Чаньюань Дунгу планує збільшення капіталу для придбання Каньхао Механіка і Електроніка

Журналіст «Securities Times» Кан Інь

Чаньюань Дунгу (603950) увечері 7 квітня опублікувала оголошення: компанія планує здійснити придбання у контрагента 100% частки в Kanghao Mech-Elec за допомогою випуску акцій, а також випустити акції для збору додаткових коштів на цілі супровідного фінансування в обсязі для не більше ніж 35 визначених інвесторів. Згідно з відповідними положеннями, акції Чаньюань Дунгу відновлять торги з 8 квітня з початку торгової сесії.

Станом на дату підписання проєктного документа аудит і оцінка Kanghao Mech-Elec ще не завершені, а конкретна ціна угоди в межах цього трансакції ще не визначена. Чаньюань Дунгу зазначає, що ця угода є пов’язаною угодою, як очікується, становитиме значну реорганізацію активів, але не є реорганізацією з урахуванням виходу на біржу (restructuring listing), і не призведе до зміни контролюючого акціонера компанії та фактичного контролера.

З оголошення видно, що Kanghao Mech-Elec зосереджується на дослідженні, розробці, виробництві та продажу систем тепломасообміну, а також на інтеграції дизельних силових модулів. Kanghao Mech-Elec із 2008 року робить акцент на ключових технологіях теплового менеджменту; спираючись на технології металообробки, великомасштабне виробництво, контроль якості, інновації у сфері R&D та швидке реагування, компанія вже налагодила глибоку співпрацю з провідними вітчизняними та зарубіжними виробниками, зокрема з групою Cummins, Caterpillar, MTU, Guangxi Yuchai, Weichai Power, Sumeda, Koto Electric та іншими.

Підрозділи Kanghao Mech-Elec мають у своєму складі дві національні підприємства рівня “малих гігантів” у категорії спеціалізованих і “новаторських” (спеціалізовані та інноваційні): Wuhan Beiwangde Heat Energy Technology Group Co., Ltd. та Xiangyang Langhong Heat Energy Technology Co., Ltd. Компанія розмістила виробничі бази, що спеціалізуються на системах тепломасообміну, а також пов’язаних із дизельними силовими модулями електронних регуляторах швидкості, у таких місцях як Пекін, Ухань, Сіань, Сяньянь, Гонконг тощо; водночас створено кілька високопродуктивних лабораторій.

Щодо показників діяльності: у 2024 та 2025 роках Kanghao Mech-Elec досягла виручки 14,46 млрд юанів і 16,37 млрд юанів відповідно; чистий прибуток, що належить акціонерам, становив 2,37 млрд юанів і 2,78 млрд юанів відповідно.

Згідно з планом угоди, ця угода складається з двох частин: придбання активів шляхом випуску акцій та залучення додаткового супровідного фінансування. Чаньюань Дунгу планує через випуск акцій придбати 100% частки в Kanghao Mech-Elec, що належить Xin Yuan Power. За результатами домовленостей між сторонами угоди, ціна розміщення в межах цього випуску становить 29,87 юаня за акцію. Після завершення угоди Kanghao Mech-Elec стане дочірньою компанією Чаньюань Дунгу на 100%.

Водночас Чаньюань Дунгу планує випустити акції для збору супровідних коштів, які використовуватимуться на оплату послуг посередницьких установ у межах цієї угоди, відповідних податків і зборів, витрат на будівництво проєкту Kanghao Mech-Elec, а також на поповнення оборотного капіталу для компанії-емітента та компанії-об’єкта.

Як стало відомо, основний бізнес Чаньюань Дунгу — це дослідження, розробка, виробництво та продаж ключових компонентів двигунів на дизельному паливі, природному газі та бензині (зокрема, блоків циліндрів, головок циліндрів, шатунів тощо). Після більш ніж 20 років поглибленої роботи в галузі, основними клієнтами є, зокрема, Foton Cummins, Dongfeng Cummins, Dongfeng Commercial Vehicles, Guangxi Yuchai тощо; упродовж останніх років компанія поступово розширилася в сегмент нових енергетичних гібридних пасажирських автомобілів, таких як BYD та Seres, і асортимент продуктів постійно розширюється та оптимізується.

Чаньюань Дунгу зазначає, що після завершення цієї угоди компанія зможе розширити бізнес на нижчі ланки ланцюга створення вартості, такі як системи тепломасообміну та інтеграція дизельних силових модулів; одночасно отримати для компанії-об’єкта групи якісних клієнтів у сферах дизельних силових систем, нафто- та газових родовищ, залізничного транспорту та іншого обладнання, а також ресурси для R&D високопродуктивних лабораторій і професійних технічних фахівців. Це дозволить здійснити перехід від “виробництва ключових компонентів двигунів” до “ключових комплектуючих, таких як системи тепломасообміну, + інтеграція дизельних силових модулів”, подальше розширення та стратегічне планування ланцюга постачання, реалізувати апгрейд із постачальника ключових компонентів до постачальника ключових комплектуючих систем та модулів. У результаті компанія додатково збагатить матрицю продуктів, посилить координацію та взаємозв’язок із клієнтами з нижніх ланок та продовжить стабільно зміцнювати й підвищувати свою позицію на ринку галузі.

Після завершення угоди Kanghao Mech-Elec буде включена до консолідованого периметру компанії, що надасть змогу підвищити рівень виручки компанії та її спроможність до безперервної діяльності, а також сприятиме підвищенню загальної якості операційної діяльності компанії.