Ранішньої години, всі ринки різко зросли! Федеральна резервна система зробила важливий оголошення!

Повномасштабний відновлювальний наступ!

У міру того, як ринкові торгові настрої поступово стабілізуються, вчорашній ринок акцій у США повністю пішов вгору: технологічні акції всі разом різко зросли, індекс Nasdaq виріс більш ніж на 1%. Більшість популярних китайських акцій (ADR) також зростали, а європейські фондові ринки теж загалом завершили день у плюсі. Як зазначили аналітики, останні заяви президента США Дональда Трампа та міністра фінансів США Бессента зняли занепокоєння інвесторів щодо ринку нафти; вчорашній VIX — індекс страху — суттєво знизився більш ніж на 10%.

Крім того, траєкторія зниження ставки Федеральною резервною системою (ФРС) є ще одним фокусом уваги ринку. У ніч на 5 березня за пекинським часом ФРС опублікувала останнє чергове дослідження загальнонаціональних економічних умов (скорочено «Бежева книга»), яке показало, що загалом економічні очікування в США є оптимістичними: більшість регіонів прогнозують, що в найближчі кілька місяців економіка зростатиме — від невеликого до помірного темпу. Водночас «Бежева книга» попереджає, що в багатьох юрисдикціях зростає економічна невизначеність, підвищується чутливість до цін, а споживачі з низькими доходами скорочують витрати, що стримує показники продажів.

Повномасштабний відновлювальний наступ

У східноамериканський час 4 березня три основні індекси ринку США завершили торги зростанням разом. Технологічні акції очолили відскок. Станом на закриття: Dow Jones зріс на 0.49%, Nasdaq — на 1.29%, S&P 500 — на 0.78%.

Більшість великих технологічних акцій у США закрилися в плюсі: Micron Technology та AMD виросли більш ніж на 5%, Amazon і Tesla — більш ніж на 3%, Meta — майже на 2%, Nvidia і Broadcom — більш ніж на 1%, Microsoft — з незначним зростанням; Apple та Google — з незначним падінням.

Популярні китайські акції (ADR) загалом пішли вгору: індекс Nasdaq China Golden Dragon виріс на 0.8%, NIO — на 5.5%, Xiaopeng — більш ніж на 4%, WeRide — також більш ніж на 4%, New Oriental — більш ніж на 2%, XPeng — більш ніж на 1%, NetEase — більш ніж на 1%.

Європейські фондові ринки також повністю завершили день у плюсі: іспанський індекс IBEX35 виріс більш ніж на 2%, італійський FTSE MIB — майже на 2%, європейський STOXX 50 та німецький DAX30 — більш ніж на 1%.

З точки зору новин, адміністрація Трампа пообіцяла стабілізувати ринок нафти, що певною мірою послабило занепокоєння інвесторів щодо конфлікту на Близькому Сході.

Кошти знову повернулися в сектор технологій, підштовхнувши Nasdaq вище та відновивши весь обсяг падіння з моменту удару США по Ірану, який спричинив ескалацію напруженості на Близькому Сході. S&P 500 натомість наблизився до свого історичного максимуму за підсумками січня.

Старший керуючий директор Clearstead Advisors Джим Аввад (Jim Awad) заявив, що заява Білого дому знизила занепокоєння ринку можливими суттєзними перебоями в постачаннях нафти. Посилення зниження ризику підвищило впевненість інвесторів і спонукало їх знову купувати технологічні акції, які в лютому зазнали різкого розпродажу й мають привабливіші оцінки, ніж кілька тижнів тому.

Аввад зазначив, що така комбінація факторів приносить ринку певний ступінь оптимізму, однак у найближчі тижні все ще доведеться пройти випробування: треба зберігати раціональність — ні надто не завищувати очікування в бік зростання, ні надто не впадати у песимізм.

Крім того, кілька сильних економічних даних, оголошених у середу, також підкріпили настрої інвесторів. По-перше, звіт ADP показав, що зайнятість у США за лютий зросла вище очікувань: кількість нових робочих місць склала 6.3 тис., що більше за прогноз ринку в 5 тис., а також суттєво відскочило від попереднього показника на 2.2 тис. Ріст у секторі небудівельної (непромислової) економіки США минулого місяця також виявився кращим за очікування, і водночас послабився тиск інфляції.

Генеральний директор Richard Bernstein Advisors Річард Бернстайн (Richard Bernstein) зазначив: якщо ринок вважатиме, що ця війна буде короткостроковою, або якщо її вплив на економіку США буде обмеженим, фондовий ринок, імовірно, продовжить відскакувати. Натомість якщо конфлікт затягнеться та спричинить відчутний удар по економіці США, ринкова волатильність, можливо, ще більше посилиться.

Різко важливий звіт ФРС щойно вийшов

У ніч на 5 березня за пекинським часом ФРС опублікувала останню «Бежеву книгу», в якій зазначено, що впродовж останніх кількох тижнів економічна діяльність у більшості регіонів США зростала з незначним до помірним темпом, але дедалі більше регіонів повідомляють, що економічна активність вирівнялась або пішла вниз. Загалом економічна активність у семи з дванадцяти федрезервських округів зростала з незначним до помірним темпом; кількість округів, де діяльність вирівнялась або знизилась, зросла з чотирьох у попередньому звіті до п’яти в поточному.

«Бежева книга», опублікована ФРС, підсумовує результати опитувань 12 регіональних федрезервських банків щодо загальної економічної ситуації в США. Цей звіт є важливим довідковим матеріалом для чергового засідання з монетарної політики ФРС. ФРС-чиновники проведуть наступну нараду щодо відсоткових ставок 17–18 червня.

Складено Клівлендським федрезервським банком на основі інформації станом на 23 лютого — тобто з моменту, який був раніше, ніж США завдали удару по Ірану, знову посилили напруженість на Близькому Сході та спричинили стрибок цін на нафту.

ФРС зазначає: хоча сукупні витрати споживачів загалом трохи зросли, два федрезервські округи повідомляють про тривале зниження. У багатьох округах економічна невизначеність посилюється, чутливість до цін зростає, а споживачі з низькими доходами скорочують витрати, що пригнічує показники продажів. Округи, які постраждали від зимових штормів, повідомляють, що роздрібний потік клієнтів загалом сповільнився; один із федрезервських округів також зазначив, що міграційне правозастосування мало негативний вплив на попит міських клієнтів.

У «Бежевій книзі» сказано, що рівень зайнятості загалом зберігається стабільним, хоча компанії намагаються використати штучний інтелект, щоб підвищити ефективність. Деякі округи та компанії в кількох галузях почали впроваджувати штучний інтелект або інші форми автоматизації, щоб підвищувати ефективність; більшість компаній підкреслюють, що ціль — підвищення продуктивності, а не заміна працівників.

«Бежева книга» показує, що з 12 федрезервських округів 8 повідомляють про інфляцію на помірному рівні. Загалом компанії очікують, що в найближчий період темпи зростання цін дещо сповільняться. Більшість регіонів повідомляють, що зарплати зростають з помірною або помірною/адекватною швидкістю; водночас деякі округи також повідомляють, що через зростання витрат на медичне страхування загалом на стороні компенсацій є висхідний тиск.

Міністерство праці США в п’ятницю цього тижня опублікує звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі за лютий; також посадовці отримають у наступному тижні найновіші дані щодо інфляції. Під час 17–18 березня політики ФРС знову зберуться у Вашингтоні.

Згідно з CME “Fed Watch”, станом на час публікації, ймовірність того, що ФРС знизить ставку на 25 базисних пунктів у березні, становить 2.7%, а збереження ставки незмінною — 97.3%. Ймовірність того, що ФРС у сукупності знизить ставку на 25 базисних пунктів до квітня, становить 12.5%.