Барклай: Після припинення вогню європейські фондові ринки очікує сильний бичий тренд

Investing.com - Після досягнення угоди про припинення вогню між США та Іраном європейські фондові ринки можуть суттєво відскочити. У Barclays заявили, що масштабне скорочення хедж-фондами ризикових експозицій та активні сезонні тенденції можуть спричинити сильну коротку “видавлювальну” хвилю (short squeeze), але банк попередив, що різке зростання цін на нафту завдасть тривалих збитків економічному зростанню та інфляції.

У InvestingPro відстежуйте найпопулярніші погляди аналітиків - насолоджуйтеся знижкою до 50%

Аналітик Barclays Magesh Kumar Chandrasekaran заявив, що угода про припинення вогню “принаймні на сьогодні усунула найгірший сценарій”, відкривши двері для подальшого пом’якшення ситуації. Він вважає, що “найраціональнішим результатом” є подальше пом’якшення, оскільки Трамп зазнає політичного та економічного тиску, щоб завершити конфлікт, тоді як Ірану потрібно захистити свої нафтові доходи.

Ринок раніше готувався до двійкового результату, адже відповідні новини щодня змінювалися. Chandrasekaran зазначив, що якщо конфлікт ескалує до повномасштабної війни, фондові ринки можуть зазнати ще значнішого падіння.

Цей аналітик сказав, що тривале нафтове потрясіння ще ніколи повністю не було закладено в ціни; він зазначив, що “чисті лонги” (LO) позиції, оцінки та прогнозні прибутки ще далекі від рівня капітуляції.

Оскільки експозиції CTA та хедж-фондів суттєво знизилися, ринкові настрої є песимістичними, а фактори квітня традиційно сприяють, Chandrasekaran заявив, що “у найближчі терміни фондовий ринок може показати сильний short squeeze та відскок за бетою”.

Втім, він підкреслив, що стрімке зростання цін на нафту не зможе швидко повністю розвернутися, адже енергетичну інфраструктуру було пошкоджено, а остаточний результат конфлікту залишається невизначеним. Прогнози ВВП уже знижено, а очікування щодо ставок — суттєво підвищено.

Barclays знизив свій прогноз щодо зростання сукупного прибутку для Європи за весь 2026 рік з 8% до 6% (нижче за консенсус ринку), припускаючи, що середня ціна на нафту за рік становитиме $85; однак якщо середня ціна на нафту досягне $100 або буде вищою, зростання прибутків може вирівнятися до нуля.

З боку оцінок також майже немає буфера: хоча мультиплікатори за прибутками знизилися від торішніх максимумів на початку року, вони все ще вищі за історичні середні значення. Навіть попри це, Chandrasekaran заявив, що корпоративні фундаментальні показники залишаються міцними, але з огляду на загострення фіскальних дисбалансів і відновлення інфляційних ризиків привабливість облігацій є невеликою.

Щодо розподілу по секторах, цей аналітик зазначив, що у найближчі терміни можуть послабшати циклічні акції та акції, чутливі до рівня ставок. З довгострокової точки зору він вважає, що цей конфлікт посилив аргументи на користь стратегічної автономії Європи у відбудові, тому віддає перевагу секторам промисловості, матеріалів і технологій.

Chandrasekaran зберігає обережність щодо сектора споживчих товарів і більше віддає перевагу банківським акціям, а не страховим та диверсифікованим фінансовим компаніям. У розрізі регіонів він вважає, що в найближчий час найімовірніше short squeeze може відбутися в Європі, на ринках, що розвиваються, і в Японії.

Цей матеріал перекладено за допомогою штучного інтелекту. Детальніше див. у наших Умовах використання.