Останнім часом я спостерігаю за ринком, і є дещо, на що варто звернути увагу. Усі говорять про волатильність — торгові напруженості, сигнали економічного сповільнення, геополітичні події — і чесно кажучи, багато портфелів зазнають коливань. Федеральна резервна система все ще натякає на зниження ставок, але водночас підкреслює побоювання щодо інфляції, що створює цю дивну напругу. Коли ситуація стає такою невизначеною, стратегії інвестицій у якісні ETF починають виглядати досить розумно.

Ось що я помітив: під час нестабільних ринків компанії з реальними конкурентними перевагами та міцною фундаментальною базою зазвичай тримаються краще. Мова йде про бізнеси з сильними балансами, стабільним прибутком, низьким рівнем боргу та брендовою силою, яка утримує клієнтів. Саме це шукають у фондах якісних ETF.

Ці дані підтверджують цю тенденцію. Останнє опитування Bank of America показало, що менеджери фондів, які місяць тому були оптимістичними щодо американських акцій, тепер мають 23% недовкладеності — це коливання на 40 процентних пунктів. Тим часом, за даними Goldman, хедж-фонди у березні збільшили свої короткі позиції більше, ніж будь-коли з 2020 року. Вони буквально за 48 годин вивели з портфелів акції з найшвидшим темпом за чотири роки. Коли трапляється такий панічний розпродаж, володіння якісних ETF зазвичай демонструють більшу стійкість.

Чому це важливо? Якісні акції за своєю природою мають нижчу волатильність. Їхні міцні бізнес-моделі означають, що їх не так легко зірвати з ринку, коли змінюється настрій. Під час спаду у них є грошові резерви та низький рівень боргу, щоб витримати труднощі. Є ще так званий ефект «рівнини» — уявіть компанії з сильними брендами, які конкуренти не можуть легко скопіювати. Це стабільна перевага, яка забезпечує довгострокову прибутковість.

Історично склалося так, що експозиція до якісних ETF приносить кращі ризик-скориговані доходи з часом. Ці компанії зазвичай мають високий ROE, сильний ROIC і здорові маржі прибутку. Ефект складного відсотка також працює — оскільки вони стабільно зростають у прибутках і реінвестують їх, акціонери отримують експоненційний приріст. Багато якісних компаній мають історію дивідендних виплат, тож ви отримуєте дохід, поки чекаєте.

Якщо розглядати конкретні фонди, є кілька надійних варіантів. iShares MSCI USA Quality Factor ETF має майже $49 мільярдів активів і тримає 123 акції з секторно-нейтральною фокусом на якість — плата становить 15 базисних пунктів на рік. Invesco S&P 500 Quality ETF — ще один популярний вибір з активами $11.6 мільярдів, що відстежує найвищоякісніші компанії S&P 500 за ROE та коефіцієнтами левериджу. JPMorgan's Quality Factor ETF зосереджений на характеристиках прибутковості у 284 холдингах. FlexShares пропонує підхід до якісних ETF з орієнтацією на дивіденди, якщо дохід важливий для вашої стратегії. SPDR поєднує якість із низькою волатильністю та факторами цінності.

Загальний зв’язок між цими опціями — вони не є яскравими, але зазвичай показують кращу динаміку, коли це найважливіше. Зараз, коли невизначеність висока і настрій швидко змінюється, така стабільність здається вартою уваги.