Замовлення наповнені, потужності достатньо. Компанії, що виходять на біржу у різних сферах, розкривають основні моменти роботи за перший квартал.

Зі завершенням першого кварталу інституційні інвестори масово вирушають до компаній, що котируються на біржі, щоб з’ясувати показники їх діяльності в першому кварталі та визначити напрями розвитку в другому кварталі.

Як повідомляють, низка компаній у таких секторах, як фармацевтика, високотехнологічне виробництво, відновлювана енергетика тощо, мають достатній обсяг портфеля замовлень, а завантаженість виробничих потужностей перебуває на високому рівні. Декілька компаній також розкрили плани діяльності на другий квартал і прогнози щодо річних виробничих потужностей, передаючи ринку чіткий сигнал. Крім того, у багатьох галузях передача ефекту від підвищення цін поступово стає більш плавною, конкурентні переваги провідних компаній посилюються, а структура галузі прискорено вдосконалюється та оновлюється.

Замовлення повні, потужності достатні

З огляду на результати інституційних досліджень, у першому кварталі кілька компаній, що котируються на біржі, у різних галузях демонстрували чітку тенденцію до зростання обсягів замовлень: завантаженість потужностей зберігалася на високому рівні, а прискорення циклу оновлення нових продуктів забезпечило надійну підтримку для подальших фінансових результатів.

У фармацевтичній галузі багато компаній демонструють сильні темпи зростання замовлень. Ke Lai Ying повідомила, що з четвертого кварталу 2025 року до першого кварталу 2026 року зростання обсягів замовлень компанії зберігатиметься стрімким. Станом на дату розкриття інформації у річному звіті за 2025 рік, без урахування підтвердженої виручки за 2025 рік, загальний обсяг замовлень у портфелі компанії досяг 1.39B дол. США, що на 31,65% більше в річному вимірі.

Hao Yuan Yaо后端业务聚焦特色原料药、中间体等领域。Зосереджуючи бек-офісний напрям на спеціалізованих субстанціях (API), проміжних продуктах та ін., Hao Yuan Yaо. Станом на кінець третього кварталу 2025 року обсяг замовлень у сегменті дрібномолекулярних препаратів на бек-офісному напрямі перевищив 630M юанів, що на понад 50% більше. При цьому після четвертого кварталу 2025 року компанія демонструє хороші темпи укладання контрактів у сегментах дрібномолекулярних препаратів і ADC для великомолекулярних продуктів; період перетворення замовлень у портфелі на операційний дохід зазвичай становить від 6 місяців до 1 року.

У сфері виробництва та нових матеріалів чимало компаній зберігають високий рівень завантаження потужностей. Dinglong Shares у першому кварталі наростила продажі полірувальних підкладок/полірувальних килимків, які продовжували зростати. Виробничі потужності лінії полірувальних жорстких підкладок на головному підприємстві в Ухані вже досягли приблизно 50 тис. штук на місяць; на додачу до потужностей м’яких підкладок на промисловому парку в Цяньцзян. наразі коефіцієнт використання потужностей тримається на доброму рівні. Tianyuan Shares у першому кварталі забезпечила повне виробництво і продаж порошку титанових білилів (рутил) за хлоридним методом: компанія прогнозує, що у другому кварталі також буде стан «повне виробництво — повні продажі». Частка експорту продукту титанових білилів становить близько 40%; наразі продукція вже експортована до Південно-Східної Азії, Європи тощо.

Водночас багато компаній завчасно повідомили про плани розширення виробничих потужностей на другий квартал або плани щодо запуску нових продуктів.

Dingtong Technology повідомила, що у другому кварталі попит на продукти 112G та 224G продовжує зростати; наразі замовлення є ще більш насиченими, ніж раніше. Клієнти вже попросили компанію в другому кварталі збільшити кількість виробничих ліній і розпочати підготовку до розширення потужностей. Qinchuan Machine Tools повідомила, що компанія завершила розробку та випробування високоефективних верстатів для високоточування внутрішньої різьби з ЧПК та високоефективних верстатів для високоточування зовнішньої різьби з ЧПК для обробки планетарних роликових гвинтів (planetary roller screws) і планує в квітні на 14-й Китайській виставці верстатів з ЧПК (The 14th China CNC Machine Tool Exhibition) представити ці рішення ринку в повному обсязі.

Стратегічне розгортання глобальних виробничих баз Tianshun Wind Energy майже повністю реалізовано. Бази в Яньчжоу (Суцянь, провінція Цзянсу), у Тунчжоу-вань (Наньтун, провінція Цзянсу), у Цзеянь (Хуейлай, провінція Гуандун), а також у Луюфен (Шаньвей, провінція Гуандун) уже введені в експлуатацію. База в Янцзяні у четвертому кварталі 2025 року практично завершила налагодження обладнання; очікується введення в експлуатацію у другому кварталі 2026 року. Проєкт розширення другої черги бази Суцянь, як очікується, буде завершено, а виробничі лінії введені в експлуатацію у 2026 році.

Зростання цін підштовхується ринковим попитом

Через такі чинники, як зростання цін на сировину, у першому кварталі кілька компаній, що котируються на біржі, запустили коригування цін на продукти, і ефект передачі цінової дії поступово проявляється. Водночас переваги провідних компаній стають дедалі очевиднішими, а концентрація в галузі, ймовірно, буде зростати.

У сфері будівельних матеріалів ефект передачі витрат є дуже помітним. Наприклад, North New Building Materials повідомила: у першому кварталі в галузі гідроізоляції та лакофарбових матеріалів підвищення цін відбувалося синхронно, ефективно передаючи тиск зростання вартості сировини. У міру того, як ринкові ресурси концентруватимуться навколо компаній, що мають комплексні переваги в НДДКР, виробництві, бренді тощо, це може сприяти підвищенню концентрації в галузі.

У сфері електронної інформації спостерігається різновекторне зростання в діяльності підприємств. BOE у роз’ясненні тенденцій цін на LCD-панелі зазначила: через підготовку до змагань (event merchandising), деякий дефіцит складських чипів та очікування підвищення цін у першому кварталі ціни на основні розміри TV дещо зросли; у другому кварталі після завершення підготовки до змагань темпи зростання цін можуть звузитися до нульового рівня (тобто ціни вирівняються).

«У першому кварталі споживча електроніка, зокрема мобільні кінцеві пристрої та ПК, зберігала стабільне зростання в річному вимірі. Водночас, цього року сегмент дата-центрів швидко нарощує обсяг постачання вітчизняних GPU-серверів для понадвузлових рішень; продукти з надвузлами в другому кварталі почнуть надходити на ринок з поетапною відвантажкою». Huaqin Technology оцінює, що компанія у 2026 році виручку збільшить у річному вимірі більш ніж на 15%, а виручка перевищить 50k юанів; при цьому темпи зростання прибутку будуть дещо вищими.

У напівпровідниковій галузі та сфері відновлюваної енергетики ритм передачі цінових змін і співвідношення попиту та пропозиції мають багатовимірний характер. Beijing Junzheng повідомила, що поточні потужності DRAM можуть забезпечити певне зростання обсягів продажів у поточному році. Станом на кінець 2025 року запаси компанії становлять майже 200B юанів; більшість з них — це запаси зберігання (storage product), що суттєво вище порівняно з попереднім циклом. На даний момент компанія використовує механізм розподілу поквартально, щоб гарантувати стабільність постачання, але це не дозволяє повністю закрити весь обсяг попиту ринку. Тому компанія й надалі посилюватиме комунікацію з провідними постачальниками (upstream) задля отримання додаткових виробничих потужностей.

«У 2026 році нові контракти компанія уклала з урахуванням останніх ринкових цін на гексафторфосфат літію; ефективність передачі зберігає динамічне покращення». Xin Zhou Bang пояснила: у четвертому кварталі 2025 року ціна на гексафторфосфат літію зросла, головним чином через сплеск попиту з боку рішень для зберігання енергії та періодичний дисбаланс попиту-пропозиції, спричинений тим, що запаси в галузі були на низькому рівні; у першому кварталі 2026 року ціна знизилася, головним чином через коригування політики щодо акумуляторів для силових батарей, поповнення запасів і вплив вивільнення частини потужностей. Але попит на зберігання енергії залишається високим; загалом галузь все ще перебуває в стані більш стриманого співвідношення пропозиції та попиту.

«Після скасування експортного ПДВ (rebate) для сонячних систем у другому кварталі компанія і надалі підтримує відносно стабільний план виробництва, що свідчить про хорошу гнучкість глобального попиту на сонячну енергію». JinkoSolar заявила: компанія зберігає оптимістичний погляд щодо глобального попиту на сонячні системи, зокрема в умовах швидкого зростання міжнародних цін на нафту й газ. При цьому економічність «сонячна + зберігання енергії» стає ще більш виразною, перетворюючись на один із пріоритетних варіантів для підвищення енергетичної безпеки та автономності.