З’явився «король попереднього зростання» на акціях A! Компанія Шеннон Сінчжоу у першому кварталі отримала чистий прибуток, що зріс у 87 разів, ETF на обладнання для напівпровідників (561980) підскочив на 5,7%!

Samsung підвищила ціни знову на 30% у другому кварталі, у індустрії пам’яті з’явився дивовижний «король випереджувальних прибутків»; біржовий фонд напівпровідникового обладнання (561980) стрімко виріс понад 5.7%!

8 квітня сектор напівпровідникового обладнання вибухнув по всій лінії. Станом на час публікації біржовий фонд напівпровідникового обладнання China Merchants (561980) зріс більш ніж на 5%, серед акцій із найбільшою вагою компанії Minwe, North Huachuang, а також Kentech Instruments виросли на 7%, Changchuan Technology і SMIC зросли більш ніж на 6% та 4% відповідно, а HBM-Capital (Cambrian), Tuojing Technology, Hygon Information та інші також піднялися синхронно. З точки зору грошових потоків, цей ETF протягом 3 торгових днів поспіль отримував чисті притоки коштів приблизно на 70 млн юанів, що свідчить про явні ознаки активного викупу позицій.

Прямою «іскрою» поточної ринкової хвилі, імовірно, є безперервне перевиконання очікувань у результатах у ланцюжку поставок індустрії пам’яті. Увечері 7 квітня компанія Shannong Chuang випустила повідомлення про прогноз фінансових результатів за 2026 перший квартал: очікуваний чистий прибуток, що відноситься до власників компанії, становитиме від 1.14 млрд до 1.48 млрд юанів, що на 6714.72%–8747.18% більше рік до року; чистий прибуток після відрахування одноразових статей (non-GAAP) за рік зросте максимум до 9713.23%, тимчасово посідаючи місце «короля випереджувальних прибутків» у першому кварталі A-акцій.

Компанія прямо зазначила, що надзвичайне зростання результатів зумовлене стрімким зростанням попиту на застосування генеративного штучного інтелекту, постійним підвищенням цін на корпоративні продукти пам’яті та безперервним поліпшенням прибутковості компанії. Ще більш вражаючим є те, що прибутковість лише за 2026 перший квартал у Shannong Chuang уже перевищила більш ніж удвічі її чистий прибуток, що відноситься до власників, за весь 2025 рік — 544 млн юанів.

Паралельно з цим гіганти з ринку пам’яті продовжують нарощувати підвищення цін. Samsung Electronics у першому кварталі вже подвоїла середню ціну DRAM, а в другому кварталі знову підняла її на 30%, охопивши всі категорії: HBM, серверні та універсальні DRAM. SK Hynix раніше заявляла, що потужності з виробництва HBM на 2026 рік уже повністю продані, а запаси DRAM і NAND залишились лише на 4 тижні. За даними TrendForce, у другому кварталі контрактна ціна DRAM, як очікується, зросте ще на 58%-63% відносно попереднього кварталу, а контрактна ціна NAND Flash підскочить на 70%-75%.

Ефект від підвищення цін прискорено передається з ринку пам’яті на весь ланцюг постачання. Від міжнародних IDM-гігантів, таких як Infineon і Texas Instruments, до провідних вітчизняних виробників, як-от Jiehe Integrated і Primax Shares, вони масово публікують повідомлення про корекцію цін, що означає перехід галузі від цінової конкуренції до етапу відновлення прибутків.

Аналітики вважають, що цей сплеск підвищення цін спричинений спільним впливом тиску на витрати з боку пропозиції та зростанням попиту на AI; сегменти, пов’язані з підвищенням рівня локалізації виробництва таких компонентів як обладнання та матеріали, можуть отримати вигоду першими.

біржовий фонд напівпровідникового обладнання China Merchants (561980) відстежує індекс CSI Semiconductor Equipment; частка обладнання та матеріалів перевищує 80%. Крім того, фонд має значну позицію — 20% — у ключових компаніях з проєктування та виробництва інтегральних схем. У топ-10 за вагою акціях представлені лідери індустріального ланцюга, зокрема Minwe, North Huachuang, SMIC, Cambrian, Hygon Information та інші; сумарне зростання з 2020 року перевищує 234%, а висока волатильність є очевидною перевагою, тож фонд потенційно може повною мірою скористатися довгим «великим циклом» пам’яті та хвилею заміщення вітчизняними аналогами.

Як повідомляється, концентрація топ-10 у цьому індексі суттєво вища, ніж у подібних індексах, як-от індекси з «KeChuang» чипів, напівпровідникових матеріалів і обладнання; отже, здатність передавати циклічний ефект сильніша, а тому різкість відскоку також вища. Тому у новому циклі висхідного тренду в напівпровідниках фонд може бути більш еластичним.

Попередження про ризики: фонд має ризики, інвестувати слід обережно.