22 компаній, що котируються на A-акціях, у сфері банківського сектору: огляд якості активів — корпоративні кредити в цілому покращуються, у кількох банках рівень проблемних іпотечних кредитів фізичних осіб дещо зріс

Щоденний фінансист｜Чжао Цзинчжи    Щоденний фінансовий редактор｜Хуан Шэн

Станом на 31 березня серед 42 зареєстрованих на біржі банків класу A в Китаї 22 банки вже надали звіти за 2025 рік; з них шість найбільших державних банків уже повністю презентували свої результати.

З огляду на річні звіти, якість активів банків зі лістингом демонструє тенденцію до покращення — більшість банків: частка непрацюючих кредитів (NPL) загалом лишається на тому самому рівні, що й торік, або покращується; у 4 банків зафіксовано лише незначне зростання, що відображає загалом позитивну картину.

Втім, щодо змін у структурі репортер звернув увагу, що в частини банків зі лістингом частка проблемних кредитів у корпоративному кредитуванні в секторі нерухомості зросла. Крім того, загальна частка непрацюючих кредитів у роздрібному кредитуванні й надалі підвищується, а в багатьох банків зростає й частка проблемних кредитів за іпотекою фізичних осіб.

Кредитна якість банків зі лістингом у цілому покращується

Якість активів — це «лінія життя» комерційних банків. Якісні активи означають, що банк здатен своєчасно повертати основну суму та відсотки, має сильнішу стійкість до ризиків, а отже забезпечує надійну роботу банку та сталий розвиток.

З уже оприлюднених річних звітів видно, що 22 банки зі лістингом у цілому демонструють тенденцію до оптимізації якості активів, що корелює з опублікованими даними Національного управління фінансового нагляду: у 2025 році частки непрацюючих кредитів усіх типів банків покращилися, причому найбільш помітне поліпшення — в аграрно-комерційних банках (сільгоспбанках): у четвертому кварталі частка NPL знизилася на 0.14 відсоткового пункту порівняно з першим кварталом — до 2.72%.

Як «стабілізатор» банківської індустрії, шість найбільших державних банків демонструють особливо яскраві результати. За винятком Postal Savings Bank of China (Поштово-ощадного банку) п’ять банків — ICBC, ABC, BOC, CCB і Bank of Communications — усі досягли зниження загальної частки непрацюючих кредитів у річному вимірі; діапазон зниження сконцентровано в межах від 0.02 до 0.03 відсоткового пункту. Детальніше: частка непрацюючих кредитів у ICBC і CCB становить 1.31%, у Bank of Communications — 1.28%, в ABC — 1.27%, у BOC — 1.23%, і всі вони утримуються на відносно низькому рівні.

Серед акціонерних банків наразі оприлюднили річні звіти дев’ять: China Merchants Bank, Ping An Bank, Industrial Bank, CITIC Bank, Shanghai Pudong Development Bank, Everbright Bank, Zhejiang Commercial Bank, Minsheng Bank і Huaxia Bank. З них частка непрацюючих кредитів у Minsheng Bank, Industrial Bank і Everbright Bank дещо зросла — відповідно на 0.02 відсоткового пункту, 0.01 відсоткового пункту та 0.02 відсоткового пункту — до 1.49%, 1.08% і 1.27%; решта шість банків мають NPL нижче, ніж на кінець минулого року.

Серед регіональних банків наразі є 7 банків, які розкрили рівень NPL: Zhengzhou Bank, Chongqing Bank, Yurun Rural Commercial Bank, R&F? — Wait (Rui Feng?) — це опубліковано як 瑞丰银行, Qingdao Bank, Zhangjiagang Bank і Wuxi Bank. Частка непрацюючих кредитів у RuiFeng Bank дещо зросла на 0.02 відсоткового пункту до 0.99%, тоді як у решти банків NPL лишається на рівні минулого року або знижується.

Зниження NPL у корпоративних кредитах, але NPL за іпотечними кредитами нерухомості лишається відносно високим

Згідно з аналізом аналітика 广发证券 Ні Цзюня: станом на кінець минулого року 22 банки зі лістингом, які вже опублікували річні звіти, знизили частку непрацюючих кредитів у корпоративному кредитуванні порівняно з кінцем попереднього року на 0.14 відсоткового пункту — до 1.07%. При цьому найбільше скорочення частки NPL спостерігається в широкій сфері інфраструктури, гуртово-роздрібній торгівлі, обробній промисловості тощо. За галузями: у 2025 році NPL у корпоративних кредитах під нерухомість залишалася високою; далі йдуть гуртово-роздрібна торгівля, будівництво та обробна промисловість. Крім того, на фоні політики зниження боргового навантаження якість кредитів у секторі інфраструктури загалом була доволі високою, а частка NPL продовжувала знижуватися.

Щодо корпоративних кредитів під нерухомість, різні банки суттєво відрізняються за результатами в цьому сегменті, що відображає тенденцію «поляризації».

На прикладі Zhengzhou Bank: частка непрацюючих кредитів у сфері нерухомості за 2024 рік становила 9.55%, а за 2025 рік — 5.11%, зниження на 4.44 відсоткового пункту. Також сума непрацюючих кредитів у сфері нерухомості в цього банку скоротилася: з 2.12B. юанів у 2024 році до 941M. юанів у 2025 році, зниження понад 50%. Загальний обсяг непрацюючих кредитів у сфері нерухомості в Minsheng Bank також різко зменшився: з 16.69B. юанів до 11.74B. юанів, що вплинуло на зниження частки NPL за кредитами в сфері нерухомості з 5.01% до 3.61%.

Однак є й банки, які стикаються з тиском зростання NPL у сфері нерухомості. Наприклад: Chongqing Bank і ICBC у 2024 році вже досягали зниження NPL у сфері нерухомості — до 5.63% і 4.99% відповідно, але у 2025 році ці показники зросли: на 2.12 відсоткового пункту та на 0.4 відсоткового пункту, піднявшись до 7.75% і 5.39%.

За кредитами фізичних осіб на житло: за даними Wind у багатьох банків, які вже оприлюднили відповідну інформацію, частка NPL зросла; лише в Minsheng Bank вона знизилася, а Industrial Bank залишилася на рівні попереднього року.

Зокрема, у Zhengzhou Bank частка NPL зросла з 1.04% до 1.28%, в ICBC — з 0.73% до 1.06%, у Bank of Communications — з 0.58% до 1.01%, в ABC — з 0.73% до 0.92%, у CCB — з 0.63% до 0.89%, у Postal Savings Bank — з 0.64% до 0.69%, у China Merchants Bank — з 0.48% до 0.51%.

Репортер звернув увагу, що у виступі на зустрічі з результатами цього року віцепрезидент ICBC Wang Jingwu заявив: якість активів за кредитами фізичним особам у банку тривалий час залишається високою. За останні два роки через такі фактори, як трансформація економіки, коригування ринку нерухомості та тимчасовий дисбаланс попиту й пропозиції, частка NPL у короткостроковій перспективі зросла; це відповідає загальним тенденціям у галузі.

NPL за іпотекою фізичних осіб загалом зростає

Порівняно з корпоративним кредитуванням, у роздрібному кредитуванні тиск є більш поширеним: у багатьох банків частка NPL у роздрібних кредитах продовжує зростати, а іпотечне кредитування фізичних осіб є одним із основних пунктів навантаження.

За даними Wind, серед банків, що вже оприлюднили відповідну інформацію, лише в Minsheng Bank частка NPL за іпотечними кредитами фізичних осіб знизилася; у Industrial Bank — на рівні попереднього року; в інших — спостерігається зростання різного ступеня.

Детальніше: частка NPL за іпотечними кредитами у Zhengzhou Bank зросла з 1.04% до 1.28%, в ICBC — з 0.73% до 1.06%, у Bank of Communications — з 0.58% до 1.01%; в ABC, CCB, Postal Savings Bank і China Merchants Bank також спостерігалося невелике зростання. Зокрема, віцепрезидент ICBC Wang Jingwu на зустрічі з результатами пояснив: якість активів за кредитами фізичним особам у банку тривалий час була доброю; за останні два роки, через фактори на кшталт трансформації економіки, коригування ринку нерухомості тощо, частка NPL у короткостроковій перспективі зросла, що відповідає загальній тенденції галузі.

Окрім іпотечних кредитів фізичних осіб, ризики в усьому сегменті роздрібного кредитування також зростають. Ні Цзюнь зазначив: у 2025 році роздрібна частка NPL зросла порівняно з початком року на 0.24 відсоткового пункту — до 1.71%. Зокрема NPL за кредитними картками, споживчими кредитами та іпотечними кредитами зросла відповідно на 0.12 відсоткового пункту, 0.10 відсоткового пункту та 0.07 відсоткового пункту; ризиковий тиск існує на різних напрямах бізнесу.

Як представник роздрібних банків, China Merchants Bank демонструє доволі показові результати: NPL за мікро- та малими кредитами зросла з 0.79% до 1.22% — суттєво; NPL за іпотекою фізичних осіб зросла з 0.48% до 0.51% — незначно; і лише NPL за споживчими кредитами трохи знизився. Головний директор з ризиків цього банку Сюй Мінцзе прямо визнав: ризики на всьому роздрібному кредитному ринку цього року все ще перебувають на висхідній фазі, а якість активів за кредитними картками також має певний тиск. China Merchants Bank також вживатиме активні заходи для контролю ризиків роздрібного кредитування, щоб якість роздрібного кредитування була загалом під контролем.

Джерело зображення на обкладинці: AIGC