Капрікорн Металс Лтд (ASX:CMM) Акції Можуть Бути На 47% Нижчі За Оцінку Їх Внутрішньої Вартості

Просто Wall St

Вт, 17 лютого 2026 р. о 5:49 за Гринвічем+9 6 хв читання

У цій статті:

CRNLF

-10.88%

Основні Висновки

Використовуючи 2-етапний вільний грошовий потік до власного капіталу (2 Stage Free Cash Flow to Equity), оцінка справедливої вартості Capricorn Metals становить AU$25.44

Ціна акції Capricorn Metals AU$13.44 сигналізує, що вона може бути на 47% недооціненою

Аналітична цільова ціна для CMM у розмірі AU$17.42 на 32% менша за нашу оцінку справедливої вартості

Чи відображає лютнева біржова ціна Capricorn Metals Ltd (ASX:CMM) те, чого вона насправді варта? Сьогодні ми оцінимо внутрішню вартість акції, взявши очікувані майбутні грошові потоки та дисконтувавши їх до теперішньої вартості. Цього разу ми використаємо модель Discounted Cash Flow (DCF). Не злякайтеся жаргону: математика за ним насправді досить проста.

Зазвичай ми вважаємо, що вартість компанії — це теперішня вартість усіх грошових коштів, які вона генеруватиме в майбутньому. Однак DCF — це лише один з багатьох показників оцінки, і він не позбавлений недоліків. Якщо вам цікаво дізнатися трохи більше про внутрішню вартість, варто переглянути аналітичну модель Simply Wall St.

Трамп пообіцяв «розгойдати» американську нафту й газ, і ці 15 американських акцій мають події, які мають принести вигоду.

Метод

Ми використовуємо 2-етапну модель зростання, яка просто означає, що ми враховуємо два етапи зростання компанії. На початковому етапі компанія може мати вищий темп зростання, а на другому етапі зазвичай припускають стабільний темп зростання. Спочатку нам потрібно отримати оцінки грошових потоків на наступні десять років. Де це можливо, ми використовуємо аналітичні оцінки, але коли їх немає, ми екстраполюємо попередній вільний грошовий потік (FCF) з останньої оцінки або з оприлюдненого значення. Ми припускаємо, що компанії зі скорочуваним вільним грошовим потоком сповільнять темп скорочення, а компанії зі зростаючим вільним грошовим потоком побачать, що темп їх зростання уповільниться протягом цього періоду. Ми робимо це, щоб відобразити той факт, що зростання зазвичай сповільнюється більше на ранніх роках, ніж у пізніших.

DCF повністю про ідею того, що долар у майбутньому менш цінний, ніж долар сьогодні, тож нам потрібно продисконтувати суму цих майбутніх грошових потоків, щоб отримати оцінку теперішньої вартості:

Оцінка вільного грошового потоку (FCF) на 10 років

(“Est” = темп зростання FCF, оцінений Simply Wall St)
Теперішня вартість грошового потоку за 10 років (PVCF) = AU$3.6b

Історія триває  

Після розрахунку теперішньої вартості майбутніх грошових потоків у початковому 10-річному періоді, нам потрібно обчислити Термінальну вартість, яка враховує всі майбутні грошові потоки після першого етапу. З низки причин використовується дуже консервативний темп зростання, який не може перевищувати темп зростання ВВП країни. У цьому випадку ми використали 5-річне середнє значення дохідності 10-річних урядових облігацій (3.5%) для оцінки майбутнього зростання. Так само, як і для 10-річного «періоду зростання», ми дисконтуємо майбутні грошові потоки до їх вартості сьогодні, використовуючи вартість власного капіталу 7.9%.

Термінальна вартість (TV)$1 FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = AU$739m× (1 + 3.5%) ÷ (7.9%– 3.5%) = AU$17b

Теперішня вартість термінальної вартості (PVTV)$1 TV / (1 + r)10$1 AU$17b÷ ( 1 + 7.9%)10$1 AU$8.0b

Загальна вартість — це сума грошових потоків за наступні десять років плюс дисконтована термінальна вартість, що дає Загальну вартість власного капіталу, яка в цьому випадку становить AU$12b. Щоб отримати внутрішню вартість на акцію, ми ділимо це на загальну кількість акцій, що перебувають в обігу. Порівняно із поточною ціною акції AU$13.4, компанія виглядає досить недооціненою з дисконтом 47% до того, де торгується ціна акції. Оцінки — це, втім, неточні інструменти: радше як телескоп — поверніть кілька градусів, і опинитеся в іншій галактиці. Тож тримайте це в голові.

ASX:CMM Discounted Cash Flow 16 лютого 2026

Важливі припущення

Тепер найважливішими вхідними даними для дисконтованого грошового потоку є ставка дисконту, і, звісно ж, самі фактичні грошові потоки. Вам не обов’язково погоджуватися з цими вхідними даними: я раджу перерахувати розрахунки самостійно та погратися з ними. DCF також не враховує можливу циклічність галузі або майбутні потреби компанії в капіталі, тож він не дає повної картини потенційної результативності компанії. Оскільки ми розглядаємо Capricorn Metals як потенційних акціонерів, ставка вартості власного капіталу використовується як ставка дисконту, а не вартість капіталу (або середньозважена вартість капіталу, WACC), яка враховує борг. У цьому розрахунку ми використали 7.9%, що ґрунтується на залученому бета-коефіцієнті 1.050. Бета — це міра волатильності акції порівняно з ринком у цілому. Ми беремо нашу бета з середньої бета-оцінки галузі для глобально порівнюваних компаній, із встановленим обмеженням між 0.8 та 2.0, що є розумним діапазоном для стабільного бізнесу.

Ознайомтеся з нашим останнім аналізом для Capricorn Metals

Наступні кроки:

Хоча DCF-розрахунок важливий, це лише один із багатьох факторів, які вам потрібно оцінити для компанії. Моделі DCF — це не «все й кінець усьому» інвестиційної оцінки. Натомість їх слід розглядати як орієнтир щодо того, «які припущення мають бути істинними, щоб ця акція була недооціненою/переоціненою?». Наприклад, якщо трохи скоригувати темп зростання термінальної вартості, це може кардинально змінити загальний результат. Яка причина того, що ціна акції нижча за внутрішню вартість? Для Capricorn Metals ми зібрали три ключові фактори, які вам варто врахувати:

**Фінансове здоров’я**: Чи має CMM здоровий баланс? Перегляньте наш аналіз вільного балансу з шістьма простими перевірками ключових факторів, як-от леверидж і ризик.

**Майбутні прибутки**: Як темп зростання CMM порівнюється з її аналогами та ширшим ринком? Поглибтеся в число консенсусу аналітиків щодо майбутніх років, взаємодіючи з нашим безкоштовним графіком очікувань зростання аналітиків.

**Інші альтернативи високої якості**: Вам подобається універсальний «все в одному» варіант? Вивчіть наш інтерактивний список високоякісних акцій, щоб скласти уявлення про те, що ще може бути поза увагою!

P.S. Simply Wall St оновлює свій DCF-розрахунок для кожної австралійської акції щодня, тож якщо ви хочете знайти внутрішню вартість будь-якої іншої акції, просто пошукайте тут.

Є зауваження до цієї статті? Вас турбує контент? Зв’яжіться з нами напряму._ Або надішліть лист на editorial-team (at) simplywallst.com._

Ця стаття від Simply Wall St має загальний характер. Ми надаємо коментарі, спираючись лише на історичні дані та прогнозі аналітиків, використовуючи неупереджену методологію, і наші матеріали не призначені як фінансова порада. Це не є рекомендацією купувати або продавати будь-які акції та не враховує ваших цілей чи фінансової ситуації. Ми прагнемо надати довгостроковий аналіз, орієнтований на фундаментальні дані. Зауважте, що наш аналіз може не враховувати останні оголошення компаній, чутливі до цін, або якісні матеріали. У Simply Wall St немає позицій у жодних згаданих акціях.

Умови та Політика конфіденційності

Панель приватності

Додаткова інформація