Останній хаос показує, що інвесторам краще дотримуватися плану та уникати спроб таймінгу ринку

Індекс S&P 500 перейшов від 5,670 на денному максимумі 2 квітня до мінімуму 4,982 на денному мінімумі 8 квітня, зниження приблизно на 12%. Відтоді ринок відновив значну частину цих втрат. Дуже великі сегменти ринку демонструють гарний відскок, і деякі з них не надто далекі від того рівня, де вони були безпосередньо перед тим, як на початку цього місяця оголосили про відповідні (реталійні) тарифи. Який висновок для інвесторів? Це блискучий приклад того, чому дуже погана ідея намагатися торгувати під час ринкового хаосу. Інвесторам краще дотримуватися плану й уникати спроб вгадувати моменти на ринку. Кожен, хто намагався продати акції під час спаду, сподіваючись потім спробувати викупити їх назад, імовірно зазнав збитків. Спади — необхідна частина інвестування. Усі знають, що протягом тривалих періодів акції забезпечують вищу дохідність, ніж інвестування в облігації. Чому? Тому що інвестування в акції є ризикованішим, ніж інвестування в облігації. Тому інвестори вимагають вищу норму прибутковості (відоме як премія за ризик) для інвестування в акції, ніж у облігації. І вони отримують вищу норму прибутковості. Ларрі Сведроу, колишній керівник відділу фінансових і економічних досліджень у Buckingham Strategic Wealth, зазначає, що з 1926 по 2024 рік американські акції повертали в середньому 10.2% на рік, тоді як одномісячні казначейські векселі повертали лише 3.3%. Індекс S&P 500 зростав у трьох із кожних чотирьох років протягом останніх 100 років. Але ця вища дохідність іде разом із значно більшою волатильністю. Мій друг Бен Карлсон, який пише чудовий інвестблог A Wealth of Common Sense , зазначає, що в середньому акції падають на 5% приблизно два-три рази на рік, на 10% приблизно кожного року або двох, і на 20% або більше приблизно раз на кожні 4–5 років. Падіння на 20% або більше трапляються доволі рідко, але вони бувають. Піково-доводне падіння цього місяця — приблизно 12% на основі денного закриття, але ми наблизилися до зниження майже на 19% від ринкового піку в лютому (6,144 на 19 лютого) до мінімуму в квітні. Це дуже близько до поширеного короткого визначення ведмежого ринку (зниження на 20% або більше). Ціна за вищу дохідність. Саме ці типи спадів — частина тієї ціни, яку ми платимо за вищу дохідність. «Таким чином, якщо інвестори хочуть, щоб акції забезпечували високу очікувану дохідність, ведмежі ринки (хоча їх болісно переживати) слід вважати необхідним злом», — пише Сведроу в недавній статті в Substack. Саме тут справді вступає в гру дисципліна мислення. Інвесторам потрібно боротися з імпульсом щось зробити, коли на ринку панує хаос. «Перший ключ до успішного інвестування — мати добре продуманий план, який включає розуміння природи ризиків інвестування», — каже Сведроу. Дотримання цього плану потребує справжньої ментальної дисципліни. Дослідження вказують, що інвестори показують гірші результати за свої бенчмарки, тому що надмірна торгівля знижує їхню дохідність. «На бичачих ринках беруть верх жадібність і заздрість, і ризик ігнорується. На ведмежих ринках беруть верх страх і паніка, і навіть добре продумані плани можуть опинитися в смітнику емоцій», — каже Сведроу. Одне з правил успішного інвестування — не брати на себе більше ризику, ніж вам комфортно. Якщо перспектива падіння на 20% на ринках не дає вам спокійно спати, то або потрібно усвідомити, що це довгострокова гра і не варто перейматися короткостроковими втратами, або зменшити вашу частку (експозицію). Ще один ключ до успішного інвестування: позбавтеся ідеї, що ви можете «виторгуватися» з хаотичного ринку. «Спроба вгадати час ринку — гра для програли, — одну можна виграти, але не розумно намагатися, бо шанси зробити це настільки погані», — каже Сведроу. «Ті, хто уникає надмірного прийняття ризику, — це найбільш імовірно ті, хто зможе триматися курсу й уникне моделі “купуй високо/продавай низько”, яка дошкуляє більшості інвесторів», — додав він. Сведроу закликає інвесторів дотримуватися довгострокового інвестування в недорогі індексні фонди. «Інвесторам варто пам’ятати, що хвилювання та витрати — їхні вороги». Найважливіше: коли ви дивитеся на свій квартальний звіт і бачите, що за рік ви в мінусі, розумійте, що це частина інвестування. Є деякі погані дні, але в довгостроковій перспективі хороших більше, ніж поганих. Отримайте свій квиток на Pro LIVE. Приєднуйтеся до нас на Нью-Йоркській фондовій біржі! Невизначені ринки? Отримайте перевагу з CNBC Pro LIVE — ексклюзивною, першою подією на історичній Нью-Йоркській фондовій біржі. У динамічному фінансовому середовищі сьогодні доступ до експертних інсайтів має першочергове значення. Як підписник CNBC Pro ми запрошуємо вас приєднатися до нашої першої ексклюзивної очної події CNBC Pro LIVE у культовому NYSE в четвер, 12 червня. Приєднуйтесь до інтерактивних Pro-сесій під керівництвом наших спеціалістів Картер Ворт, Дена Нілза та Дена Айвса, а також до спеціального випуску Pro Talks з Томом Лі. Ви також матимете можливість поспілкуватися з експертами CNBC, талантами та іншими підписниками Pro під час захопливої cocktail hour на легендарному торговому майданчику. Квитки обмежені!