Політичне потепління на Близькому Сході у поєднанні з вигідною політикою спричинило бурхливий ріст національних чипів(акції-компаньйони)

8 квітня на початку торгової сесії, під впливом повідомлень про призупинення бойових дій на Близькому Сході на два тижні та відкриття Ормузької протоки на два тижні, глобальні ринки різко відскочили вгору. На біржі A акції відновився загальний висхідний тренд, а напрямок AI-технологій показав особливо сильні результати.

Серед іншого, вітчизняні чипи на початку дня демонстрували сильну динаміку: у межах сектору майже всі акції піднімалися. Пінчжі Інформація заблокувала лот на рівні 20cm. Да-вей Шер, Літонг Електронікс, Мінпу Гуанці та інші 11 акцій досягли цінового ліміту зростання. Чжень-Лей Технолоджі, Я-Чуань Електронікс, Сяо-Чен Технолоджі, Чан-сінь Бо-Чуань зросли більш ніж на 10%, тисячамільярдний гігант Північний Китай, Бейфан Хуа-Чуань, а також Сі-Вей Компанія зросли більш ніж на 9%, а також багато інших акцій, зокрема Хуалун Вей, Джепут та інші, дружно пішли вгору.

Раптово вийшло ключове рішення щодо нових правил безпеки промислових і ланцюгів постачання

За повідомленням Сіньхуа, прем’єр Держради Лі Цянь днями підписав Указ №834 Держради, яким було оприлюднено «Положення Держради щодо безпеки промислових і ланцюгів постачання». Документ набирає чинності з дня його оприлюднення. Це перший спеціальний адміністративний нормативний акт Китаю, спрямований на підтримання безпеки національних промислових і ланцюгів постачання, і має знакове значення.

З метою вирішення проблем, які існують у Китаї в ключових сферах, таких як інтегральні схеми, промислові верстати тощо, де є критичні «вузькі місця» щодо базових технологій, «Положення» вимагає формувати перелік ключових сфер, здійснювати матеріальні резерви та резерви спроможностей у ключових сферах, посилювати зусилля щодо розробки технологій, обладнання та продуктів, а також підвищувати здатність ланцюгів промислових і постачальницьких систем протистояти ризикам у ключових сферах. Така інституційна домовленість здатна спрямувати різноманітні ресурси в ключові сфери, сприяючи тому, щоб прориви в критично важливих ключових технологіях були досягнуті на вирішальному рівні.

Щодо ризиків, з якими стикаються промислові і ланцюги постачання в Китаї, таких як припинення поставок, коливання цін, збої в логістиці тощо, «Положення» встановлює систему моніторингу ризиків промислових і ланцюгів постачання, а також систему екстреного управління; воно дає змогу виявляти ризики промислових і ланцюгів постачання, своєчасно оприлюднювати інформацію про попередження, застосовувати екстрені заходи реагування, зокрема термінову координацію та використання резервів, щоб швидко протидіяти непередбачуваним ризикам і забезпечити стабільність та безперервність ланцюгів постачання у ключових сферах.

Директор другого дослідницького підрозділу відділу досліджень промислової економіки Центру досліджень розвитку Держради Ван Мінхуй зазначив, що ухвалення «Положення» є важливим заходом для ефективного запобігання та врегулювання ризиків безпеки промислових і ланцюгів постачання, підвищення стійкості й рівня безпеки цих ланцюгів, а також є ключовим кроком, за допомогою якого Китай відповідає на дії США та західних країн щодо стримування і блокування: діє проактивно, розширює міжнародний простір та формує зовнішні умови.

DeepSeek V4 повністю адаптовано під вітчизняні чипи

За повідомленням Jiemian News, DeepSeek V4 уже повністю адаптовано й оптимізовано на основі чипів Huawei Ascend. На відміну від попередньої практики, коли AI-моделі спершу адаптували під Nvidia, цього разу DeepSeek ставить виробників вітчизняних чипів у пріоритетне положення та виконує значні коригування й переписування базового коду моделі. Крім того, для виконання потреб у запуску хмарних сервісів V4 вітчизняні технологічні гіганти заздалегідь розмістили замовлення у внутрішніх постачальників на десятки тисяч чипів.

Аналітики зазначають, що у цій хвилі глибокої «заміни чипів» у DeepSeek V4 метою є досягти повної автономної керованості — від апаратного забезпечення до програмного. Це означає, що вітчизняні AI-чипи прискорюють перехід від «доступних» до «зручних/кращих у використанні». Також це означає, що будівництво вітчизняних AI-серверів прискорить нарощування обсягів, а визначеність щодо зростання попиту зростатиме разом із розширенням інвестицій у вітчизняні обчислювальні потужності.

За оцінкою Guohai Securities, у сфері проєктування чипів настає ключовий поворотний момент епохи AI-інференсу та інтелектуальних агентів. Попит на обчислювальні потужності демонструє вибухоподібне зростання. З поширенням гетерогенних обчислювальних архітектур і появою спеціалізованих чипів на кшталт LPU компаніям з проєктування чипів потрібно зосередитися на підвищенні енергоефективності та системній взаємодії на рівні системи. У дуже сприятливих сегментах, таких як висококласні AI-сервери, зберігання даних та оренда обчислювальних потужностей, зайняти технологічні «входи/бар’єри» буде критично важливо.

Раніше у звіті Xingye Securities зазначалося, що вітчизняні провідні технологічні компанії постійно збільшують капітальні витрати, пришвидшують ітерації локальних великомасштабних моделей, підвищуючи продуктивність вітчизняних чипів, і таким чином спільно формують екосистему локалізації, керовану власними силами. Оскільки AI стає головною лінією і глибоко проникає в сценарії на кінцевих пристроях, вітчизняні оператори зв’язку та хмарні провайдери, як очікується, й надалі збільшуватимуть капітальні витрати. Локальна заміна в ланцюгах чипів має шанс поглиблюватися, а напрямки, пов’язані з вітчизняними постачальниками обчислювальних потужностей та виробами на рівні верхнього переділу, зокрема напівпровідникове обладнання й матеріали, все ще мають широкі можливості для зростання.

Інституції «пильно дивляться» на низку концептуальних акцій

На інформаційній панелі концептуальних секторів від Eastmoney показано, що зараз на ринку A існує понад 300 акцій, пов’язаних із концепцією вітчизняних чипів; їхня сукупна ринкова капіталізація перевищує 13 трлн юанів. Такі компанії, як BYD, Semiconductor International, Midea Group, Gcore Information, мають обсяги понад 8B юанів. Далі йдуть лідери, зокрема Cambricon, North China Huachuang, Moore Threads, Muxi Shares тощо.

З початку цього року близько 40% акцій, пов’язаних із концепцією вітчизняних чипів, зафіксували зростання ціни. Lі-Тонг Електронікс виросла на 164% і посіла перше місце. ZhiLiFang підскочила майже в 1,2 раза та посіла друге місце. Відповідно, 佰维存储, 晓程科技 також зросли майже в 1 раз. Longguang Huaxi, Purun Shares, Xinyuan Shares, Yuanjie Technology та інші 10 акцій мали зростання в діапазоні понад 70%.

Щодо коштів, за даними Eastmoney Choice, за останній тиждень понад 50 акцій, пов’язаних із концепцією вітчизняних чипів, отримали чисті покупки фінансування понад 130k юанів. Зокрема, Cambricon і Xinyuan Shares отримали швидкі нагромаджені покупки з боку позичальників/«financing clients» на 291 млн юанів і 269 млн юанів відповідно. У той же час такі 6 акцій, як Huasheng Tiānchéng, 佰维存储, Shenzhen Circuit, Yuanjie Technology, також наростили позиції за рахунок плечового фінансування більш ніж на 100 млн юанів.

Щодо рівня уваги інституцій: з початку року і до тепер нараховується 36 акцій, пов’язаних із концепцією вітчизняних чипів, які отримали 3 або більше інституційних інтерв’ю/зустрічей. Серед них найбільший рівень уваги має Huairun Micro: за рік кількість інтерв’ю сягнула 16 разів. Guojiji Jingye також отримала 11 інституційних інтерв’ю; а такі 13 акцій, як JieMei Technology, Dongxin Shares, JiangboLong, Shudian Shares тощо, мали кількість інституційних інтерв’ю в межах від 5 до 8 разів.

Якщо оцінювати за кількістю інституцій, які проводили інтерв’ю: такі 7 акцій, як Orbbec, Lanqi Technology, Huairun Micro, Micro інші, мають кількість інституційних відвідувань понад 200. Також такі 17 акцій, як DieKe Shares, BOE A, Micro інші тощо, отримали перевірку/опитування з боку більш ніж сотні інституцій, причому їх скупчення є значним.

(Джерело: Східний фонд дослідницького центру)