Чи це «справжній мир», чи «фальшива надія»? Стаття оглядає: як інвестиційні банки оцінюють тимчасове припинення вогню між США та Іраном!

Президент США Дональд Трамп у вівторок заявив, що він погодився на двотижневе перемир’я з Іраном. Але менш ніж за 12 годин до того він уже направив у бік Тегерана ультиматум у стилі «знищити цивілізацію», вимагаючи повторно відкрити Ормузьку протоку, інакше загрожував масованими ударами по його об’єктах цивільної інфраструктури.

Оскільки це перемир’я розцінюють як шлях до тривалого миру та відновлення експорту нафти й природного газу в регіоні Перської затоки, у середу вранці ціни на нафту різко пішли вниз, ринок облігацій пішов угору, а азійські біржі та ф’ючерси на акції в США також значно зросли.

На це багато стратегів із Волл-стріт відреагували так: Трамп оголосив, що США та Іран досягли двотижневої тимчасової домовленості про припинення вогню — це, принаймні в короткостроковій перспективі, є приємним сигналом про зняття напруги для глобальних ринків. Але вони також попередили, що чи зможе відскок ринку тривати, залежить від того, коли Ормузька протока знову запрацює в нормальному режимі судноплавства. Високі ціни на нафту все ще є головним ризиком зниження для глобальної економіки, зокрема для Азії, адже багато економік дуже залежать від імпорту нафти з Близького Сходу. Водночас починати вірити в історію про «вічний мир» зараз, імовірно, ще зарано.

Нижче наведені деякі коментарі інвесторів і аналітиків та розбір ситуації:

Harris Financial Group: Трамп нарешті знайшов сходинку вниз

Засновник і керуючий партнер Harris Financial Group Джеймі Кокс заявив, що ринок раніше весь час прогнозував: Трамп шукає вихід із проблеми з Іраном. Сьогодні він нарешті знайшов і використав цей шанс. Минулого тижня ринок поступово підіймався: причиною було зростання кількості жорстких заяв, а це зазвичай є прелюдією до неминучого повороту перед укладенням угоди.

IG International: Підйом азійських фондових ринків може бути більшим, ніж у США та Європі

Аналітик ринку IG International Фаб’єн Йіп зазначив, що «звісно, зараз є багато оптимізму, але оскільки ціни на нафту й далі високі, ми ще не повернулися до рівня кінця лютого. Важливо стежити за готовністю Ірану відкрити протоку. Як тільки танкери почнуть проходити, ситуація стане зрозумілішою».

«Підйом азійських фондових ринків може бути більшим, ніж у США та Європі, тому що після початку війни саме Азія зазнала найсильнішого удару. Сектора технологій і штучного інтелекту, які раніше зазнали найдраматичнішого розпродажу, можуть отримати найбільшу вигоду. Під час відскоку, можливо, ми також побачимо певну фіксацію прибутків — частина інвесторів скористається цим моментом, щоб вийти з позицій. Акції енергетики, які раніше вигравали від зростання цін на сировинні товари, можуть показати відкати назад із фіксацією прибутків».

Valverde Investment Partners: Ринок зверне увагу на недооцінені сектори зростання

Засновник Valverde Investment Partners Джон Фу зазначив, що ринок знову розіграв «угоду TACO»: новини про припинення вогню у заголовках дадуть привід для дій із підвищеним ризиковим апетитом, адже АСЕАН і Північна Азія можуть отримати можливість перепочинку в енергетичному плані.

Очевидно, ринок зосередиться на недооцінених акціях і секторах зростання, наприклад на технологічних акціях Північної Азії, В’єтнамі, Сінгапурі та акціях Тайланду.

WILLIAM BUCK: Інвестори все ще усвідомлюватимуть, що перемир’я може не бути тривалим

Головний економіст WILLIAM BUCK Беса Деда зазначив: «Оскільки це вперше за час, що минув від початку бойових дій, має справді значущий зміст припинення вогню, на ринку можуть з’явитися певні обережно-оптимістичні настрої. Але інвестори й надалі пам’ятатимуть, що перемир’я може не тривати. Зараз ми сподіваємося, що припинення вогню буде збережено, щоб обмежити ризики для економіки від більш глибоких шоків. Звісно, навіть якщо перемир’я зрештою призведе до розв’язання проблеми, ремонт нафтопереробних заводів і відновлення інфраструктури займе час і вимагатиме повернення до нормального режиму роботи. Але це все одно краще, ніж довготривало бути під ударом».

BARRENJOEY: Невизначеність, чи впаде ціна на нафту до 75 доларів

Головний стратег із відсоткових ставок BARRENJOEY Ендрю Ліллі заявив, що щоб повернутися до рівня до початку конфлікту, нам ще дуже далеко. Нині головне занепокоєння полягає в тому, наскільки ринок здатен повернути ціну на нафту до 75 доларів — тобто зберігається невизначеність.

«Такий делікатний стан справ — тобто нафта справді надходить у потік, дефіциту немає, але ціна тримається на рівні рівноваги близько 90 доларів — насправді відсікає кінцевий ризик зниження ставки центральним банком. Така конфігурація призведе до того, що дохідності залишаться на високих рівнях постійно, оскільки наша інфраструктура зазнала руйнувань, а ціни на нафту в найближчі місяці зберігатимуть «липкий» високий рівень. Це означає, що ми зіткнемося з вищою інфляцією».

Західно-Тихоокеанський банк: Похідний стрибок ринку — це лише алгоритми, що працюють

Керівник відділу стратегії фінансових ринків Західно-Тихоокеанського банку Мартін Уеттон сказав: «Такі ситуації (TACO) трапляються. Чи означає це, що люди братимуть на себе нові ризики? Ні, не так. Щоб змінити картину, потрібен справді тривалий мир. Насправді люди не беруть на себе ризики. Це просто алгоритм працює».

ANNEX Wealth Management: Перемир’я достатньо, щоб вселити надію

Головний економіст ANNEX Wealth Management Браян Джейкобсен заявив: «Президент Трамп сказав, що він погодився на перемир’я на два тижні. Етого достатньо, щоб вселити надію: не лише весь (Іран) не буде знищено, ми навіть можемо побачити, як нафта знову почне надходити через Ормузьку протоку».

«Звісно, що б це не було — “перебросити м’яч”, “перемістити стійки воріт”, “TACO у вівторок” чи будь-яка інша метафора — врешті-решт це лише призведе до повторного загострення обстановки і нових падінь бомб. Хто знає? Але наразі цього достатньо, щоб викликати позитивну реакцію ринку».

Lombard Odier: Ринок у решту цього тижня отримає розвантажувальний відскок

Новосінгапурський стратег Lombard Odier Хомін Лі сказав: «Якщо пропускна спроможність в Ормузькій протоці почне суттєво покращуватися, ринок у решту цього тижня отримає розвантажувальний відскок».

«Трейдери докладатимуть максимум зусиль, щоб просувати відому “угоду TACO”, і додатково знизити Ормузьку премію в ключових класах активів. Поза цим реальність довгострокової геополітичної невизначеності в регіоні Перської затоки обмежить, як далеко вони зможуть просунутися, — зокрема якщо переговорний прогрес не відбуватиметься достатньо швидко».

K2 Asset Management: Ключ у майбутньому тижні — поповнення енергопостачання

Дослідницький керівник K2 Asset Management Джордж Бубурас заявив, що через імовірність того, що конфлікт може швидко спалахнути знову, поповнення енергопостачання в наступному тижні є ключовим. Перемир’я знижує імовірність економічної рецесії, особливо якщо приблизно в наступні тижні до ринку надійде більше нафти, природного газу й добрив. Ринок завжди прагматичний, а не сліпо оптимістичний, адже він «проживає» сам конфлікт, і з перспективи року поточні оцінки все ще виглядають привабливо.

Vantage Global Prime: Починати прямо зараз вірити в історію про “вічний мир” ще зарано

Старший ринковий аналітик Vantage Global Prime Хебе Чен зазначила, що різке падіння ціни на нафту після оголошення новини Трампом дало ринку «вкрай необхідну можливість перепочинку».

«Але хоча це 11-денне “вікно” дещо відновило хитку впевненість, це лише крихке відновлення настроїв — тактичний перепочинок, а не структурний поворот. Ми вже бачимо, як кошти шалено виходять із інструментів хеджування війни, але в умовах того, що в Ормузькій протоці все ще знаходиться найдорожча в світі “заручниця”, зараз вірити в історію про “вічний мир” ще зарано».

Mitsui Sumitomo Trust: Акції, які в минулому місяці продавалися у вирі обвалу, знову купуватимуть

Головний стратег Mitsui Sumitomo Trust Asset Management Хіроюкі Уено сказав: «(Тимчасове перемир’я) для ринку — це певне полегшення. Зараз ситуація вже заспокоїлася. Іран фактично повернувся за стіл переговорів — це крок вперед. Тепер у людей з’являється відчуття, що висока ціна на нафту не триватиме дуже довго».

«Акції, які в минулому місяці через обвал “продавали” (тобто “викидали”) і через це були втоплені у розпродажі, знову купуватимуть, підштовхуючи короткостроковий “помітний” відскок. У Японії найбільш підходящими для купівлі виглядають технологічні та AI-акції. Але це не гарантує, що з цього моменту все піде гладко: інвесторам не варто надто поспішати».

Австралійський федеральний банк: Як і раніше очікуємо, що США зрештою доведеться ескалювати дії, щоб завершити війну

Стратег Австралійського федерального банку Карол Конг заявила: «Валютний ринок здійснив “похідний” стрибок у відповідь, але критично важливо, що наразі немає плану, як саме закінчиться війна. Ми й надалі очікуємо, що Сполученим Штатам зрештою доведеться ескалювати дії, щоб завершити війну. Тож, хоча долар у короткостроковій перспективі може ще більше слабшати, буде складно стабільно підтримувати падіння».

(Джерело: Caixin Finance)