Robinhood залучив ще нову групу інвесторів, найстарший — 1 рік, наймолодший — -3 роки

Оригінал | Odaily Щоденник планет (Odaily Star Planet)（@OdailyChina）

Автор｜Азума（@azuma_eth）

За місцевим часом 6 квітня Міністерство фінансів США офіційно оголосило про найновіші подальші дії щодо «облікових записів Трампа» (Trump Accounts) — Bank of New York Mellon (BNY) було обрано як визначену фінансову агенцію США, відповідальну за керування початковими рахунками; Robinhood співпрацюватиме з BNY, виступаючи брокером і початковим довірчим власником «облікових записів Трампа».

Усі сторони спільно підтримуватимуть цілі Міністерства фінансів, щоб кожна дитина — громадянин Сполучених Штатів, яка відповідає умовам, — могла швидко й зручно отримати «обліковий запис Трампа».

Що таке «обліковий запис Трампа»?

Так званий «обліковий запис Трампа», також відомий як рахунок 530A, — це план програми відтермінованих податкових інвестиційних рахунків, який був створений колишнім президентом США Дональдом Трампом 9 червня 2025 року на підставі повноважень, наданих законом «велике й прекрасне» (“Big and Beautiful”); він має на меті створити урядові рахунки для заощаджень, що фінансуються державою, для дітей — громадян США, які народжуються в період з 1 січня 2025 року до 1 січня 2029 року.

Початкові кошти «облікового запису Трампа» здебільшого надходитимуть із державних асигнувань, приватних пожертв та сімейних заощаджень.Федеральна підтверджувальна виплата забезпечить для кожного рахунку початкове фінансування в розмірі 1000 доларів; подружжя засновника Dell — Майкл Делл та його дружина — минулого грудня оголосили про пожертву в 6,25 млрд доларів, щоб відкрити рахунки для 25 млн дітей у домогосподарствах регіонального рівня з середнім доходом нижче 150k доларів США, при цьому на кожен рахунок буде внесено 250 доларів; батьки, друзі та інші визначені особи також можуть робити внески на визначені рахунки, але щороку максимум можна внести 5000 доларів США на кожну дитину.

Примітка Odaily: подружжя Майкла Делла, яке пожертвувало 6,25 млрд доларів, Трамп назвав це «одним із найщедріших вчинків в історії США».

На інвестиційному рівні «обліковий запис Трампа» дозволятиме вкладати лише в недорогі інвестиційні фонди або біржові інвестиційні фонди (ETF), які відстежують широкі біржові індекси, такі як індекс S&P 500, і не дозволятиме інвестувати в індекси конкретних галузей або конкретних секторів. На рівні використання коштів також діятимуть обмеження: до того часу, поки дитині не виповниться 18 років і не настане 1 січня того ж року, кошти на рахунку не можуть бути вилучені з будь-якої причини (крім випадку смерті дитини або переказу коштів на інший подібний обмежений рахунок), а після досягнення дитиною 18 років умови цього рахунку будуть такими самими, як у традиційного індивідуального пенсійного рахунку (IRA).

Відповідно до поточного плану,«обліковий запис Трампа» попередньо почне приймати перші внески 4 липня 2026 року (у день 250-ї річниці оприлюднення Декларації незалежності США). У цей момент буде якраз переддень старту виборів у середині каденції 2026 року, і, як очікується, це стане важливим політичним «козирем» Республіканської партії для боротьби за виборців.

Які потенційні масштаби?

Згідно зі статистикою Statista, після 2020 року кількість народжень у США в середньому щороку коливається приблизно біля 3,6 млн.

Виходячи з цих даних як базового орієнтира,у період з 1 січня 2025 року до 1 січня 2029 року прогнозується, що кількість новонароджених дітей у США може сягнути приблизно 14,4 млн осіб, а якщо федеральний уряд відкриє для кожної дитини «обліковий запис Трампа» на 1000 доларів, це означатиме колосальні 14,4 млрд доларів США; додавши потенційні приватні пожертви та сімейні заощадження, ця цифра й далі зростатиме до сотень мільярдів доларів; якщо цей план після 2029 року також зможе продовжувати реалізовуватися як довгострокова ініціатива, його потенційний масштаб буде ще більш вражаючим.

Через операційні характеристики довготривалого блокування, пасивних інвестицій і постійного нарощення нових надходжень, по суті «обліковий запис Трампа» стане потенційним пулом пасивного капіталу з масштабом у кілька сотень мільярдів доларів. Порівняно з суто атрибутами дитячої соціальної допомоги, це більше схоже на те, як через фіскальну політику та ринок капіталу вибудовується довготривалий канал перетоку коштів, який прямо інтегрує майбутні покоління населення в систему фондового ринку.

Найбільший бенефіціар: Robinhood?

Після оприлюднення плану «облікового запису Трампа» такі фінансові установи, як JPMorgan Chase, Charles Schwab та Robinhood, розгорнули жорстку конкуренцію за участь у відповідних послугах, а з огляду на те, що вчора Міністерство фінансів США офіційно визначило Robinhood як брокера та початкового довірчого власника, Robinhood, який уже отримав «квиток на вхід», має шанс стати одним із найбільш безпосередніх бенефіціарів цього плану.

Найочевидніший плюс — на рівні користувачів. Згідно з оцінкою охоплення за чинними рамками політики, «обліковий запис Трампа» відповідатиме десяткам мільйонів рахунків новонароджених, а точки входу для взаємодії з цими рахунками здійснюватимуться через єдину програму — інакше кажучи, Robinhood отримає партію потенційних користувачів, які з самого народження будуть прив’язані до платформи; найбільша з цієї групи — лише 1 рік, а найменша — навіть ще не народилася… Ще важливіше те, що ці користувачі — не разовий трафік, а потенційні клієнти з дуже тривалим життєвим циклом. Дитячі рахунки після 18 років перетворюватимуться на довгострокові інвестиційні рахунки, подібні до IRA, що означає, що Robinhood матиме можливість безпосередньо перехопити інвестиційні дії цих користувачів у дорослому віці та додатково розширити сценарії на ETF, опціони і навіть криптоактиви тощо. З погляду життєвого циклу це майже найдовший шлях користувача, який може отримати брокер.

Плюс на стороні активів також не можна ігнорувати. Кошти «облікового запису Трампа» мають виразні ознаки довготривалого блокування: до досягнення дітьми дорослого віку вони практично не виходитимуть з обігу, а інвестиційна сфера обмежена індексними фондами; для брокерів такі кошти належать до дуже високоякісних активів на зберігання — низька волатильність, тривале утримання, прогнозований масштаб. Крім того, історично ключовою «міткою» Robinhood був «платформений майданчик для роздрібної торгівлі», зростання якого дуже залежало від ринкової кон’юнктури та активності торгів; а «обліковий запис Трампа» приносить низькочастотний, довгостроковий, пасивний інвестиційний капітал — це ближче до властивостей коштів у традиційному бізнесі управління статками. Із підвищенням частки таких коштів Robinhood певною мірою отримає більшу різноманітність бізнесу, закриваючи відносні слабкі місця.

Водночас, підтвердження на політичному рівні також має символічне значення. Участь у програмі рахунків, яку ініціює Міністерство фінансів, дозволяє Robinhood уперше увійти до системи фінансової інфраструктури уряду США; це не лише підвищує його репутацію на інституційному рівні, а й створює новий простір для наративів у майбутньому при розширенні бізнесу пенсійних рахунків, довгострокових інвестицій і управління статками.

З політичної точки зору «обліковий запис Трампа» є важливим козирем Республіканської партії в контексті виборів у середині каденції; а з точки зору ринку капіталу, цей план вводить у фондовий ринок США інституціоналізоване джерело довгострокових коштів. Robinhood якраз стоїть на перетині цих двох напрямів — коли мільйони новонароджених, які ще не вийшли в суспільство, вже «автоматично відкривають рахунки», політична конструкція, спрямована на здобуття голосів виборців, непомітно прокладає Robinhood можливу траєкторію зростання, яка може тривати понад десять років.