Artemis II успішно обійшла Місяць: Bank of America вітає позитивні сигнали для сектора комерційної космонавтики й обіцяє «зоряне море»

Програма Zhixun Finance APP повідомляє, що провідний ссеурсовий аналітик з Bank of America Рональд Епштейн (Ronald Epstein) у своєму нещодавньому дослідницькому звіті зазначив, що запуск місії NASA Artemis II всебічно посилює увагу інвесторів до довгострокового потенціалу зростання космічної економіки та ширшої галузі комерційних космічних технологій.

Місія 1 квітня стане першим за понад 50 років пілотованим польотом навколо Місяця; її мета — протестувати системи життєзабезпечення та ключові процедури стикування, які закладуть основу для майбутніх місій висадки на Місяць і, зрештою, місій на Марс.

Цей проєкт також підкреслює глибоку індустріальну екосистему, що підтримує американські космічні амбіції. Lockheed Martin (LMT.US) виступає головним підрядником корабля Orion, Northrop Grumman (NOC.US) виготовила твердопаливні ракетні прискорювачі, Boeing (BA.US) виробила ключовий модуль ракет-носіїв для системи запуску у космос, а L3Harris (LHX.US) постачає критично важливі компоненти двигунів.

Як повідомляється, корабель NASA «Артеміс II», на борту якого 4 астронавти, виконав першу за понад 50 років особисту навігаційну траєкторію польоту до Місяця. Станом на місцевий час у понеділок вони в космосі пролетіли відстань, що перевищує будь-яку іншу, яку будь-коли долав хоча б один астронавт в історії.

Урядові структури США та Китаю впродовж останніх років інвестують десятки мільярдів у грандіозні програми, намагаючись повернути людство на Місяць і з усіх сил підтримувати всі масштабні напрями підприємств у сфері комерційних космічних технологій, активно досліджуючи космос, щоб тим самим істотно активізувати обсяги інвестицій у всій галузі комерційного космосу.

Крім того, рекордно великий IPO компанії SpaceX, лідера світових космічних досліджень, що належить Елонy Маску — керівнику Tesla та глобальному найзаможнішому в світі, виходить саме тоді, коли всесвітній ринок акцій стрімко розігріває інтерес до дослідження космосу, спричиняючи приплив глобального капіталу до тих найбільш передових компаній у сфері дослідження космосу, що тісно пов’язані з ширшою галуззю комерційних космічних технологій, але є меншими за масштабом порівняно зі SpaceX.

Оскільки Маск нещодавно дедалі частіше демонструє позитивний прогрес щодо тем «космічних AI дата-центрів», великомасштабного зберігання енергії, штучного інтелекту, повністю автоматизованого водіння (FSD), Robotaxi та інноваційного гомілкового робота-гуманоїда «Optimus», складається враження, що цей світовий мільярдер вибудовує «супервертикальний інтегрований ланцюг активів, який можна профінансувати й чітко пояснити» у вигляді: «комерційні космічні системи + супутниковий зв’язок Starlink + космічні AI обчислення/AI великі моделі + енергетика/зберігання енергії + електромобілі + автоматизоване водіння + роботобудування», щоб одночасно посилити важелі як на ринках капіталу, так і на рівні промисловості.

SpaceX планує запустити приголомшливі 1 млн супутників; ці супутники виступатимуть як розподілені супутникові системи хмарних обчислювальних «суперсерверів» у космічному просторі. Як стверджується, розташовані на орбіті дата-центри в космосі використовуватимуть сонячну енергію для обробки AI-навантажень надвисоких обсягів. Маск вважає, що для досягнення цієї мети в майбутньому вкрай потрібна буде на Місяці суперфабрика супутників, де на Місяці здійснюватиметься «місячний електромагнітний катапультований» AI запуск суперсупутників. Безсумнівно, його ці фантастичні, на кшталт голлівудських sci-fi блокбастерів, надії потребуватимуть великого обсягу грошових коштів — а потенційне перше публічне розміщення акцій SpaceX (IPO) якраз є джерелом масивного фінансування.

Ремінгованість стає наступним переднім фронтом

Хоча місія Artemis II більше акцентує на надійності, ніж на ефективності за вартістю, довгострокова тенденція вказує на те, що повторюваність (reusability) перетворюється з «розкоші» на «необхідність».

NASA вирішило не здійснювати повторне використання прискорювачів у цій місії, щоб максимізувати імовірність успіху. Але Епштейн зазначив: якщо ця установа хоче реалізувати безперервні місії висадки на Місяць і, зрештою, дослідження Марса, то система повторного використання стане необхідною.

Найближчими віхами є, як очікується, місія Artemis III у 2027 році, яка тестуватиме комерційно збудовані посадкові модулі для висадки з орбіти на низькій навколоземній орбіті. Наступні місії мають на меті до 2028 року повернути астронавтів на поверхню Місяця, що створює тиск як на уряд, так і на комерційних партнерів у частині виконання.

Міжнародна конкуренція додає терміновості

Цей графік не рухається в вакуумі. У звіті зазначено: на тлі жорсткої міжнародної конкуренції можуть зберігатися фінансування в аерокосмічній та оборонній сферах і інтерес інвесторів, особливо з боку компаній, пов’язаних із космічною інфраструктурою та передовими технологіями двигунів.

Варто звернути увагу на перспективну сферу — ядерні космічні апарати. План NASA «Space Reactors One» має стартувати вже у 2028 році; він спрямований на підвищення ефективності тяги та скорочення часу подорожей, що потенційно може пришвидшити плани пілотованих місій на Марс.

Оцінки залишаються на високому рівні, але зберігають стабільність

У звіті проаналізовано: попри недавню волатильність ринку, оцінки в аерокосмічному та оборонному сегменті загалом залишаються стабільними.

Середня ціна угод великих оборонних компаній становить близько 30 разів від прогнозу прибутку на майбутній рік, а доходність від вільного грошового потоку — близько 5%. Для середніх і малих компаній, особливо тих, що пов’язані з відновленням комерційної авіації, мультиплікатори оцінки перебувають у діапазоні від 10 до 30 разів.

Епштейн зазначив: навіть якщо такі компанії, як General Electric і Boeing, зазнали переоцінки в останні роки, поточний рівень оцінок загалом відповідає історичному діапазону середини 2010-х років.

Компанії з високим зростанням у космосі драйвлять висхідний наратив

BofA вважає, що інвесторський ентузіазм найбільш помітний у нових компаніях у сферах космічної техніки та оборонних технологій.

Акції Rocket Lab (RKLB.US) та Aero Vironment (AVAV.US) за минулий рік продемонстрували надзвичайно високі темпи зростання, відображаючи сильний попит ринку на наступне покоління можливостей, таких як послуги з запуску, дрони та автономні системи.

Водночас серед аналітиків щодо консенсусу в цьому сегменті досі немає одностайності: деякі відомі компанії одночасно отримали рейтинги «сильна купівля» та «продаж». Така розбіжність демонструє баланс між довгостроковим потенціалом зростання та ризиками виконання.

Макрорелевантні попутні вітри та тиск витрат

Більш широкий макроекономічний контекст підтримує ситуацію, але не без викликів.

Очікується, що зростання світового ВВП у 2025 році становитиме близько 3,5%, а інфляція, як очікується, сповільниться до приблизно 2,7% у 2026 році. Однак витрати входження все ще залишаються на високому рівні. Ціни на мідь і алюміній наближаються до верхньої межі історичних діапазонів, що може чинити тиск на маржинальність прибутку в ланцюгах постачання аерокосмічної галузі.

Паралельно з цим ціни на авіаційне паливо суттєво зросли порівняно з довгостроковими середніми рівнями, додаючи комерційній авіації ще один фактор чутливості до витрат.

Амбіції та спроможність виконувати

У підсумку звіт визначає аерокосмічний та оборонний сегменти як сферу, яка довгостроково притягує капітал завдяки спільному впливу технологічних амбіцій і геополітичної конкуренції.

Програма Artemis є і символічним «якорем» цієї тези, і реальною основою. Її успіх чи невдача сформують не лише майбутнє дослідження космосу людством, а й вплинуть на те, як капітал надходитиме до наступних поколінь космічних компаній.

Для інвесторів інформація зрозуміла: шлях на Місяць і до більш віддалених планет стає одним із ключових наративів на ринку, але потрібне постійне виконання, щоб підтвердити обґрунтованість поточних оцінок.