У цьому році понад сто компаній оголосили про програми викупу акцій, плануючи витратити 52.46B юанів

证券日报记者 桂小笋

《同花顺》数据统计显示，今年以来，截至4月7日，共有100家上市公司推出股份回购预案（按董事会预案公告日排序，下同）。

从公告内容来看，回购期限从3个月到12个月不等，显示出不同企业根据自身节奏维护市值的灵活性，上述100家上市公司拟使用的资金总额约为52.46B元（按回购最高金额计算，下同）。

ПЕРЕДАЧА ДОВІРИ ЧЕРЕЗ «ГОЛЕ» ЗОЛОТО ТА ГРОШІ

Зокрема, 12 компаній планують викуп коштів понад 1B юанів, серед яких найбільший обсяг викупу має Група Midea Co., Ltd. (далі — «Midea Group»).

Група Midea 30 березня провела 13-те засідання п’ятої ради директорів, на якому ухвалила «Проєкт щодо викупу акцій компанії категорії A шляхом централізованого біржового аукціону». Компанія погодилася викупити частину акцій компанії категорії A, які вже випущені на території Китаю, через централізовані біржові торги, для реалізації плану з мотивації акціями та/або програми участі працівників у власності. Сума викупу становить не більше 13B юанів і не менше 6.5B юанів; термін виконання — протягом 12 місяців з дати, коли рада директорів ухвалила відповідний план викупу. 31 березня компанія здійснила викуп через спеціальний рахунок для викупу цінних паперів, вперше викупивши акції компанії категорії A шляхом централізованого біржового аукціону.

Крім того, виходячи з первинних намірів компаній, які оприлюднили свої плани викупу, у оголошеннях із високою частотою фігурують ключові слова: «відповісти інвесторам» і «передати впевненість у довгостроковому розвитку». Більшість компаній у своїх оголошеннях зазначає, що, виходячи з твердої впевненості у майбутніх перспективах розвитку та обґрунтованого судження про внутрішню вартість компанії, вони вирішили викупити акції для ефективного захисту інтересів широкого кола акціонерів і підвищення довіри інвесторів.

«Викуп акцій — це звичний інструмент стандартних операцій з капіталом на зрілому ринку капіталу, який сам по собі є нейтральним. Лише дотримуючись нижньої межі правомірності, принципів добросовісності та принципу “інтереси акціонерів понад усе”, забезпечуючи викуп грошима “на землю” та закриваючи цикл використання за відповідним призначенням, можна справді реалізувати роль у стабілізації ринку та підвищенні вартості компанії», — сказав репортеру «证券日报» (Securities Daily) генеральний менеджер 河北环博科技有限公司 (Hebei Huanbo Technology Co., Ltd.) Чень Цзінцзін.

НА ЩО ПОТРІБНО ЗВЕРНУТИ УВАГУ В ПОДРОБИЦЯХ ВИКОНАННЯ

Систематизувавши оголошення зазначених вище компаній, видно, що подальше використання викуплених акцій здебільшого передбачене для мотивації акціями, програми участі працівників у власності, а також для анулювання.

Чень Цзінцзін пояснив, що більшість викуплених акцій використовують для програм мотивації акціями та участі працівників у власності тощо. Це сприяє збереженню вартості компанії та прав акціонерів. У певних випадках викуплені акції використовують для анулювання з метою зменшення статутного капіталу; анулювання акцій можна здійснити шляхом зменшення обсягу біржового обігу, що, у свою чергу, підвищує показник прибутку на акцію.

Адвокат Ван Чжибінь із юридичної фірми 上海明伦律师事务所 (Shanghai Minglun Law Firm) розповів репортеру «证券日报», що під час здійснення викупів нинішніми публічними компаніями потрібно звернути увагу на чотири аспекти: «фактичний стан виконання після оприлюднення оголошення про викуп; чи немає дій, коли акції піднімають за допомогою викупу під приводом цього викупу або маніпулюють ринком; чи є джерела коштів законними та чи не виникає явище викупу із залученням боргу; чи, після викупу акцій, вони відповідно до встановлених вимог були належно розміщені/утилізовані, щоб забезпечити стабільність структури акціонерного капіталу».

Слід також зазначити, що за спинами багатьох компаній, які здійснюють викуп, стоїть підтримка фінансових установ. Наприклад, 4 квітня Група 京东方科技集团股份有限公司 (далі — «BOE A») оприлюднила оголошення про те, що вона отримала від Пекінського філіалу Банку Китаю з промисловості та торгівлі (中国工商银行股份有限公司北京市分行) «Лист-обіцянку щодо позики» («贷款承诺函»). У документі Банківський філіал у Пекіні зобов’язується надати компанії спеціальні позичкові кошти для викупу акцій компанії в обсязі не більше 50 млрд юанів і не більше 90% вартості угоди з викупу.

BOE A в оголошенні зазначає, що отримання «Лист-обіцянки щодо позики» може забезпечити компанії фінансову підтримку для викупу акцій; конкретні умови позики визначатимуться відповідними контрактами, підписаними між сторонами. Надалі компанія, залежно від ситуації на ринку, в межах строку викупу якнайшвидше просуватиме виконання цього плану викупу.

Ван Чжибінь розповів, що в останні роки дії публічних компаній щодо викупу акцій дедалі більше стають звичними й наближаються до сталої практики. Це водночас стало важливим інструментом для підтримки стабільності ринку та оптимізації структури капіталу. З позиції правомірності у дотриманні законів і ринкових норм ключова цінність викупу акцій полягає в тому, що він здійснюється законно й відповідно до мети, а також дає реальний результат на практиці.