Goldman Sachs підвищує свою оцінку Netflix до «Купівлі» перед фінансовим звітом

Goldman Sachs підвищив рейтинг Netflix з «нейтрального» до «купувати», пояснюючи це покращенням співвідношення ризик/винагорода перед виходом звітності компанії 16 квітня. Також цей інвестбанк підняв цільову ціну до 120 доларів США, що означає близько 26% потенціалу зростання від поточного рівня.

До цього підвищення рейтингу акції Netflix за останні шість місяців знизилися на 16%. Goldman Sachs вважає, що частина цього падіння частково була зумовлена невизначеністю, пов’язаною з планами компанії раніше придбати активи Warner Bros Discovery. Оскільки Netflix відмовився від цієї угоди й отримав близько 2,8 млрд доларів США компенсації за розірвання контракту від Paramount Global, аналітик Шеридан вважає, що Netflix повернеться до незалежного виконання наративу, а також має простір для позитивного циклу коригувань прогнозів прибутку.

Бичача логіка Goldman Sachs спирається на три рівні. По-перше, внесок у дохід від підвищення цін на американському ринку в березні 2026 року: у цьому інвестбанк оцінює, що це додасть 3 млрд доларів США сукупного доходу в 2026 і 2027 роках. По-друге, розширення GAAP операційної маржі приблизно на 250 базисних пунктів щороку протягом наступних трьох років. По-третє, віддача на капітал: з огляду на те, що у сферу розгляду більше не входять питання щодо злиттів і поглинань, ціль менеджменту на вільний грошовий потік у 2026 році в розмірі 11 млрд доларів США може бути описана як дещо консервативна.

Монетизація реклами є більш довгостроковим драйвером. Goldman Sachs прогнозує, що рекламні доходи Netflix зростатимуть із приблизно 1,5 млрд доларів США у 2025 році до приблизно 4,5 млрд доларів США у 2027 році, а до 2030 року наблизяться до 9,5 млрд доларів США.

Великий обсяг інформації, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний: Чжан Цзюнь SF065