Звітність у режимі спостереження｜Мінмінг дуже зайнятий у 2025: міцна фундаментальна база, чітка лінія зростання

Питай AI · Як реалізувати модель прямого зв’язку з виробниками, коли маржа валового прибутку зростає всупереч тенденціям?

31 березня компанія Hunan Mingming Very Busy Commercial Chain Co., Ltd. (далі — «Mingming Very Busy»), підприємство роздрібної торгівлі товарами для перекусів у форматі «value snack», яке працює через мережу магазинів, опублікувало перший щорічний фінансовий звіт після виходу на біржу Гонконгу. У 2025 році компанія продемонструвала вражаючі результати: GMV (загальний обсяг операцій з товарами), виручка та чистий прибуток зросли по всіх показниках. Кількість магазинів перевищила 21 тис., а маржа валового прибутку та чиста маржа зросли синхронно, грошові потоки й надалі посилювалися.

Як найбільший у Китаї мережевий роздрібний продавець, який розраховує GMV для продуктів індустрії відпочинку/лейзир-перекусів та напоїв за 2024 рік, у 2025 році компанія оптимізувала ланцюг постачання. Завдяки бізнес-моделі прямого зв’язку з виробниками, ефективному складуванню та доставці (warehouse-to-store) у поєднанні з загальнокитайською мережею магазинів, було досягнуто одночасного підвищення темпів розширення масштабу та якості операцій. У майбутньому, у міру того як мережа магазинів і надалі розширюватиметься, ефективність ланцюга постачання ще більше оптимізуватиметься, а глибина цифрового операційного забезпечення посилюватиметься, Mingming Very Busy, імовірно, продовжить зберігати стійку траєкторію зростання, стабільно зміцнюючи позиції лідера галузі. Одночасно це сприятиме тому, щоб індустрія «value snack» рухалася у напрямку стандартизації, масштабування та розвитку високої якості.

Стрибок якості прибутку

Згідно зі звітом, у 2025 році загальний обсяг товарних операцій (GMV) у магазинах Mingming Very Busy досяг 21k юанів, збільшившись на 68,5%; компанія отримала операційний дохід 93.57B юанів, зростання на 68,2%; чистий прибуток склав 66.17B юанів, що на 180,9% більше; скоригований чистий прибуток — 2.33B юанів, що на 194,9% більше. Це свідчить про поєднання стабільного операційного ведення та зростання високої якості.

Mingming Very Busy має два бренди — «零食很忙» та «赵一鸣零食». При цьому «零食很忙» було засновано Янь Чжоу у березні 2017 року в Чанші (провінція Хунань), а «赵一鸣零食» — Чжао Дін у січні 2019 року в Їчані (провінція Цзянсі). У сфері дозвільних перекусів швидко розвивається канал «value snack». Як продукт трансформації каналів, його ключова перевага — підвищення ефективності каналу; характерні риси — низька ціна та швидке оновлення асортименту. Починаючи з 2023 року, канали «value snack» дедалі більше отримували прихильність з боку компаній у сфері дозвільних харчових продуктів. Після хвилі швидкого підйому «value snack» дві компанії в листопаді 2023 року завершили об’єднання, інтегрувавшись у «Mingming Very Busy» — компанію з більшим масштабом і перевагою мережі. «Модель value snack», яку просуває Mingming Very Busy, через перебудову ланцюга постачання, інноваційну розробку продуктів і створення радісного, комфортного досвіду прогулянки магазинами забезпечує швидкий розвиток.

28 січня 2026 року Mingming Very Busy провів лістинг на Гонконзькій фондовій біржі. Цей найбільший у Китаї мережевий роздрібний продавець продуктів для перекусів і напоїв, пройшовши «спринт» менш ніж за рік, досяг цілей виходу на ринок.

Серед першого річного звіту після лістингу одним із ключових акцентів є безперервне покращення прибутковості. У 2025 році загальна маржа валового прибутку Mingming Very Busy зросла до 9,8%, а скоригована чиста маржа синхронно підвищилася до 4,1%. Це безпосередньо відображає, що структура операцій компанії продовжувала оптимізуватися, а можливості контролю витрат посилювалися, ефект масштабу поступово реалізовувався. На тлі швидкого розширення магазинів і посилення галузевої конкуренції показники прибутковості рухалися вгору всупереч тенденціям, що доводить: бізнес-модель має міцну основу для прибутку, а не є наслідком лише грубого нарощування кількості магазинів.

Щодо фінансового здоров’я: грошові потоки та грошові резерви компанії продовжували зростати, створюючи «подушку безпеки» для довгострокового розвитку. Станом на кінець 2025 року грошові кошти Mingming Very Busy становили 2.69B юанів, збільшившись на 93,0%, що забезпечує достатні грошові резерви. Це не лише гарантує щоденні операції, інвестиції в ланцюг постачання та розширення мережі магазинів, а й надає компанії сильніші можливості протидії ризикам і стратегічної ініціативності на етапі консолідації галузі. Стійкий фінансовий стан у поєднанні з постійним покращенням рівня прибутковості означає, що Mingming Very Busy уже перейшов у стадію розвитку високої якості — коли зростання масштабу та прибутку узгоджено збігаються.

Мережа магазинів — лідер за масштабом

Магазини є ключовим активом мережевих ритейлерів і базовим «носієм» зростання результатів. У 2025 році Mingming Very Busy продовжував просувати стратегію відкриття магазинів по всьому Китаю. Спираючись на скоординовану роботу двох брендів — «零食很忙» і «赵一鸣零食», кількість магазинів досягла стрибкоподібного зростання. Охоплення постійно поглиблювалося, формуючи мережу магазинів, що поєднує онлайн і офлайн та з’єднує міські й сільські ринки.

Станом на кінець 2025 року загальна кількість магазинів двох ключових брендів Mingming Very Busy досягла 21 948. Компанія успішно перетнула бар’єр у 20 тис. магазинів, охопивши 30 провінцій країни та всі рівні міст. З огляду на міське планування: магазини Mingming Very Busy не лише проникають у перші, другі (нові) та треті рівні міст, а й ще глибше виходять у нижчі ринки. У повітових містах, селищах і т. ін. формуються щільні кінцеві (фронтові) торгові мережі. Широке охоплення магазинів, з одного боку, наближує компанію до масових сценаріїв споживання та підвищує зручність для покупців; з іншого — формує перевагу регіональної щільності, знижує витрати на доставку, посилює впізнаваність бренду та створює «бар’єри каналу», які іншим конкурентам важко повторити.

Поєднання масштабної мережі магазинів із стандартизованим управлінням операціями дозволяє Mingming Very Busy на етапі швидкого розширення в галузі постійно підтримувати стабільну «кінцеву» привабливість, забезпечуючи безперервну мотивацію для загального зростання результатів.

Щоб забезпечити достатню різноманітність кінцевих продуктів, Mingming Very Busy запровадив стандартизовані жорсткі вимоги до кількості SKU в магазинах: чітко встановлено, що кожен магазин має зберігати викладку щонайменше 1800 SKU. Такий масштаб продуктів одночасно гарантує різноманітність полиць і простір для вибору, уникає втрати потоку покупців через надто вузький асортимент, а також через комбінації продуктів різних категорій підвищує середній чек і дохід з одного магазину, підтримуючи стабільну роботу магазинів. За умов швидкого розширення мережі магазинів єдина стандартизація кількості SKU також гарантує узгодженість якості забезпечення продуктами та споживчого досвіду в магазинах у різних регіонах і містах різних рівнів. Це допомагає бренду досягати операційної цілі «тисяча магазинів — як один стандарт».

Сильна система підбору асортименту є ключовою гарантією постійної оптимізації структури продуктів і точного зіставлення з потребами споживачів. Станом на кінець 2025 року Mingming Very Busy створив команду професійного підбору асортименту чисельністю 281 людина, забезпечивши міцну кадрову підтримку для відбору продуктів, їх ітерацій та кастомізації. Ця команда, що добре володіє технікою та має багаторічний досвід, під час проведення відбору в деталізованих підкатегоріях і ухвалення рішень щодо ввезення певних SKU не покладається на суб’єктивні судження, а спирається на науковий аналіз, побудований на даних, зосереджуючись у центрі на системному дослідженні поведінки покупців.

Зв’язок між виробництвом і продажами з двох кінців

Швидке зростання Mingming Very Busy зумовлене його унікальною бізнес-моделлю та ключовими операційними можливостями. Компанія на основі легкої моделі прямого зв’язку з виробниками, спираючись на ефективний ланцюг постачання та цифрові можливості, з’єднує весь ланцюг — від виробничого кінця до споживчого кінця — забезпечуючи оптимізацію витрат і підвищення ефективності, формуючи сталу ключову конкурентну перевагу.

Згідно зі звітом, на боці постачання Mingming Very Busy застосовує модель співпраці з прямими виробниками, зменшуючи багаторівневі проміжні ланки в традиційній дистрибуційній системі. Компанія напряму підключила понад 2500 виробників. Завдяки масштабним централізованим закупівлям і прямому узгодженню з джерелами виробництва ефективно скорочуються витрати на обіг і підвищується здатність торгуватися щодо цін. Ця модель «забрати посередників» дає змогу, з одного боку, пропонувати споживачам високий рівень цінності за гроші у сфері дозвільних харчових продуктів та гарантувати цінову конкурентоспроможність; з іншого боку — утримувати прибуток каналу всередині компанії, підтримуючи зростання маржі валового прибутку. У підсумку складається «взаємовигода» для споживачів, виробників і компанії — трьох сторін разом.

Ланцюг постачання — ключова опора, що підтримує ефективну роботу мережі «тисячі магазинів». Щоб забезпечити постачання товарів для понад 20 тис. магазинів по всій країні, Mingming Very Busy постійно вдосконалює схему складування та доставки (warehouse-to-store). Станом на кінець 2025 року вже було розбудовано загальнонаціональну систему складування та доставки, яка забезпечує ефективний обіг товарів через 56 центрів складування та доставки. Завдяки цій розвиненій схемі більшість магазинів можуть отримувати товари протягом 24 годин, що суттєво підвищує ефективність поповнення запасів і швидкість обороту складу. Ефективний ланцюг постачання одночасно гарантує свіжість продуктів, знижує ризик нестачі товару, зменшує накопичення надлишкових запасів та витрати на логістику, додатково оптимізуючи ефективність управління. Це також забезпечує підтримку для підвищення прибутковості.

Ринок роздрібної торгівлі китайськими дозвільними продуктами харчування та напоями має значний потенціал, а галузевий масштаб продовжує зростати. Згідно зі звітами Національного статистичного бюро та консалтингової компанії Фрост і Салліван (Frost & Sullivan), очікується, що у 2029 році масштаб цього ринку збільшиться до 4,9 трлн юанів. За умов галузевого ландшафту обсягом у десятки тисяч мільярдів юанів, провідні компанії з міцними операційними можливостями та ефективною системою ланцюга постачання мають можливість і надалі регулярно отримувати шанси для розвитку. Mingming Very Busy завдяки стабільному зростанню постійно зміцнює ринкову позицію лідера галузі.

У майбутньому Mingming Very Busy послідовно розвиватиме відкриття магазинів і оптимізуватиме структуру по всій країні, дотримуючись принципу розміщення на вулицях із великим потоком людей і легким доступом. Компанія й надалі посилюватиме здатність мережі магазинів охоплювати споживачів у містах різних рівнів; особливо — закріплюватиме та поглиблюватиме перевагу охоплення «низових» ринків, зокрема повітових міст і селищ, щоб додатково розкрити ефект масштабу та мережеву ефективність, які створює розширене та глибоке розміщення мережі магазинів. Також Mingming Very Busy задовольнятиме потреби споживачів у різноманітності та вигідній цінності, пропонуючи багатий асортимент, продукти з високою якістю та цінністю, а також часті оновлення.

Автор/письмо: Ван Цзиян

Редактор: Лі Янь

Коректор: Лю Баоцінь