Макс Стохік Дуарт із CoinTerminal про запуск токенів, захист роздрібних інвесторів та виживання у 2026 році

У останньому випуску SlateCast Ліам “Akiba” Райт і Нейт Вайтхілл сіли поспілкуватися з Максиміліано Стохиком Дуарте, щоб розібратися, що робить токен-запуски успішними, коли ринок рухається в 2026 рік. Дуарте стверджував, що планка піднялася: увагу роздрібу заробити складніше, а проєкти без реальної бізнес-моделі ризикують швидко провалитися.

Презентація CoinTerminal для launchpad

Райт представив Дуарте як Head of Sales у CoinTerminal, заснованій у Дубаї Web3-платформі зі збору коштів, яка позиціонується навколо “залучення капіталу прозоро” та “надавання роздрібним інвесторам чесного доступу до угод зі токенами на ранній стадії”.

Коли попросили перекласти це на щоденну роботу — “Що ти робиш, коли прокидаєшся і встаєш з ліжка?” — Дуарте сказав, що його ключова задача — спілкуватися з командами, які готуються до запуску, і допомагати їм структурувати те, що токен має робити, щоб досягти успіху. Він підкреслив, що лише продуктової тяги недостатньо для здорового запуску: “І навіть якщо у тебе є чудовий продукт, зазвичай токен — це як окремий продукт”.

Залучення коштів є центральним, але Дуарте обрамлював CoinTerminal як і формування, і розподіл капіталу. “У нас є 650,000 користувач. Спільнота, яка фактично може внести свій вклад у продажі, ще до того, як вони підуть на біржі,” — сказав він, додавши, що засновники також хочуть охоплення й “buying pressure на свій токен”.

Чому 2026 здається іншим

Дуарте розповів ведучим, що ринок став вибірковішим, починаючи з формування капіталу: залучати кошти “не так легко, як це було кілька років тому”. Він також вказав на регуляцію як на зростальний вплив навколо запусків, зазначивши водночас, що проєкти виходять на ринок з різних причин — інколи заради корисності, інколи просто через гроші.

Він неодноразово повертався до тієї самої точки тертя: увага та довіра. За його словами, наративи можуть швидко вигорати: він наводив, як “AI” став ярликом, який наклеювали на все, не підтримуючи інтерес роздрібу, а потім різко підсумував новий стандарт: “Роздріб стає значно більш ‘мені це токен потрібен чи ні?’”

Ця зміна змушує проводити жорсткіший відбір. Дуарте попереджав, що багато команд досі не мають моделі доходу або стійкого плану після залучення коштів, і стверджував, що галузі потрібен баланс — більш сприятливі для криптовалют умови можуть також притягувати “поганих акторів”, які відштовхують роздріб, якщо ризик відчувається як незрозумілий чи некерований.

Що CoinTerminal відсіює під час запусків

Вайтхілл запитав, як виглядає “справжня відповідність продукту ринку” для launchpad і які метрики мають найбільше значення. Дуарте описав практичний фільтр: бэкери як соціальний доказ (при цьому визнаючи, що багато проєктів стартують на власних коштах), стратегія KOL, де “справа не в кількості, а в… якості”, і наратив, поєднаний із реальним шляхом підтримувати продукт.

Він також підкреслив, як біржі та структура токена формують результати в перший день. Для “незаперечних” ознак Дуарте почав із “хороших бірж”, сказавши, що оцінка має відповідати майданчику: за вищих оцінок “ми очікуємо Tire one біржі”, тоді як нижчі оцінки можуть підходити “tire two чи tire three”. Далі він перейшов до unlocks і vesting, аргументуючи, що мікроскопічні unlock-и TGE можуть залишити користувачів у мінусі навіть тоді, коли токен працює, і сказав, що CoinTerminal часто спонукає засновників коригувати ці параметри.

Модель з можливістю повернення коштів і захист роздрібу

Цікавості Райт набрав обсяг радікальності навколо refund-структури CoinTerminal: він запитав, як це працює і чи допомагає це захищати роздріб. Дуарте описав “12-годинний період з можливістю повернення коштів” після запуску токена, коли учасник має вирішити, вимагати чи повертати кошти, спираючись на ранню динаміку ціни, назвавши це “безризиковим” з погляду користувача.

Але він також обрамлював це як дисциплінуючий механізм для засновників. “У нашому випадку, ти забираєш усе або повертаєш усе,” — сказав він, відкидаючи моделі часткового-claim як несправедливі. Дуарте додав, що продажі з можливістю повернення можуть залучати більше внесків, бо профіль ризику інший, тоді як повернення зменшує кінцеву суму, яку залучили, якщо показники розчаровують.

Корисність, інцентиви, і коли запускати

Вайтхілл натиснув на корисність токена поза межами governance. Дуарте сказав, що йому подобаються моделі, де “компанії мають, умовно, дохід, і вони, умовно, діляться цим доходом з різними власниками токенів”, але визнав, що корисність — “складна штука”, бо знижки та звичні бонуси часто не переконують роздріб.

Райт розширив фокус на довші цикли й те, як інвестори мають судити, чи токен просто пригнічений ширшими умовами, чи фундаментально втрачає імпульс. Його чекліст був зосереджений на виконанні: що команда будує, чи тривають оновлення, і як unlock-и та runway впливають на виживання — особливо для проєктів без бізнес-моделі.

Щоб завершити, Вайтхілл запитав, чи засновники надто переймаються таймінгом між bull та bear. Дуарте погодився, що ринки мають значення, але застеріг від нескінченного відкладання: “Я думаю, що таймінг важливий,” — сказав він, додавши, що команди все одно можуть провалитися навіть у хороших умовах, якщо метрики токена неправильні.

Головна нитка цього епізоду була очевидною: у 2026 запускатимуть оцінювати менше за хайпом і більше за відповідністю — між продуктом, структурою токена та очікуваннями роздрібних покупців, заради яких засновникам ще потрібно заробити довіру.