Розмір ринку ETF опустився нижче 5 трильйонів юанів! За рік скоротився більш ніж на 1 трильйон юанів

Минулого тижня (30 березня~3 квітня) ринок A-shares продовжив корекцію: основні біржові індекси спочатку зросли, а потім пішли вниз. Індекс CSI 300 знизився на 1,37%, індекс CSI A500 — на 1,76%, індекс Sci-Tech 50 — на 3,42%; на ринку Гонконгу індекс Hang Seng стабілізувався та відскочив: за минулий тиждень він виріс на 0,66%, однак акції інтернет-компаній/ІТ-сектору продовжили падіння, а індекс Hang Seng Tech знизився на 2,07%.

Ринок ETF (біржові відкриті індексні фонди) минулого тижня — це, по суті, класичний сценарій «гойдалки». З одного боку — корекція основних фондових індексів, таких як A-shares і Hang Seng Tech, яка буквально змусила загальний обсяг ETF у всьому ринку впасти нижче порогу 5 трлн юанів; причому протягом року акційні ETF втратили понад 1 трлн юанів чистого обсягу. З іншого боку — капітал, що шукає захист, шалено виходив з ринку й знову “заходив” у золото та облігації.

На цьому тлі минулий тиждень повернув ринок ETF до логіки «хто має золото — той має весь світ»: золотовмісні ETF напряму зайняли перші чотири місця в рейтингу приросту по окремих продуктах. ETF на золото від Huā’ān (华安) здобув 86 млрд юанів приросту лише за тиждень.

Минулий тиждень: 16 нових ETF

Минулого тижня ринок акційних інструментів продовжив корекцію: акційні ETF скоротилися на 50k юанів, а з початку року «втратили» понад 1 трлн юанів. Хоча ринки товарних і облігаційних ETF одночасно відскочили, загальний обсяг ETF у всьому ринку все ж впав нижче 5 трлн юанів — до 4,98 трлн юанів. Дані Wind показують, що минулого тижня було додано 16 нових ETF: 12 з них — акційні ETF, решта 4 — кросбордерні (міжринкові) ETF. Таким чином, загальна кількість лістингованих ETF досягла 1475.

За конкретними змінами обсягів: товарні ETF та облігаційні ETF минулого тижня зросли відповідно на 10k юанів і 105,03 млрд юанів, ставши головною “тихою гаванню” для капіталу в умовах зростання ризик-апетиту на захист. Проте через ефект «гойдалки» капітал з ринку акцій продовжував демонструвати стійкий відтік: акційні ETF і кросбордерні ETF скоротилися відповідно на 8.6B юанів і 30,43 млрд юанів; грошові (money market) ETF незначно скоротилися на 2,13 млрд юанів.

З початку року (станом на 5 квітня) сукупне скорочення обсягу ETF у всьому ринку досягло 10k юанів. З них акційні ETF з початку року скоротилися на 50k юанів, облігаційні ETF — на 619,27 млрд юанів, кросбордерні ETF — на 49.8k юанів, а грошові ETF — незначно на 2,49 млрд юанів. Водночас товарні ETF зросли на 10.5B юанів.

Хто був «коротуном» минулого тижня?

У частині ETF, прив’язаних до основних індексів: серед TOP20 індексів лише 4 індекси реалізували зростання обсягу. Це SGE Gold 9999, Nasdaq 100, індекс програм інноваційних ліків (港股通创新药) та індекс дивідендної низької волатильності (红利低波). Зокрема, ETF, прив’язаний до SGE Gold 9999, зріс на 165,6 млрд юанів — головним чином завдяки сильному відскоку золотовмісних ETF минулого тижня; ETF, прив’язаний до індексу інноваційних ліків (港股通创新药), також зріс більш ніж на 50 млрд юанів — завдяки колективному зміцненню акцій біофарми на ринку Гонконгу минулого тижня.

Минулого тижня дві ETF-широкі бази (宽基), прив’язані до індексів, скоротилися більш ніж на 3.04B юанів: індекс CSI A500 став «коротуном» — відтік за тиждень понад 130 млрд юанів; індекс CSI 300 скоротився на 118 млрд юанів. Крім того, ETF, прив’язані до індексу інтернету (港股通互联网) та CSI 500, скоротилися відповідно на 213M юанів і 249M юанів — їхні результати також були відносно слабкими.

Якщо дивитися на зміни з початку року: ETF, прив’язані до індексу CSI 300, скоротилися на 16.56B юанів, а їхній поточний обсяг становить 5B юанів; ETF, прив’язані до CSI 1000 та Shanghai 50, з початку року скоротилися відповідно на 10B юанів і 13B юанів. Одночасно ETF, прив’язані до SGE Gold 9999, підсекторного індексу хімічної промисловості та до Hang Seng Tech, з початку року зросли більш ніж на 11.8B юанів: 586,87 млрд юанів, 213,30 млрд юанів і 138,35 млрд юанів відповідно.

Хто був «першим за приростом» за тиждень?

Щодо управителів: серед TOP20 управителів минулого тижня 5 компаній забезпечили зростання обсягу ETF — це Huā’ān (华安), Haitong (海富通), Harvest Fund (汇添富), Bosera (博时) та Yin-Gva (银华). Зміни в рейтингу минулого тижня також здебільшого були зумовлені діяльністю цих компаній. Так, Huā’ān Fund завдяки сильному відскоку золотовмісного ETF повернувся в топ-10; відповідно, Huābǎo Fund (华宝) опустився до 11-го місця; Haitong Fund (海富通) обігнав Yin-Gva Fund (银华) і піднявся до 12-го місця; інші позиції в рейтингу не змінилися.

За конкретними змінами обсягів: насамперед варто звернути увагу на Haitong Fund. Її обсяг ETF минулого тижня продовжив зростати на 4.84B юанів. Хоч компанії й не вдалося втримати звання «лідера приросту», її тренд зростання протягом останніх трьох тижнів не послабшав: у сумі «залучено» понад 4.79B юанів, що зробило її компанією з найбільшим приростом обсягу за рік. Huā’ān Fund «повернувся як король»: минулого тижня обсяг ETF зріс на 68,78 млрд юанів і знову став «лідером приросту» саме за тиждень. Крім того, обсяг ETF Yin-Gva Fund зростав треті тиждень поспіль, хоча сукупний приріст був невеликим. Harvest Fund (汇添富) і Bosera (博时) минулого тижня наростили обсяг ETF відповідно на 29,59 млрд юанів і 15,64 млрд юанів.

Huāxià (华夏) Fund минулого тижня скоротив обсяг ETF на 116,73 млрд юанів. Huatai-PineBridge (华泰柏瑞), Southern Fund (南方) та E-fund (易方达) скоротилися відповідно на 13.84B юанів, 4.66B юанів і 17B юанів — провідні установи так і не змогли переламати тренд тривалого скорочення. Також Huābǎo Fund (华宝) і China Asset (嘉实) Fund минулого тижня скоротилися більш ніж на 6.88B юанів.

За змінами з початку року: станом на зараз 3 компанії мають приріст обсягу ETF понад 2.96B юанів. Це Haitong Fund — +1.56B юанів, Guotai Fund — +152,26 млрд юанів, Huā’ān Fund — +104,50 млрд юанів. Водночас Huāxià Fund, E-fund і Huatai-PineBridge Fund скоротилися з початку року на 11.67B юанів, 9.53B юанів і 9.38B юанів відповідно; крім того, Southern Fund і China Asset Fund скоротилися з початку року на 8.83B юанів і 5B юанів.

Груповий відскок золотовмісних ETF

У сегменті лідерів: серед TOP20 минулого тижня 4 продукти забезпечили зростання обсягу — всі вони були золотовмісними ETF. Також зміни в рейтингу серед TOP20 продуктів здебільшого були спричинені золотовмісними ETF: наприклад, Bosera Gold ETF піднявся з 14-го місця на 13-те; E-fund Gold ETF піднявся на 1 позицію — до 15-го; Guotai Gold ETF піднявся на 2 позиції — до 16-го.

За конкретними змінами обсягів: минулого тижня золотовмісні ETF показали колективний відскок. Huā’ān Gold ETF зріс на 10B юанів за тиждень і став «лідером приросту». Також Guotai Gold ETF, E-fund Gold ETF і Bosera Gold ETF зросли відповідно на 23,12 млрд юанів, 21,43 млрд юанів і 20,13 млрд юанів.

Варто зазначити, що минулого тижня Huatai-PineBridge CSI 300 ETF та Fountry CSI Hang Seng China Enterprises Internet ETF скоротилися більш ніж на 40 млрд юанів; Southern CSI 500 ETF скоротився більш ніж на 30 млрд юанів — тобто суми скорочення були відносно великими. За змінами з початку року: Huā’ān Gold ETF та Guotai Gold ETF з початку року зросли більш ніж на 100 млрд юанів — 226,17 млрд юанів і 119,58 млрд юанів відповідно. Крім того, Bosera Gold ETF і E-fund Gold ETF зросли відповідно на 81,56 млрд юанів і 70,93 млрд юанів.

Huatai-PineBridge CSI 300 ETF, E-fund CSI 300 ETF, Huāxià CSI 300 ETF, Huāxià SSE 50 ETF і China Asset CSI 300 ETF з початку року скоротилися відповідно на 8.65B юанів, 2.01B юанів, 4B юанів, 1092,36 млрд юанів і 1050,54 млрд юанів.

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключові слова: