Основні тези дзвінка про результати за 3 квартал 2026 року ReNew Energy Global PLC (RNW): рекордне зростання та стратегічні …

GuruFocus News

Вт, 17 лютого 2026 р. о 6:00 ранку GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

RNW

0.00%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Скоригований EBITDA:** Збільшився на 31% до INR74,8 млрд за дев’ять місяців, що завершилися 31 грудня 2026 року.

**Прибуток після оподаткування:** Збільшився більш ніж у шість разів.

**Облігаційне розміщення:** Залучено $600 млн, що знизило відсоткову ставку з 7,95% до 6,5%, що дає приблизно $9 млн економії щороку.

**Операційна потужність:** Збільшилася з 10,7 гігават до 11,8 гігават.

**Виручка:** Зросла на 48% за перші дев’ять місяців фінансового року.

**Коефіцієнт борг/EBITDA:** Зменшився з 8,2x у грудні 2024 року до 7x, з подальшим скороченням до 6,7x без урахування внесків від JV.

**EBITDA виробничого бізнесу:** Став внеском INR10,8 млрд за перші дев’ять місяців.

**Продаж активів:** Продав 300 мегават сонячних активів цього кварталу, загалом 600 мегават за рік.

**Прогноз по скоригованому EBITDA:** Підвищено до INR90 млрд–INR93 млрд на фінансовий рік.

**Прогноз по будівництву:** Очікують збудувати 1,8–2,4 гігават до кінця фінансового року.

**Увага!** GuruFocus виявив 7 ознак попередження щодо RNW.

Чи справедливо оцінена RNW? Перевірте вашу тезу за допомогою безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 16 лютого 2026

Щоб переглянути повну стенограму дзвінка про результати, зверніться до повної стенограми earnings call.

Позитивні моменти

ReNew Energy Global PLC (NASDAQ:RNW) збільшила операційну потужність з 10,7 гігават до 11,8 гігават, що становить зростання на 19% за останні 12 місяців.

Компанія повідомила про 31% зростання скоригованого EBITDA до INR74,8 млрд за дев’ять місяців, що завершилися 31 грудня 2026 року.

ReNew Energy Global PLC успішно залучила $600 млн через облігаційне розміщення, знизивши відсоткову ставку з 7,95% до 6,5%, заощадивши приблизно $9 млн на щорічних процентних витратах.

Компанія отримала високі оцінки ESG, зокрема A від LSEG і бал 90,41, що розміщує її в глобальному верхньому квартилі.

Виробничий бізнес ReNew Energy Global PLC забезпечив INR10,8 млрд скоригованого EBITDA за перші дев’ять місяців, при цьому прогноз на рік було підвищено.

Негативні моменти

Компанія стикається з труднощами затримок проєктів з передачі та обмеженням видачі (curtailment), що впливає на індустрію та вимагає втручання держави.

Існує суттєва залежність від рециклінгу активів і капітального рециклінгу для керування важелем (leverage) та фінансування зростання, що може бути не стійким у довгостроковій перспективі.

ReNew Energy Global PLC зменшила вітряну потужність через мінливість і виконавські труднощі, що може вплинути на диверсифікацію.

Компанія має справу з проблемами curtailment: приблизно 30–35% втрат компенсуються, що вказує на триваючі операційні ризики.

Незважаючи на покращення, загальний (headline) важіль компанії залишається високим — приблизно 6,7x, при цілі знизити його до 5,5x у 2028–2030 роках.

 






Історія триває  

Основні моменти Q & A

Q: Чи можете ви детальніше розповісти про переглянуту стратегію з акцентом на більше сонячних і BESS-проєктів, і чи є плани щодо виробництва BESS? A: Суман Сінха, генеральний директор, пояснив, що рішення зосередитися на більшій кількості сонячних і BESS-проєктів зумовлене зниженням витрат на BESS і сонце, що робить їх більш привабливими порівняно з вітром. На цей зсув також вплинули мінливість і виконавські труднощі, пов’язані з вітром. Наразі немає планів виробляти BESS через можливість імпортувати дешевші батареї та швидкі технологічні досягнення в технології батарей.

Q: Чи є оновлення щодо стратегії приватизації? A: Суман Сінха, генеральний директор, заявив, що наразі вони не можуть коментувати стратегію приватизації. Будь-які суттєві події буде належним чином розкрито.

Q: Чи є покращення щодо затримок проєктів з передачі та проблем curtailment? A: Суман Сінха, генеральний директор, зазначив, що ці питання стали більш видимими, що спонукало до обговорень у міністерствах уряду, щоб їх вирішити. Спільний комітет працює над рішеннями, і є усвідомлення того, що втрати від curtailment мають розподілятися між зацікавленими сторонами.

Q: Як тримаються маржі в виробничому бізнесі, зокрема в виробництві комірок (cell manufacturing)? A: Суман Сінха, генеральний директор, повідомив, що маржі залишалися сильними, з тимчасовим «затишшям» під час сезону мусонів. Попит відновився, і маржі стабільні.

Q: За переходу до BESS і сонця, чи кращі IRR, ніж у проєктів з вітру? A: Суман Сінха, генеральний директор, пояснив, що хоча початкові IRR можуть і не бути кращими, зниження CapEx для сонця та BESS призвело до покращення доходності. Сонячні проєкти, як правило, пропонують більш прогнозовану віддачу порівняно з вітром через різницю в виконанні та мінливості результатів.

Q: Який поточний стан потужностей TG&A та яких curtailment зазнають у третьому кварталі? A: Суман Сінха, генеральний директор, сказав, що приблизно 400 мегават залишаються в межах TG&A, причому частина проєктів переходить до G&A. Curtailment не завершено й варіюється, зазвичай у межах близько 10–20%.

Q: Які плани щодо зниження leverage, і чи є цільова дата? A: Кайлаш Васвані, фінансовий директор (CFO), заявив, що мета — зменшити загальний (headline) leverage з 6,7x до 5,5x у 2028–2030 роках. Акцент робиться на нарощуванні нарахувань для акціонерів (shareholder accruals) шляхом скорочення боргу.

Щоб переглянути повну стенограму дзвінка про результати, зверніться до повної стенограми earnings call.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації