Промислові металічні ETF Penghua зросли більш ніж на 1%, ритм мідно-алюмінієвого циклу не змінився, приділяйте увагу можливостям додаткового зростання металів

На новинному фоні очікування щодо тимчасового пом’якшення напруженості у відносинах між Іраном і США, зниження дохідності по держоблігаціях США, долар стабільний; промислові метали продовжують відбиватися. Так, LME березневий мідь +1,8%, алюміній +5,6%, SHFE мідь +0,3%, алюміній +3%.

Зазначають, що з боку товарного ринку: у короткостроковій перспективі ринок насамперед реагуватиме на динаміку навколо Ірану та США; звертають увагу на можливості «докупівлі» алюмінію. У середньо- та довгостроковій перспективі економічне дно та процеси де-глобалізації сприяють оптимізації структури попиту та пропозиції, тренд не змінюється: 1) у короткостроковій перспективі, хоча конфлікт між Іраном і США викликає побоювання щодо інфляції та стримує зниження ставки ФРС, промислові метали поки що не повернулися до висхідного каналу; однак, беручи до уваги, що з одного боку — після угод щодо зниження ставки з серпня 2025 року попит і пропозиція щодо якісних ресурсних товарів, представлених міддю та алюмінієм, мають помітні зміни як з боку виробництва/пропозиції, так і з боку попиту; а з іншого боку — у США нині сильніша позиція щодо контролю над нафтою, та залежність економіки від нафти знижується, інфляційний тиск є контрольованим, а ймовірність підвищення ставок ФРС низька; тому поточні ціни на товари, імовірно, мають підтримку. Також середній Схід щодо алюмінію: через руйнування потужностей унаслідок конфлікту та розрив ланцюгів постачання дедалі більше зупинених/припинених потужностей, особливо в періоди свят із вищою ймовірністю ескалації конфлікту; звертають увагу на подальший сценарій «докупівлі» (компенсаційного відскоку) у ціні алюмінію. 2) у середньо- та довгостроковій перспективі: економічне дно та посилення конкуренції між країнами на тлі де-глобалізації підтримують ресурсні «перетягування канату»; цикли міді та алюмінію не змінюються, а «центр ваги» цін іде вгору.

З боку акцій: алюміній — для попереднього входу; мідь — як цінність. З погляду циклів, хоча конфлікт між Іраном і США важко прогнозувати, з одного боку: якщо розрахувати від «адекватної оцінки» (inverting from reasonable valuation), то ринкова капіталізація лідерів по міді та алюмінію, закладена в нинішні оцінки, має відносно великий «запас міцності» щодо позиціювання в товарах, тож цінність залишається виразною. З іншого боку: незалежно від того, чи це стагфляція, чи відновлення, електролітичний алюміній виграє й це варто серйозно враховувати; і можливі обсяги зупинки виробництва на Близькому Сході з достатньою величиною можуть компенсувати потенційне погіршення попиту.

З погляду цінності: акціонерна цінність по міді й алюмінію зрештою підлягатиме переоцінці. 1) Довгостроковий «центр ваги» цін — стабільний із тенденцією до підвищення. На тлі де-глобалізації «цінові середні» по зростаючих ресурсних товарах, зокрема по мідді та алюмінію, піднімаються. По-перше, з боку грошей: кредитоспроможність долара постійно втрачається, і коли зростає невизначеність у глобальному середовищі, «грошове пом’якшення» з високою ймовірністю є визначеним варіантом; по-друге, з боку попиту та пропозиції: під впливом чинників національної безпеки, націоналізму та виснаження ресурсів постачання таких ресурсів як мідь і алюміній блокується, а витрати зростають — це загальна тенденція; по-третє, стрімкий розвиток AI швидко підсилює глобальний попит на електроенергію, і мідь та алюміній, що залежать від попиту та пропозиції, також отримують вигоду. 2) Розподіл ризиків через зростання або дивіденди: котирування компаній по міді й алюмінію в Китаї загалом нижчі, ніж за кордоном, і зростаючий характер китайської мідної галузі та дивідендний/«бонусний» характер алюмінію допомагають підвищувати оцінку.

Станом на 7 квітня 2026 року 10:43 індекс теми промислових кольорових металів (H11059) сильного зріс на 1,17%; акції компанії Tianshan Aluminium зросли на 5,03%, Shenhuo Co. Ltd. — на 3,90%, China Tungsten High-Tech — на 3,87%, Datou Energy, Yunnan Aluminum Co., Ltd. та інші — зростають синхронно. ETF промислових кольорових металів Penghua (159162) підвищився на 1,09%, остання ціна — 0,84 юаня.

ETF промислових кольорових металів Penghua щільно відстежує індекс теми промислових кольорових металів China Securities (CIS Industrial Nonferrous Metals Theme Index). Цей індекс обирає як вибірку цінні папери 30 найбільших за ринковою вартістю котирувальних компаній, бізнес яких стосується галузей, зокрема міді, алюмінію, свинцю, цинку та рідкісноземельних металів, щоб відобразити загальну результативність компаній із темою промислових кольорових металів.

Згідно з даними, станом на 31 березня 2026 року топ-10 акцій за вагою в індексі теми промислових кольорових металів (H11059) становлять: Luoyang Molybdenum, Northern Rare Earth, China Aluminum, Yunnan Aluminum, Xiamen Tungsten, Xingye Silver & Tin, Tianshan Aluminium, Shenhuo Co. Ltd., Tongling Nonferrous, Dongyangguang; сукупна частка топ-10 — 54,07%.