Останнім часом я досить уважно стежу за геополітичними напруженнями, і чесно кажучи, ескалація ситуації між США та Іраном починає змінювати моє уявлення про ризики у сфері оборони. Ви, ймовірно, вже бачили заголовки про протести в Ірані, погрози втручання Трампа та всю регіональну нестабільність, що розгортається. Цікаво з інвестиційної точки зору те, як цей тип напруженості зазвичай впливає на сектор оборони.

Отже, ось що я помічаю. Коли напруженість зростає, підрядники у сфері оборони не просто отримують вигоду від новин — вони отримують вигоду від реальних циклів закупівель і збільшення військових витрат. Компанії, такі як Lockheed Martin, Northrop Grumman і RTX, мають задокументовану історію зростання цін акцій під час періодів напруженості між США та Іраном. І це не просто теорія; вони є реальними постачальниками для Ізраїлю та американських військових. Підрозділ RTX, Raytheon, відповідає за системи Iron Dome, Lockheed постачає F-35 та MLRS, а B2-бомбардувальники Northrop вже були розгорнуті в регіоні. Вся екосистема тісно пов’язана.

Тепер, що робить цю ситуацію цікавою для формування портфеля. Вибирати окремі акції оборонних компаній — ризиковано: ви ставите на виконання однієї компанії, регуляторне середовище або перевищення прибутків. Але ETF, що фокусуються на Ірані та секторі оборони? Це вже інша історія. Ви отримуєте диверсифіковану експозицію до всього ланцюга постачання — не лише до головних підрядників, а й до підсистемних постачальників, таких як L3Harris, що займаються комунікаціями та сенсорами. Це спосіб захопити ширший «суперцикл» витрат на оборону без ризику збанкрутити через провал однієї компанії.

Я розглядаю три основні ETF, пов’язані з Іраном у цій сфері. iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) — найбільший з активами на суму 13,86 мільярдів доларів, у ньому 41 компанія. Основні утримання — RTX з 15,83%, Northrop з 4,46%, Lockheed з 4,43%. За минулий рік він виріс на 60%, а з кінця грудня, коли почалися протести, — на 5,5%. Витрати на управління — 38 базисних пунктів.

Далі — Global X Defense Tech ETF (SHLD), який більше зосереджений на технологічному аспекті — 49 компаній, що займаються впровадженням оборонних технологій. Це найкращий з показників — зростання на 90,5% за рік і 8,1% з кінця грудня. Основні утримання схожі, але з трохи іншими вагами. Витрати — 50 базисних пунктів.

Третій — Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA). Має активів на 7,36 мільярдів доларів, 61 компанію, охоплює весь спектр — від розробки до експлуатації. За рік зростання — 46,8%, з початку напруженості — 5,8%. Витрати — 58 базисних пунктів.

Що мені подобається у підході з ETF на Іран порівняно з окремими акціями — це управління ризиками. Ви не ставите все на одне: чи на наступний звіт Lockheed Martin, чи на регуляторні проблеми з одним підрядником. Ви ставите на макро-тренд — і зараз цей тренд досить очевидний. Чи вирішиться конфлікт дипломатично, чи ескалуватиме — цикл витрат на оборону зазвичай триває роками, а не тижнями.

На мою думку, якщо ви переконані, що геополітична ситуація залишатиметься напруженою, додавання одного з цих ETF на Іран до вашого списку спостереження — розумний хід як хедж проти подальшої нестабільності. Головне — переконатися, що це відповідає вашому загальному рівню ризику та інвестиційній стратегії.