Чи минув низхідний цикл у галузі? Компанія Колун повідомляє, що понад 60% провінційних регіонів завершили централізовані закупівлі інфузійних розчинів, а частка провідних лікарень має потенціал для зростання.

Запитай AI · «Келун Фармасьютікалс» — чистий прибуток різко впав: чому все ще є впевненість у зростанні частки провідних лікарень?

Джерело: Times Finance

7 квітня, під час відповіді на запитання щодо ситуації в сегменті інфузійних препаратів, у протоколі інвесторських відносин, оприлюдненому «Келун Фармасьютікалс», зазначили, що у 2025 році великий ринок інфузій перебуває на стадії галузевого мінімуму, а нині в галузі також спостерігаються певні зміни. Станом на сьогодні серед 31 провінції, автономних районів і муніципалітетів у межах Китаю понад 60% провінцій, автономних районів і муніципалітетів завершили запровадження зв’язки цін при підрахунку обсягів або закупівлі за принципом «оплати за обсягом». Ринкова структура компаній-лідерів наразі стабілізується. У 2026 році, щодо цін, у лікарняному сегменті, завдяки синергії інноваційних препаратів і продуктів для інфузій, очікується зростання частки провідних лікарень. У сегменті дистрибуції продукти, представлені базовими пластиковими флаконами для інфузій, після стимулюючої конкурентної боротьби минулого року в «нестандартному» ринку цього року, як очікується, поступово відновлять ціни. Крім того, «Келун Фармасьютікалс» зазначає, що загальна сума витрат на НДДКР у 2026 році, як очікується, дещо збільшиться: витрати на НДДКР для інноваційних препаратів продовжать зростати, тоді як витрати на НДДКР для генеричних препаратів — продовжать знижуватися.

Нещодавно «Келун Фармасьютікалс» надала перший за майже 5 років звіт, у якому одночасно знизилися і виручка, і чистий прибуток. Звіт за 2025 рік показує, що у 2025 році компанія отримала виручку 1.7B юанів, що на 15,13% менше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 17,02 млрд юанів, що на 42,03% менше в річному обчисленні.

Пояснюючи причини зниження показників, компанія зазначає, що: інфузійні та неінфузійні препарати — через зниження попиту на кінцевому ринку зменшилися обсяги продажів; а також через вплив колективних закупівель (集采) чистий прибуток у річному вимірі знизився. Крім того, прибуток двох дочірніх компаній — «Чуаньнінь біо» (川宁生物) і «Келун Бо Тай Біо» (科伦博泰生物) — також знизився в річному вимірі. (Times Finance Ду Суmin)