Прибутки Oracle: стабільне виконання забезпечує досягнення цільового доходу та зменшує занепокоєння інвесторів

Ключові метрики Morningstar для Oracle

• Оцінка справедливої вартості

  : $220

• Рейтинг Morningstar

  : ★★★★

• Рейтинг економічного рва Morningstar

  : Вузький

• Рейтинг невизначеності Morningstar

  : Дуже високий

Що ми думали про прибутки Oracle

Oracle ORCL продемонструвала видатні результати за третій квартал, перевищивши очікування: загальна виручка зросла на 22% до $17 млрд, а хмарна виручка — на 44% до $9 млрд. Найголовніше: виручка від хмарної інфраструктури зросла на 84% до $5 млрд, і саме вона є основним чинником квартального випередження Oracle.

Чому це важливо: Ми задоволені темпами Oracle щодо розширення її присутності в дата-центрах. Попит на тренування та інференс для ШІ продовжує випереджати пропозицію, що підтримує наші прискорені очікування зростання для Oracle Cloud Infrastructure. Виручка OCI має зрости на 77% у фіскальному 2026 році та на 117% у фіскальному 2027 році.

• 90% від 400-мегаватної потужності дата-центру, яку Oracle поставила протягом кварталу, було введено вчасно або раніше графіка. З огляду на масштаб розбудови OCI, сильний послужний список своєчасних поставок є доказом якісного виконання, яке має підтримувати довіру клієнтів і забезпечувати швидший вихід на прибутковість.

Підсумок: Ми підвищуємо нашу оцінку справедливої вартості для Oracle із вузьким економічним ровом до $220, з $215 раніше, на основі більш високого, ніж очікувалося, попиту в найближчій перспективі на обчислення для ШІ. Після ралі акцій на 8% після завершення торгів папір виглядає недооціненим.

• Прозорість щодо фінансування Oracle та ринкового попиту може зменшити занепокоєння інвесторів щодо майбутнього зростання OCI. Однак ми повторюємо наш Рейтинг невизначеності Morningstar на рівні Дуже високий для Oracle, оскільки попит і конкурентне середовище для хмарних сервісів ШІ можуть швидко змінюватися в довгостроковій перспективі.
• У нашому базовому сценарії ми припускаємо, що AI-інфраструктура й надалі отримуватиме високий попит, що дозволить Oracle досягти цілі з виручкою $225 млрд до фіскального 2030 року. У цьому випадку є чіткий шлях, аби акції Oracle зблизилися з нашою оцінкою справедливої вартості внаслідок щоквартальної поставки потужностей у строк.

Надходить: Окрім повторення свого прогнозу щодо загальної виручки на фіскальний 2026 рік у розмірі $67 млрд і прогнозу щодо капітальних витрат у розмірі $50 млрд, менеджмент підвищив прогноз щодо виручки на фіскальний 2027 рік до $90 млрд — це на $5 млрд більше, ніж під час інвесторської зустрічі минулого жовтня.