Інфляція вибухне! Березень може стати одним із місяців із найшвидшим зростанням цін у США за останні десятиліття?

Питай AI · Як війна між США та Іраном підвищує рівень інфляції в Америці?

Цайляньшунь 8 квітня (редактор Сяосян) Щойно Трамп погодився на припинення вогню між США та Іраном на два тижні, американська економіка, можливо, вже цього тижня пізніше подасть цілу низку тривожних сигналів. Для Трампа та його оточення в Білому домі на тлі постійного падіння рейтингу підтримки «TACO» сама по собі може вже стати єдиною робочою дорогою, що лежить перед ними……

Інсайдери зазначають, що через те, що війна з Іраном підвищила ціни на бензин, у березні CPI США, імовірно, різко зріс, ставши одним із місяців в історії з найшвидшим стрибком інфляції.

Згідно з опитуванням ЗМІ економістів, економісти очікують, що оприлюднений у п’ятницю звіт по CPI США покаже: у березні інфляція в США в місячному вимірі (m/m) зросте на 0.9%.

Сам прогноз зростання в місячному вимірі є доволі вражаючим числом. Важливо, що з 1981 року зростання цін у місячному вимірі на 0.9% або більше в межах одного місяця траплялося лише 16 разів, і це також буде найбільше зростання в місячному вимірі з червня 2022 року — тоді річний CPI США (y/y) перевищував 9%.

У річному вимірі економісти прогнозують, що цей стрибок у місячному вимірі призведе до зростання CPI за березень у річному вимірі (y/y) до 3.3%, а також стане найвищим рівнем із квітня 2024 року.

Якщо CPI-звіт, який буде оприлюднено у п’ятницю, відповідатиме зазначеним очікуванням, це підкреслить економічні втрати, які війна США та Ірану завдала Сполученим Штатам, ця війна спричинила стрімке зростання цін на енергоносії. Конфлікт призвів до закриття Ормузької протоки між Іраном та Оманом — цієї ключової водної артерії, яка зазвичай забезпечує перевезення 20% світових поставок нафти.

Протягом більш ніж останнього місяця ця геополітична війна вже спричинила стрибок цін на нафту по всьому світу, що, своєю чергою, підштовхнуло ціни на бензин і дизель. За п’ять тижнів від початку конфлікту ціна американського бензину за галон уже зросла більш ніж на 1 долар. Економісти зазначають, що в міру того, як війна триває, зростання цін на енергоносії лише посилюватиметься та може поширитися на інші товари, оскільки транспортні компанії перекладатимуть вищі витрати на пальне на клієнтів.

Наразі стрибок цін на бензин стискає бюджети американських домогосподарств, змушуючи кошти спрямовуватися в інші сфери й завдаючи шкоди споживчим витратам; а вища інфляція змушує Федеральну резервну систему тримати ключову процентну ставку на відносно високому рівні довше, підвищуючи таким чином вартість запозичень за різними видами кредитів. Обидві ці тенденції стримують економічне зростання.

Керівник макродосліджень Deutsche Bank Джим Рід у коментарі написав: «Вплив шоків цін на енергоносії проявиться повністю».

Інфляційні очікування синхронно зростають

Ще тривожнішим може бути те, що інфляційні очікування синхронно зростають. Згідно з опитуванням, опублікованим у вівторок Нью-Йоркським ФРБ, коли війна на Близькому Сході спалахнула, споживачі очікують зростання цін на бензин і продукти харчування, а в березні короткострокові інфляційні очікування здійснили найбільший стрибок за рік.

За даними медіанних відповідей в опитуванні Нью-Йоркського ФРБ «Consumer Expectations Survey» за місячними результатами, американські споживачі очікують інфляцію протягом наступних 12 місяців на рівні 3.4%, що на 0.4 процентного пункту більше, ніж у лютому. Річні інфляційні очікування на 3 роки трохи зросли до 3.1%, а 5-річні інфляційні очікування залишилися без змін на рівні 3%.

Це опитування проводилося з 2 по 31 березня, що відображає зростання тиску на споживачів після того, як США та Ізраїль завдали першого повітряного удару по Ірану. Ця війна спричинила стрибок цін на нафту й створила новий висхідний тиск на інфляцію — протягом останніх п’яти років інфляція в США була стабільно вищою за ціль 2% Федеральної резервної системи.

Респонденти заявили, що очікують зростання цін на бензин упродовж наступного року на 9.4%, що на 5.3 процентного пункту більше, ніж до початку конфлікту, і це найвищий рівень із березня 2022 року. Очікується, що ціни на продукти харчування упродовж наступного року зростуть на 6%, що на 0.7 процентного пункту більше, ніж у лютневому опитуванні.**

Домогосподарства оцінюють власний фінансовий стан ще песимістичніше: частка сімей, які вважають, що їхній фінансовий стан погіршився порівняно з минулим роком, зросла. Частка сімей, які очікують, що їхній фінансовий стан погіршиться впродовж наступного року, також піднялася до найвищого рівня з квітня 2025 року.

Цього року станом на зараз посадовці ФРС підтримували базову процентну ставку без змін; кілька керівників вказували, що поточний рівень ставок допомагає збалансувати ризики і для зайнятості, і для інфляції. Згідно з опублікованими минулого тижня даними Міністерства праці США, після того як у лютому зростання кількості робочих місць у несільськогосподарському секторі різко впало, у березні спостерігалося відновлення.

Втім опитування показало, що ставлення споживачів до ринку праці є неоднозначним. З одного боку, респонденти вважають, що ймовірність зростання рівня безробіття через рік вища, а ризик безробіття впродовж наступного року трохи збільшився. Але люди вважають, що після втрати роботи можливість знайти роботу також зростає.

Певні занепокоєні посадовці ФРС, які вважають інфляцію вперто високою, вважають, що ринок праці стабілізується, і натякають, що якщо інфляція й надалі залишатиметься вперто вищою за цільовий рівень, ФРС може знадобитися підвищити ставки. Однак серед ухвалювачів рішень ФРС прихильників такої точки зору все ще небагато.Згідно з ціноутворенням ф’ючерсів на федеральні фонди, інвестори наразі загалом очікують, що цього року ФРС збереже базову процентну ставку без змін.

(Цайляньшунь, Сяосян)