12 компаній, що котируються на біржі, отримали зростання чистого доходу від відсотків у порівнянні з минулим роком, що підтримує відновлення показників діяльності

Співробітник нашого видання Сюн Юе

Останніми роками через такі фактори, як зниження відсоткових ставок за позиками та слабший попит на кредити, ключова складова в структурі доходів комерційних банків — чистий процентний дохід — зазнає постійного тиску. У міру поступового вивільнення ефекту переоцінки кредитів за новими ставками та прояву результатів скорочення вартості залучених коштів, у 2025 році чистий процентний дохід кількох банків, котрі котируються на біржі, зріс у річному обчисленні, підтримавши відновлення зростання доходів.

За даними Wind, станом на момент випуску матеріалу 7 квітня, в A-акціях уже 22 банки, що публікували річні звіти за 2025 рік, зокрема 6 державних банків, 9 банків зі змішаним капіталом, а також 3 міські комерційні банки та 4 кредитні кооперативи. Серед них у 12 банків чистий процентний дохід зріс у річному обчисленні, що сприяло стабілізації результатів діяльності.

Зниження чистого процентного доходу звужується

Дані свідчать, що у 2025 році ці 22 банки в сумі отримали чистий процентний дохід 3,76 трлн юанів, що на 341 млрд юанів менше порівняно з попереднім роком, тобто зниження на 0,90%, і продовжило загальну тенденцію до зниження чистого процентного доходу банків, що котируються на біржі, в останні роки. Хоча загальний показник зменшився, скорочення чистого процентного доходу у річному обчисленні суттєво звузилося, тоді як у 2024 році цей показник становив 2,53%.

Якщо розглянути детальніше, то серед цих 22 банків у 12 чистий процентний дохід зріс у річному обчисленні, тоді як у 2024 році лише 6 банків із цих 22 показали зростання чистого процентного доходу у річному обчисленні. Зокрема, у 2025 році чистий процентний дохід CMB (招商银行) перевищив 37.6k юанів; чистий процентний дохід у CDB (浦发银行) та Minsheng Bank (民生银行) — також перевищив 34.1B юанів; найбільше зростання чистого процентного доходу у річному обчисленні — у Chongqing Bank (重庆银行), що становило 22,44%; крім того, у CDB (浦发银行), Qingdao Bank (青岛银行), Yuren Bank (渝农商行) тощо приріст за цією статтею також перевищив 5%.

Аналізуючи річні звіти відповідних банків, котрі котируються на біржі, можна побачити, що за відсутності суттєвих змін у тенденції зниження рентабельності активів, банківські установи загалом посилили заходи щодо скорочення вартості залучених коштів, що звільнило простір для відновлення чистого процентного доходу, а також додатково підтримало зростання сукупних доходів.

Наприклад, у річному звіті CMB за 2025 рік зазначено, що у 2025 році банк досяг сукупного доходу 200B юанів, що на 0,01% більше, причому не процентний чистий дохід у річному обчисленні знизився на 3,38% до 100B юанів, тоді як чистий процентний дохід у річному обчисленні зріс на 2,04% до 121.94B юанів, що спричинило повернення темпів зростання сукупного доходу до позитивної динаміки. У 2024 році сукупний дохід банку зменшився на 0,48% у річному обчисленні.

«Це вказує на те, що прибутковість банків відновлюється, і надсилає позитивні сигнали про послаблення тиску на банківське ведення бізнесу на маргінальному рівні», — сказав кореспонденту Securities Daily (《证券日报》) доцент-дослідник Банку поштових заощаджень Китаю Лоу Фейпень (娄飞鹏). «Це головним чином зумовлено: по-перше, макроекономіка стабілізується та відновлюється, що відновлює попит на кредити, і банківські масштаби активів поступово розширюються; по-друге, досягнуто результатів оптимізації вартості ресурсів, а позитивна роль зниження ставок за депозитами поступово проявляється; по-третє, банки активно коригують структуру активів і посилюють розміщення коштів у високодохідні активи».

Очікується, що чистий процентний спред (NIM) стабілізується і піде в позитивному напрямі

Нещодавно керівники кількох державних банків і банків зі змішаним капіталом на зустрічах щодо результатів за 2025 рік заявили, що цього року чистий процентний спред усе ще перебуває під тиском зниження, але темпи зниження скоротяться, і є можливість формування тенденції до стабілізації чистого процентного спреду.

«Ми очікуємо, що у 2026 році дохідність за кредитами також продовжить знижувальний тренд, але темпи зниження значно скоротяться», — заявив на презентації результатів за 2025 рік віцепрезидент ICBC (工商银行) Яо Мінде (姚明德). «Ефект переоцінки, спричинений коригуванням LPR (loan prime rate, ставка прайм за кредитами на ринку позик) у травні 2025 року, значною мірою вже врахований. Однак, якщо взяти до уваги можливість подальшого зниження цього року LPR, дохідність за кредитами може й надалі знижуватися, але темпи цього зниження будуть меншими».

Яо Мінде також зазначив, що якщо не брати до уваги такі фактори, як подальше значне коригування LPR та ставок за депозитами, оприлюднених на біржах, то очікується, що цього року чистий процентний дохід ICBC стане позитивним у річному обчисленні, і настане переломний момент (拐点), а зниження чистого процентного спреду також ще більше зближуватиметься з рівнем 2025 року.

«З огляду на 2026 рік, очікується, що річний темп зниження чистого процентного спреду в Bank of China суттєво скоротиться, а чистий процентний дохід забезпечить додатне зростання», — сказав на презентації підсумків діяльності за 2025 рік віцепрезидент Bank of China (中国银行) Люй Ченґґан (刘承钢).

Віцепрезидент Bank of Communications (交通银行) Чжоу Ваньфу (周万阜) на зустрічі щодо результатів діяльності за 2025 рік зазначив, що цього року обсяг депозитів строком, які підлягають погашенню, в транспортного банку збільшився в порівнянні з 2025 роком, і значна частка зосереджена в першому кварталі цього року. З перспективою на весь рік вважається, що чистий процентний спред зможе зберегти тенденцію до стабілізації та сприятливого розвитку.

(Редактор: Цян Сяоруї)

Ключові слова: