Опубліковано список десяти найбільших акціонерів компаній — 400 публічних компаній, що котируються на біржі: «скуповування» сотень ETF. Довгострокові кошти та подвійний підхід — по двох каналах — одночасно нарощують інвестиції в акціонерні активи.

Джерело: Shanghai Securities News Автор: Чжао Міньчао

У міру того, як компанії, що котируються на біржі A-акцій, та пайові фонди з публічним розміщенням (公募基金) у 2025 році послідовно розкривають свої річні звіти, стає доступною інформація про структуру інвестицій таких довгострокових коштів, як Фонд соціального страхування, QFII, корпоративні пенсійні фонди тощо. З огляду на розподіл інвестицій, довгострокові кошти не лише купують акції провідних компаній у таких галузях, як високотехнологічне виробництво, фармацевтика, хімія, а й «здійснюють вибіркові закупівлі» багатьох широкоринкових ETF та ETF тематики зростання; таким чином, вони задіюють двосторонню стратегію для формування портфеля капіталовкладень у частку власного капіталу.

Як видно з річних звітів уже оприлюднених компаній, станом на 7 квітня Фонд соціального страхування, QFII та корпоративні пенсійні фонди з’являються у списках десяти найбільших акціонерів з правом на обіг акцій 400 компаній, що котируються на біржі A-акцій. З точки зору об’єктів інвестування довгострокових коштів основна увага зосереджена на таких секторах, як високотехнологічне виробництво, фармацевтика, кольорові метали, хімія тощо.

Зокрема, у сфері високотехнологічного виробництва, включно із Zhejiang Liming, Sinotech Holdings, Yuntian? Wait, etc. (Zhejiang Liming?), тобто Zhejiang Liming, Synchro? Wait, etc. Specifically, у високотехнологічному виробництві, включно з 浙江黎明, 中超控股, 运达股份, 三一重工, 星网锐捷, 宏发股份 тощо. Наприклад, Zhejiang Liming, яке спеціалізується на автомобільних прецизійних компонентах. Станом на кінець 2025 року до переліку десяти найбільших акціонерів з правом на обіг акцій, що здійснювали нові входження, увійшли Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill, а також поєднання 423 фонду соціального страхування. Крім того, у четвертому кварталі 2025 року JPMorgan збільшив позицію в Zhejiang Liming на 1.19M акцій.

У фармацевтичному біо-секторі довгострокові кошти володіють акціями 国药股份, 迈瑞医疗, 泰格医药, 沃森生物, 丽珠集团 тощо. Наприклад, у випадку 丽珠集团 компанія об’єднує у собі дослідження та розробку, виробництво й продаж фармацевтичної продукції. Станом на кінець 2025 року поєднання 1106 фонду соціального страхування стало новим серед десяти найбільших акціонерів з правом на обіг акцій, а поєднання 1102 фонду соціального страхування зберегло обсяг утримань без змін.

Рівень уваги до хімічного сектору також дуже високий. Серед десяти найбільших акціонерів з правом на обіг акцій у таких галузевих лідерах, як 卫星化学, 皖维高新, 华峰化学, 华鲁恒升 тощо, часто з’являються сліди довгострокових коштів. Наприклад, у випадку 皖维高新 станом на кінець 2025 року поєднання 17042 фонду соціального страхування та поєднання основного пенсійного страхування 1205 стали новими серед десяти найбільших акціонерів з правом на обіг акцій. У четвертому кварталі 2025 року Національний фонд соціального страхування за кодом 503 збільшив утримання в 皖维高新 на 7 млн акцій.

Крім того, довгострокові кошти також утримують об’єкти інвестування у сфері кольорових металів, такі як 云南铜业, 江西铜业, 云铝股份, 金钼股份 тощо. Варто зазначити, що частина нових (次新股) акцій також утримується довгостроковими коштами групами.

Наприклад, 以永杰新材 為例, основним бізнесом компанії є розробка, виробництво та продаж алюмінієвих листів, стрічок і фольги. Компанія вийшла на біржу в березні 2025 року; станом на кінець 2025 року Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, Barclays Bank, UBS Group, корпоративний пенсійний план Enterprise Annuity Plan китайської нафтогазової корпорації China Petroleum & Natural Gas Group Co., Ltd., корпоративний пенсійний план China CITIC Group Co., Ltd., корпоративний пенсійний план Sinopec Group стало новими серед десяти найбільших акціонерів з правом на обіг акцій компанії 永杰新材.

Окрім утримання акцій компаній, що котируються на біржі A-акцій, довгострокові кошти також виходять на ринок через ETF. Станом на кінець 2025 року у переліках десяти найбільших власників ETF з’являються сліди довгострокових коштів, зокрема QFII, корпоративних пенсійних планів тощо.

Загалом, у другій половині 2025 року іноземні інвестори-гіганти збільшили позиції в багатьох широкоринкових ETF і ETF тематики технологічного зростання. Дані Choice показують, що станом на кінець 2025 року UBS Group з’являється у списку десяти найбільших власників 277 ETF. З огляду на зміни в утриманнях, у другій половині 2025 року UBS Group наростив позиції в таких ETF, як Huatai-PineBridge CSI 2000 ETF, Cathay CSI 500 ETF тощо, а також став новим серед десяти найбільших власників у багатьох ETF тематики креативного ринку, включно з Science and Technology Innovation Board 200 ETF, Science and Technology Innovation Board Innovation Drug ETF, Science and Technology Innovation Board Artificial Intelligence ETF, Science and Technology Innovation Board Semiconductor ETF тощо.

Аналогічно це робить Barclays Bank. Станом на кінець 2025 року Barclays Bank з’являється в переліку десяти найбільших власників 200 ETF, ставши новим серед десяти найбільших власників для декількох ETF тематики інноваційних технологій. Крім того, у другій половині 2025 року Barclays Bank збільшив утримання таких ETF, як 广发中证2000ETF, 工银中证1000增强策略ETF тощо.

Окрім іноземних інвесторів-гігантів, у списках десяти найбільших власників ETF присутні понад 200 корпоративних пенсійних планів. Станом на кінець 2025 року Corporate Annuity Plan Agricultural Bank of China Co., Ltd. (企业年金计划) з’являється у списку десяти найбільших власників 18 ETF, тоді як Corporate Annuity Plan Industrial and Commercial Bank of China (企业年金计划), Corporate Annuity Plan China Mobile Communications Group Co., Ltd. (企业年金计划), Corporate Annuity Plan China National Petroleum & Natural Gas Group Company (企业年金计划) тощо — кількість ETF, якими вони володіють, перевищує 10 для кожного з цих планів.

Крім того, у списках десяти найбільших власників ETF також присутні десятки пенсійних продуктів. Зокрема, кількість ETF, що утримуються пенсійними продуктами 富国富强股票型养老金产品, 国寿养老安享鑫祺混合型养老金产品, 泰康资产丰选1号股票型FOF养老金产品, у кожному випадку перевищує 10. Наприклад, у випадку пенсійного продукту 富国富强股票型养老金产品: станом на кінець 2025 року він став новим власником у топ-10 за кількістю утримуваних ETF, зокрема у 富国科创板200ETF, 国联安科创芯片设计ETF, 富国国证机器人产业ETF тощо.