Техас створює стратегічний резерв біткоїнів і розглядає Ethereum як наступний актив

Коротко про головне (TLDR)

• Техас став третім штатом, який створив стратегічний резерв Bitcoin.
• Ethereum може бути додано до резерву Техасу, якщо його ринкова капіталізація залишатиметься вище $500B.
• Резерв фінансується коштами платників податків і керується поза скарбницею штату.
• Закон Техасу зобов’язує подавати звіти кожні два роки щодо володінь Bitcoin для прозорості.

Техас офіційно створив стратегічний резерв Bitcoin через Сенатський законопроєкт 21, започаткувавши сміливий крок у впровадженні криптовалют у фінансові резерви штату. Після його ухвалення штат тепер дивиться на Ethereum як потенційний наступний актив для включення до резерву. Закон, підписаний у червні 2025 року, встановлює суворі критерії для включення активів, причому Bitcoin наразі є єдиним активом, який відповідає вимогам. Оскільки Ethereum наближається до необхідної ринкової капіталізації, зараз обговорюють, чи він відповідатиме цим критеріям.

Техас рухається, щоб захистити цифрові активи для резерву штату

У червні 2025 року Техас став третім штатом США, який запровадив стратегічний резерв криптовалют, після Аризони та Нью-Гемпшира. Губернатор Ґрег Ґрегг Ебботт підписав Сенатський законопроєкт 21, який дозволяє штату тримати цифрові активи як частину спеціального фонду поза традиційною скарбницею штату.

Законодавство визначає, що до включення допускаються лише активи з ринковою капіталізацією щонайменше $500 мільярдів протягом 24-місячного періоду. Наразі Bitcoin, який оцінюється понад $2 трильйони, є єдиною криптовалютою, що відповідає критеріям.

Резерв Bitcoin у Техасі має на меті забезпечити кошти штату в цифрових активах, які вважаються способом захистити фінанси штату від традиційних економічних ризиків. Фонд управлятиме Контролер публічних рахунків Техасу, а активи зберігатимуться в холодних гаманцях для безпеки. Щоб забезпечити прозорість щодо того, як управляється резерв, надаватимуться звіти кожні два роки.

Ethereum може бути наступним цифровим активом, який буде включено

Оскільки Bitcoin стає єдиним активом у резерві Техасу, законодавці штату придивляються до Ethereum як потенційного майбутнього включення. Сенатор Чарльз Швертнер, спонсор законопроєкту, зазначив, що Ethereum може бути додано до резерву, якщо він підтримуватиме ринкову капіталізацію понад $500 мільярдів протягом безперервного 24-місячного періоду.

Хоча Ethereum періодично досягав цього порогу, нещодавно його ринкова капіталізація впала нижче потрібної позначки $500 мільярдів, тимчасово виключивши його з розгляду.

Швертнер наголосив, що включення Ethereum відбудеться лише тоді, коли його ринкова ефективність стане достатньо стабільною, щоб відповідати критеріям.

«Якщо Ethereum підтримуватиме свою ринкову капіталізацію протягом 24 місяців, його можна буде додати до резерву», — зазначив Швертнер. Зараз Контролер публічних рахунків Техасу переглядає потенційних кастодіанів для резерву, гарантуючи, що будь-які доповнення до фонду відповідатимуть вимогам штату та стандартам безпеки.

Порівняння з іншими ініціативами штатів і федерального рівня щодо криптовалют

Хоча стратегічний резерв Bitcoin у Техасі є значущою подією, він відрізняється від подібних ініціатив в інших штатах. Наприклад, Аризона запровадила крипторезерв, який зосереджується на активах, конфіскованих у межах кримінальної конфіскації, а не на прямих інвестиціях коштів штату. Нью-Гемпшир, натомість, дозволяє скарбниці інвестувати в криптовалюти, які відповідають вимозі ринкової капіталізації $500 мільярдів, але не вимагає створення окремого фонду, як у Техасі.

Федеральні зусилля щодо створення стратегічного резерву Bitcoin також були розпочаті розпорядженням виконавчої влади, виданим на початку 2025 року президентом Дональдом Трампом. У цьому розпорядженні викладено стратегію використання конфіскованих цифрових активів для формування федерального резерву. Проте закон Техасу є унікальним тим, що використовує кошти платників податків для прямого придбання та утримання криптовалют.

Майбутні перспективи та виклики для резерву Техасу

Резерв Bitcoin у Техасі вже привернув значну увагу як прихильників, так і критиків. Прихильники стверджують, що це підвищить фінансову стійкість штату та позиціонуватиме Техас як лідера в інноваціях цифрових активів. Критики ж попереджають, що волатильність Bitcoin може наражати кошти штату на суттєві ризики, особливо під час періодів різких коливань ціни.

Заглядаючи вперед, успіх резерву Bitcoin і будь-яке потенційне розширення для включення Ethereum залежатимуть від кількох чинників, зокрема від стабільності ринку та регуляторної визначеності. Поки Контролер публічних рахунків Техасу продовжує завершувати впровадження закону, підхід штату може слугувати моделлю для інших юрисдикцій, які розглядають подібні ініціативи. Майбутнє крипторезерву Техасу також може вплинути на ширші загальнонаціональні обговорення того, як цифрові активи слід включати до державних фінансових стратегій.