк уже офіційно передано в управління Китайському сільськогосподарському банку; а також найменування 57 його установ було змінено з отриманням регуляторної відповіді в 2025 році у вересні.

Як відомо, в останні роки на тлі посилення кредитного «розшарування» об’єктивно зросла складність для «хвостових» середніх і малих банків поповнювати капітал через ринкове випускання боргових інструментів.

Субординовані інструменти капіталу в останні п’ять років до дати погашення — сума, що може зараховуватися в капітал, щороку зменшується на 20%. Тому банки зазвичай прагнуть викуповувати наприкінці п’ятого року й одночасно випускати нові, щоб підтримувати рівень достатності капіталу. Через це представники ринку вважають, що вибір банком не викуповувати субординовані боргові зобов’язання найчастіше зумовлений тиском на потребу в поповненні капіталу, обмеженістю зовнішніх каналів фінансування або операційним «пригніченням» у діяльності. Нерозпогашення, тимчасове призупинення виплат відсотків або свідчення про те, що ризики окремих «хвостових» банків можуть еволюціонувати від «технічного невикупу» до глибших рівнів.

Втім, «тимчасове непогашення» не є кінцевим станом. Раніше також були випадки, коли після тимчасового непогашення банки згодом все ж реалізовували право на викуп. З часу появи першого випадку у 2017 році, у 2021–2022 роках явище непогашення було доволі концентрованим; згодом, на тлі посилення регуляторного контролю та заходів з розв’язання ризиків, його стало менше.

Реформа з мінімізації ризиків середніх і малих банків триває

Від 2026 року реформи з мінімізації ризиків у середніх і малих банках по всій країні тривають із дедалі більшою глибиною. У процесі розв’язання накопичених ризиків і зміцнення капітальної спроможності формується модель «двох напрямів паралельно»: за рахунок ринкового «підживлення» капіталом, інвестицій через спеціальні облігації, об’єднання та абсорбції установ тощо. Це, з одного боку, підсилює власну здатність протистояти ризикам, а з іншого — створює підґрунтя для кращого обслуговування реальної економіки та сприяння високоякісному розвитку фінансової сфери.

У напрямку консолідації установ досить часто трапляються кейси «ліквідації та поглинання шляхом реорганізації з абсорбцією». 7 квітня Управління регулювання фінансового нагляду провінції Шеньсі (державний орган фінансового нагляду) ухвалило рішення, погодившись на ліквідацію сільського комерційного банку «Шеньсі Тайбай Чанч»; усі його операції, майно, вимоги й зобов’язання переходять до Банку Чанчань. Того ж дня регулятор провінції Сичуань погодив ліквідацію сільського комерційного банку «Лешань Куньлунь», а його вимоги та борги передаються Лешанському сільському комерційному банку. Аналіз свідчить, що такі «перетворення банку на сільську установу (村改支)» та об’єднання установ допомагають консолідувати регіональні фінансові ресурси та зменшити потенційні ризики, що виникають через надмірну кількість установ.

Щодо поповнення капіталу важливу роль і надалі відіграють спеціальні облігації місцевих урядів. 7 квітня Група фінансового холдингу Ганьсу опублікувала повідомлення: вона, відповідно до плану реалізації спеціальних облігацій, здійснила ін’єкцію капіталу у Ганьсуйський сільськогосподарський комерційний банк на суму 60M юанів. Банк уже 20 березня офіційно розмістився (став на облік/відкрився в новому статусі). У середині того ж періоду, в березні, в різних місцях також було погоджено збільшення статутного капіталу для середніх і малих банків: наприклад, 11 березня регуляторний підрозділ у Цзінані погодив збільшення капіталу Банку «Шаньдун Цзясян» сільський комерційний банку приблизно на 18 млн юанів; 6 березня погодили збільшення капіталу Банку «Шаньдун Ютай» сільський комерційний банку більш ніж на 9 млн юанів. Ще раніше, 10 лютого, Банк Хубей завершив приватне розміщення з наступним залученням інвестицій на 24B юанів, усе спрямовано на поповнення базового основного капіталу першого рівня. Інструменти боргового фінансування залишаються важливим каналом. 9 березня Дунгуаньський сільський комерційний банк отримав дозвіл на випуск інструментів капіталу не більше ніж на 6 млрд юанів; 13 лютого Банк Циндао також отримав дозвіл на випуск інструментів капіталу не більше ніж на 6 млрд юанів.

Паралельно активно застосовуються різноманітніші, ринкові інструменти поповнення капіталу. 7 березня Банк Ченду опублікував повідомлення: через те, що конвертовані облігації спровокували масштабну конвертацію, статутний капітал компанії збільшився з 7.61B юанів до 3.74B юанів; таким чином Банк Ченду став першою в 2026 році банківською установою, яка реалізувала поповнення капіталу через конвертацію конвертованих облігацій.

Журналіст звернув увагу, що конвертація конвертованих облігацій може напряму поповнити базовий основний капітал першого рівня; це допомагає оптимізувати структуру капіталу. Завдяки одночасному застосуванню вищезазначеного «підживлення» та «інтеграції» середні й малі банки, паралельно з розв’язанням накопичених ризиків, постійно нарощують свою капітальну спроможність.

Впровадження ринкових механізмів стане важливою ланкою

У цілому, упродовж останніх років робота з врегулювання високоризикових середніх і малих фінансових установ поглиблюється. У звіті уряду про роботу за 2026 рік зазначено: у 2025 році комплексно просувалися ризик-врегулювання середніх і малих місцевих фінансових установ та розвиток після трансформації; кількість високоризикових установ суттєво зменшилася, а ефект від зниження ризиків є очевидним.

Заступник директора Шанхайської лабораторії фінансів і розвитку, головний економіст Тенцянь/Цзяньшень (招联首席经济学家) Дун Сімяо повідомив журналісту «21世纪经济报道», що реформи з мінімізації ризиків у середніх і малих фінансових установах потребують додаткового вдосконалення верхньорівневого дизайну, а також збереження принципу «адаптуватися до місцевих умов» та «одна провінція — одна політика». Реформа сільських кредитних кооперативів є одним із пріоритетів; пропонується на рівні держави ухвалити керівні документи, щоб посилити координацію. Так само слід здійснити системне планування для структурної реорганізації сільських банків. У процесі практичного впровадження потрібно одночасно врахувати дві цілі: сприяння розвитку та запобігання ризикам; пріоритети й порядок реформ для різних регіонів мають відрізнятися.

Наприклад, для центральних/західних і північно-східних регіонів можна ставити розв’язання ризиків у більш пріоритетне положення та в міру просувати створення міських і провінційних сільських комерційних банків; натомість для східних регіонів більш доречно робити акцент на особливостях моделі «великі платформи — малі юридичні особи», підвищуючи конкурентоспроможність юридичних осіб. Додатково під час процесу злиттів і реорганізацій слід звернути увагу на впровадження ринкових механізмів: коректно налаштувати такі параметри, як структура акціонерного капіталу, інтеграція установ, комплектування керівництва, щоб уникнути простого «з’єднання без відповідності».

Очікуючи протягом року, у середовищі ринку висловлюють думку, що у 2026 році на внутрішньому ринку облігацій приблизно 1,4 трлн юанів інструментів поповнення банківського капіталу, що перебувають в обігу, зіткнуться з реалізацією прав на викуп (行权) або з закінченням строку погашення; при цьому пов’язані ризики для «хвостових» місцевих середніх і малих фінансових установ із слабкою якістю активів залишаються такими, що потребують уваги. Але в цілому нижня межа регуляторів полягає в тому, щоб не допустити системного ризику.

Сон Гe сказав журналісту, що в короткостроковій перспективі ризикові події на кшталт недо-виконання викупу та невиплати відсотків спонукатимуть інвесторів «ще більше звертати увагу на ризиковий стан окремих банків», і можуть «встановлювати підвищені вимоги щодо ризикової премії для окремих середніх і малих банків». У частині кредитного аналізу необхідно насамперед оцінювати фінансові показники, які відображають «попередню діяльність банку та результати системи управління ризиками»; водночас також слід приділяти увагу регуляторним показникам, таким як «частка проблемних кредитів (частка непрацюючих/прострочених), частка кредитів під наглядом, коефіцієнт покриття резервами» в частині якості активів, а також показникам, що вимірюють силу капіталу, таким як «коефіцієнт достатності капіталу».

Вищезазначені представники особливо підкреслили, що «кейси ризикових подій щодо окремих середніх і малих банків у Цинхаї та Цзіліні також нагадують нам: в інвестиційному аналізі, потрібно приділяти увагу впливу неопераційних, подієвих факторів, зокрема злиттів і реорганізацій».

На його думку, у майбутньому середні банки мають «ще чіткіше визначити для себе операційне позиціонування: обслуговування місцевості, обслуговування середніх і малих, обслуговування сільського господарства, села й селян», і «тривало зберігати переваги в сфері ключових видів бізнесу», поступово «відмовляючись від традиційної орієнтації на масштаб і короткозорих дій». Надалі місцевим середнім і малим банкам потрібно системно підвищувати спроможність у багатьох аспектах, зокрема в бізнес-операціях, розробці продуктів, інноваціях моделей, управлінні ризиками тощо, щоб досягти якісного розвитку та зробити більший внесок у обслуговування реальної економіки на місцях.