Зловили щось, що варто обговорити щодо поточного ринкового налаштування. Microsoft останнім часом зазнав серйозних втрат, знизившись більш ніж на 20% від своїх максимумів, і чесно кажучи, це одна з найкращих акцій для купівлі зараз, якщо ви думаєте про довгострокову перспективу у сфері штучного інтелекту.

Ось у чому справа. Останнім часом всі налякані OpenAI, оскільки компанія фактично спалює гроші з шаленою швидкістю. Вони залежать від постійних раундів фінансування, щоб тримати бізнес на плаву, і так, конкуренція з боку інших гравців у галузі AI справді існує. Що робить цю ситуацію особливо страшною для Microsoft, так це те, що OpenAI становить значну частку їхнього портфеля бізнесу у хмарних сервісах Azure — за даними керівництва, приблизно 45%. Тому якщо OpenAI зазнає серйозних труднощів, дохід Microsoft від хмари може зазнати суттєвого удару.

Але я вважаю, що люди перебільшують. OpenAI активно працює над залученням $100 мільярдів доларів для фінансування своєї діяльності, вони все ще домінують у сфері AI з ChatGPT, і вони випускають корпоративні продукти, які можуть відкрити цілком нові джерела доходу. Це ситуація, яку варто стежити, але панікувати ще зарано.

Цікаво те, що якщо подивитися поза шумом навколо OpenAI, у Microsoft справді хороші показники. Бізнес у хмарних сервісах зріс на 26% у порівнянні з минулим роком і склав 51,5 мільярдів доларів, що дійсно вражає для такого масштабу. Комерційний портфель замовлень досяг $625 мільярдів і зріс на 110%, що показує, скільки бізнесу фактично залучає OpenAI у Azure. Це реальні показники зростання.

Що стосується оцінки вартості, то зараз акції торгуються за 25 разів прибутку, що є найнижчим рівнем з кінця 2022 року, коли AI ще не набрав такої популярності. Аналітики прогнозують 14-15% річного зростання прибутку протягом наступних трьох-п’яти років. Якщо Microsoft виконає навіть близько до цього, акції мають хороші шанси показати позитивну динаміку з цих рівнів. Саме в такій ситуації найкращі акції для купівлі зараз мають справжнє значення.

Я вважаю, що люди недооцінюють, наскільки міцно закріплені продукти Microsoft на ринку. У компанії так багато усталених сервісів і зв’язків, що помилка — просто списати їх через невизначеність навколо одного партнерства, навіть важливого. Як тільки ринок почне більш комфортно ставитися до ситуації з OpenAI, є хороші шанси, що Microsoft сильно відновиться.

За часом, цей спад виглядає як правильний момент для розгляду додавання експозиції. Фундаментальні показники є, оцінка приваблива порівняно з минулими рівнями, а історія AI ще далеко не завершена. Якщо ви шукаєте найкращі акції для купівлі зараз у секторі AI, Microsoft заслуговує бути у вашому полі зору.