Останнім часом я досліджував акції AI, і чесно кажучи, я вважаю, що більшість людей дивляться на це неправильно. Усі захоплені виробниками чипів, але справжнє багатство створюється на рівні інфраструктури — компаніями, які фактично забезпечують весь екосистемний ланцюг.

Я постійно повертаюся до п’яти імен, які отримують надто мало уваги. Це не очевидні гравці, але саме вони, на мою думку, можуть з часом примножити свої капітали у серйозні суми протягом наступного десятиліття.

Перший — Supermicro. Ця компанія фактично створює основи дата-центрів для AI — сервери, системи охолодження, весь стек. Поки всі гонялися за акціями GPU, Supermicro зазнала удару. Акція знизилася на 40-50% за минулий рік через тиск на маржу та невиконання прибутковості, але ось у чому суть: попит на інфраструктуру для AI у кінцевому підсумку продовжує стрімко зростати. Це саме той дисонанс, на який мають звернути увагу терплячі інвестори. Якщо вони просто реалізують свої поточні перемоги у дизайні, можна очікувати двозначного зростання прибутку протягом років. Це дає серйозні можливості для прибутку, якщо готовий тримати.

Далі — Arista Networks. Дані самі по собі не рухаються. Кластери AI потребують надзвичайно швидкого мережевого з’єднання — ультранизької затримки, величезної пропускної здатності. Arista вже демонструє результати: 28% зростання доходів, $9 мільярдів у 2025 році, і вони орієнтуються на $2.75 мільярдів доходу від AI-мереж у 2026. Їхні платформи Ethernet 400G та 800G стають стандартом для AI-навантажень у провідних хмарних сервісах. Якщо вони продовжать цей ріст, потенціал для зростання ще дуже великий.

UiPath привернув мою увагу, бо він тихо став чимось іншим, ніж здається. Починав у сфері автоматизації роботизованих процесів, тепер додає генеративний AI для створення автоматизації робочих процесів, яка справді розуміє контекст. Акції зазнали зниження, як і решта софту, але основна історія — що компанії використовуватимуть вбудованих постачальників для своїх AI-агентів замість створення з нуля — залишилася незмінною. Вони мають тисячі клієнтів і глибоку інтеграцію з провідними корпоративними софтверними гігантами.

Qualys — ще один, що пролітає під радаром. Кібербезпека перетворюється на гонку озброєнь у сфері AI. Вони використовують AI, щоб прориватися крізь шум — пріоритетизуючи реальні загрози замість того, щоб перевантажувати команди безпеки хибними сповіщеннями. Більша площа застосування AI означає більше векторів атак, а отже — зростання попиту на розумніші засоби безпеки. Нещодавно акції знизилися через сповільнення прогнозів зростання, але я вважаю, що це тимчасово. Коли ринок усвідомить, наскільки цей рівень критичний, оцінка має це відобразити.

І, нарешті, Teradata. Так, це стара школа — компанія з баз даних, але вони справді переосмислили себе. VantageCloud витягує дані з будь-яких джерел — AWS, Azure, Google Cloud, локально — і дозволяє запускати AI та аналітику на єдиній платформі. Це непоказна, але необхідна робота, яка має відбутися перед тим, як будь-яка модель AI почне працювати. Вони лише що перевищили очікування з прибутками у лютому, досягли $421 мільйонів у доході за 4-й квартал, і їхня акція все ще торгується дешево — менше 12 разів за вільний грошовий потік. Як тільки люди перестануть сприймати їх як компанію-спадщину і почнуть бачити їх як платформу даних для AI, потенціал для зростання стане реальним.

Спільна риса тут у тому, що жоден із цих гравців точно не зробить вас мільйонером — це завжди ставка. Але всі вони вирішують реальні проблеми у стеку інфраструктури AI, мають конкретні каталізатори доходів і торгуються за цінами, що не повністю відображають їхній потенціал. Для інвесторів, які здатні витримати волатильність і мислити у роках, а не кварталах, це ті акції AI, що справді створюють багатство.