Щойно я ознайомився з останнім поглядом Джима Крамера на акції AI і чесно кажучи, цей хлопець робить надійні прогнози щодо цієї тенденції. Він зосереджується на Alphabet і Amazon як на справжніх гравцях у цій сфері, і ось у чому справа — аналітики з Уолл-стріт, здається, погоджуються, що вони зараз недооцінені.

Давайте розберемося, що відбувається. Хмарний підрозділ Alphabet щонайменше три квартали поспіль демонструє прискорення зростання доходів, що досить значно. Але справжній інтерес викликає те, як вони монетизують свої індивідуальні AI-чипи зараз. Meta та Anthropic вже уклали багатомільярдні угоди на оренду їхніх TPU-можливостей, і партнерства з'являються ще. Це зовсім новий джерело доходу, яке ми лише починаємо бачити у масштабі.

Що стосується Amazon, вони використовують AI для підвищення ефективності своїх роздрібних операцій у способах, про які більшість людей не говорить. Їхній хмарний бізнес нещодавно досяг 13-квартального максимуму зростання — 24%, і це ще до врахування їхніх індивідуальних чипів Trainium та Inferentia. OpenAI щойно уклала угоду на $138 мільярдів доларів для використання їхньої потужності Trainium — це такий рівень підтвердження, що має значення.

Ось де стають ціни цікавими. Alphabet торгується за 28x прибутку з $385 медіанною ціллю аналітиків, що приблизно дає 29% потенційного зростання від поточних рівнів. Amazon — за 30x з $285 ціллю, що свідчить про 31% потенційного зростання. Так, ці мультиплікатори здаються високими на перший погляд, але обидві компанії послідовно перевищують консенсус-прогнози на 15-19% за останні шість кварталів. Враховуючи це, поточні ціни починають виглядати як реальні точки входу для акцій AI із справжніми конкурентними перевагами.

Уолл-стріт прогнозує 11% річного зростання прибутку Alphabet і 15% для Amazon до 2027 року. Аргументи щодо капіталомісткості навколо витрат Amazon у $200 мільярдів доларів на капвкладення перебільшені — вони буквально монетизують цю інфраструктуру так швидко, як вона стає доступною. Ці дві трильйонні компанії не просто йдуть на хвилі AI; вони будують інфраструктуру, яка її підтримує. Якщо ви шукаєте серйозні акції AI із доведеними бізнес-моделями, вони заслуговують на увагу.